农业行业2011 年计谋：投资涨价受益与产业演进 农业股体现造汗青。农业指数相对收益在时间（连续5 个季度）、空间（年度超额收益）两个维度上都取得汗青最佳体现，种子、海参、重组等类股票体现突出。长期看涨农产物的逻辑。农产物与其他大宗商品代价体现在差别时段体现不一，长期特性是颠簸更小，而“农产物代价抗通胀”是伪命题。纸币购买力体系性降落即可表明商品代价(包罗农产物)长期上涨。
& I3 W/ f& u2 U( r6 @8 ]) }0 Z) {% e 国内粮价来岁将暖和上涨。劳动力资本在2010 年的加快上升导致全部劳动麋集型产业的资本压力骤增，加上农户顺周期存粮、游资炒作，农产物代价易涨难跌。2010年粮食继续增产，预计2011 年农产物代价暖和上涨。* K$ |& C. @; g4 f. K
农业股的新变革* }4 |, Q6 y( h/ w
1、新权势崛起：“中小板+创业板”市值、净利润占比超四成，近1/4 的公司在09 年7 月之后发行；1 Y0 A) j2 k, Q
2、产业演进：根本农业生产非常分散，初现会合趋势；农产物加工走向规模/集约，且举行产业链延伸；农业服务业出现高科技特性，服务与产物并重成为新特点。
4 S9 c+ K7 b6 b ~- q. [1 t 行业评级增持，投资涨价受益与产业演进。
) L& i! t* q! V9 u: f7 y: e 涨价受益：* v3 M6 [) Z& z7 P R& _7 R! h* w
猪价上涨动员养殖饲料景气上行，正邦科技/海大团体/圣农发展/雏鹰农牧；粮价上涨惠及大宗加工，金德发展、东凌粮油；海参受益资产泡沫、斲丧升级，东方海洋/好当家。
. V& N) V2 T! h& \7 @% n$ C+ ? 产业演进：
) B& B6 n1 k# i5 u 养殖出现集约及模式创新，雏鹰农牧/大康牧业；饲料行业走向会合并体现服务代价，新盼望/海大团体/大北农/通威股份；种子行业服务体现商业代价，隆平高科/荃银高科/敦煌种业/登海种业。/ L0 M ]1 b, V! U& k( g* G
重点保举：新盼望/海大团体/敦煌种业/隆平高科
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发表于 2019-5-6 05:16:08