农业行业2011 年计谋：投资涨价受益与产业演进 农业股体现造汗青。农业指数相对收益在时间（连续5 个季度）、空间（年度超额收益）两个维度上都取得汗青最佳体现，种子、海参、重组等类股票体现突出。长期看涨农产物的逻辑。农产物与其他大宗商品代价体现在差别时段体现不一，长期特性是颠簸更小，而“农产物代价抗通胀”是伪命题。纸币购买力体系性降落即可表明商品代价(包罗农产物)长期上涨。% `% Z) p5 j& L+ W2 o# T
国内粮价来岁将暖和上涨。劳动力资本在2010 年的加快上升导致全部劳动麋集型产业的资本压力骤增，加上农户顺周期存粮、游资炒作，农产物代价易涨难跌。2010年粮食继续增产，预计2011 年农产物代价暖和上涨。, {' F. E m. k) F* m; A1 y
农业股的新变革6 P8 f. O; N. Y s* }
1、新权势崛起：“中小板+创业板”市值、净利润占比超四成，近1/4 的公司在09 年7 月之后发行；
- d- K2 k& M4 r9 Q6 r; k* t 2、产业演进：根本农业生产非常分散，初现会合趋势；农产物加工走向规模/集约，且举行产业链延伸；农业服务业出现高科技特性，服务与产物并重成为新特点。
1 H8 N! U2 a' k3 J# F9 i 行业评级增持，投资涨价受益与产业演进。, _# L' I7 `) {
涨价受益：9 `2 l- q w: x7 K3 P# [
猪价上涨动员养殖饲料景气上行，正邦科技/海大团体/圣农发展/雏鹰农牧；粮价上涨惠及大宗加工，金德发展、东凌粮油；海参受益资产泡沫、斲丧升级，东方海洋/好当家。5 @% {6 D5 i- O p
产业演进：9 N" k( ^4 F0 R: |5 O3 V+ j) `' ~
养殖出现集约及模式创新，雏鹰农牧/大康牧业；饲料行业走向会合并体现服务代价，新盼望/海大团体/大北农/通威股份；种子行业服务体现商业代价，隆平高科/荃银高科/敦煌种业/登海种业。7 t8 G( c4 B) P5 L* p4 p
重点保举：新盼望/海大团体/敦煌种业/隆平高科3 q& r- [" L' Z
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发表于 2019-5-6 05:16:08