工程机器景气犹存，航天军工、核电、高铁配件景气向上 经济转型配景下，看好景气向上的航天军工以及核电、高铁配件。航天军工看好中国重工、洪都航空、高淳陶瓷。工程机器看好三一重工、安徽协力、徐工机器。高铁核电看好中国南车、中国一重；配件看好新筑股份、中鼎股份、期间新材、华东数控。自下而上看好利欧股份、潍柴重机。
% J/ d$ [- T9 y# E0 S! C2 \" S 工程机器处于发展期后期， 保举来岁增长确定的三一重工、徐工机器、安徽协力中期看，我国工程机器依赖巨大的本土市场及本钱上风，通过二次创新得到环球竞争上风。发掘机、叉车2011 年增长远景明确。工程机器公道估值程度为15 倍，现在行业仍旧有10%的空间。虽履历大幅反弹，但估值程度仍在汗青底部地域。看好2011年增长确定的三一重工、徐工机器、安徽协力。徐工机器未来1 年催化剂事故多。三一重工发掘机、起重机仍正增长动员业绩增长；叉车行业2011 年增长预期明确。3 w3 b# R. h7 X
航天军工：资产证券化、布局转型、装备升级带来投资机遇. G) y6 _' @! Q8 Z; h8 F4 ?
未来航天军工重组进程将加速；航天军工是经济转型、布局升级的紧张推动气力；中国外洋长处剧增，海洋资源、国土争端夺取加剧趋势显着，我国将重点发展水师、空军。PS、重置本钱、无形资产代价、资产注入的期权代价与PE 一起成估值的参考指标。我们以为中国未来将鼎力放肆发展水师、空戎衣备、卫星导航体系，对应受益公司分别为中国重工、洪都航空、高淳陶瓷。
0 x0 G& e- d; L9 A9 F: Q; h' e* N 高铁、核电装备未来 2 年增长确定，高铁、核电属性强的公司具备弹性
W) U8 a0 g1 W 高铁装备、核电装备是中国上风的产业；看好中国南车、中国一重；配件看好新筑股份、华东数控、中鼎股份、期间新材、晋亿实业，配件公司弹性优于整机。（广发证券研究中央）
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发表于 2019-5-6 08:59:50
