电网建立处在过渡期：智能电网建立现在还处在研究试点的阶段，未来大规模建立必要许多干系的装备，从发、输、变、配、用电各个环节来看，紧张的智能化装备包罗新能源入网装备、柔性输电装备、一次装备智能组件、变电站过程层和隔断层的数字化装备、大规模储能装备、智能配电装备、智能用电装备等。总体而言，2010年照旧智能电网建立的试点年，行业总体需求出现过渡期，板块大部分个股，特殊是传同一次装备为主的企业红利环境大概遭遇青黄不接。从关键装备的研制、投入利用的进度来看，开始受益的是用电环节的智能化，这紧张包罗智能电表、用电信息收罗主站和新能源汽车的充电装备，干系企业红利环境会率先体现。 网架建立不消太灰心：首条特高压项目的国家验收为后续项目的批准和开工扫清了停滞，新疆、西藏和西北电网的750KV联网项目也正风起云涌的开展，这些工程将为国内的几大变压器、开关企业带来丰厚的订单，变压器紧张包罗特变电工、中国西电、天威保变等，高压开关企业紧张包罗中国西电、平高电气、新东北电气高压开关等。
; H- S' L+ q" s4 d' j; a" {4 e 储能面对很好的行业机遇：储能体系将贯穿智能电网的始终，从发电到用电，典范的大规模应用包罗发电端的风光储输、抽水蓄能，变电环节的馈线储能配套，配电环节的分布式电源储能以及用电端的新能源汽车V2G。可以说，储能技能是办理未来能源题目的关键地点，行业面对非常好的发展机遇。
' c: H& ~) M% [( V2 _ 投资计谋：电力装备涉及到发、输、变、配、用等各个环节，随着我国智能电网建立的推进，电网智能化装备干系的企业面对非常好的发展远景，我们维持板块的“保举”投资评级。由于板块个股前期涨幅较大，据我们判定，现在团体估值已经略有透支未来业绩增长，我们下调部分个股的投资评级。个股挑选紧张从三条线出发，一是按照智能电网建立的进度，现在时点选择率先受益的用电端干系企业，比方科陆电子；二是从估值角度出发，选择估值偏低，而且后续业绩增长有保障的企业，比方卧龙电气，静态估值偏低，而且后续尚有募投项目保增长；三是选择智能电网建立深度受益的个股，存在技能或是市场方面的壁垒，未来业绩有稳固增长，比方柔性输电的荣信股份，电网智能化核心企业国电南瑞等。（长城证券研究所）( p$ l# e; s! D9 O
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发表于 2019-5-6 09:00:53