1. 远东电缆是国内规模最大的电缆公司，电力电缆行业龙头。电力行业客户收入占比50%，非电力行业客户收入占比渐渐进步，非电力客户涉及构筑、铁路、石化、船用、核电、风电等行业。客户行业分散可以低沉行业周期颠簸的风险。
3 O: J" q+ q) O0 l% u+ t 2. 公司业务发展方向为高压电缆、特种电缆和碳纤维复合导线（ACCC）。此中，ACCC 导线业务发展取决于单位代价降落至国网公司可担当水平，以便得到国网的政策支持。
# R/ x5 S8 }( P" \ 3. 电缆行业内电缆企业品牌和客户资源渠道是至关紧张的两个方面，远东电缆的品牌上风显着，也拥有较强的客户资源渠道。; S5 k8 F+ N* a0 e: w
4. 公司内生增长依靠电网和都会底子建立对电缆需求量的增长，以及ACCC 导线的推广进度。我们预计公司完成资产注入后将举行融资，我们推测公司外延增长将在之后得到体现。( @+ p* o0 d% t% B! x3 Q5 ~' a9 F
5. 我们推测公司2010-2012 年每股EPS 为1.02 元、1.22 元和1.54 元，目标价位25 元，给予公司“增持-A”的评级。（安信证券研究中央）
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发表于 2019-5-6 09:01:05