变乱：公司所得税率从09年起调高为25% 公司于2009年9月上市后，公司的外资股比例由上市前25%降落至18.7484%，外资比例不符合外商投资企业，因此从2009年开始，公司企业所得税实用税率不再享受优惠过渡期税率，同一按企业所得税率25%申报缴纳。+ f0 p2 i6 U# S+ X$ F$ @* D# b
公司2009年年报和2010年1季报企业所得税是分别按20%和22%（优惠过渡期税率）计提缴纳，因此，需对2009 年报和2010 年1 季报举行更正。* c/ [9 @3 j! U$ \( J: l+ w
我们的观点：' |# h% n% Q+ D( j- k6 B. d7 A
公司所得税率追溯调解后，公司2009年度 EPS从1.08元调解为1.03元，2010年1季度EPS从0.36元调解为0.35元，对公司业绩影响不大。. m& _% v2 Z- f f1 j
我们原先红利猜测假设公司2010-2012年所得税率为23%、24%和25%，现也相应全部调解为25%，调解后2010-2011年EPS分别为1.44和1.95，比原来分别降落了0.04和0.02元。/ N+ }) A. a* C" L
固然本次所得税率调解对公司短期收益稍有影响，但现在公司谋划环境稳固，我们仍旧看好公司未来红利增长远景，继续以为公司本年公道代价在60元左右。给予“买入”评级。（广发证券研究中央）
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发表于 2019-5-6 09:03:44