事故：公司7 月19 日晚发布业绩预减公告：经财务部分开端测算，预计2010 年1－6 月归属于母公司的净利润将比上年同期降落80%以上。上年同期归属于母公司的净利润31,526,443.65 元，每股收益0.07 元。 点评：中期业绩低于预期。据公告测算，公司2010 年半年度EPS 约为0.014 元，我们猜测公司2010 年整年EPS 为0.16 元，简单折算半年度EPS 为0.08 元，高于预减公告测算的半年度业绩。
6 }) G7 g0 |( j3 B 股价已反应业绩下滑预期，当前估值已具显着吸引力。公司民用业务竞争剧烈，红利本领较弱直接拖累了团体业绩，但前期股价下跌已充实消化了业绩回落的影响。公司当前PB 为2.2 倍，处于汗青相对低位，更明显低于可比上市公司均匀3.4 倍的PB 程度，估值已具显着吸引力。
' B+ Y; ?+ S) U( E 国际航空制造业复苏态势未改，出口业务有望改善。7 月18 日波音787 在伦敦完成了美国之外的初次试飞，而公司也于近期修订了737 客机的制造速率：到2012 年要到达每月35%，而五月份公布的是每月34%，现在的速率是31.5%。
0 R5 K, `+ S4 Q$ }$ c 国产大飞机项目盼望或超预期，公司有望直担当益。湖南博云新材公司近期与中国商飞公司签署了为C919飞机系列提供机轮、轮胎和刹车体系的意向书，此举表明国产大飞机项目正加速推进，作为航空钛材的绝对龙头，公司有望直担当益国产大飞机项目。
& k, z( N) y0 K- z% \' R 维持红利猜测，2010-12 年EPS 分别为0.16、0.65、1.18 元。钛作为广义新质料，有望全面受益于战略性新兴财产规划。公司是国内钛材加工业的绝对龙头，享有领先的市场份额和较高的技能壁垒，产物存在向高附加值业务转移的预期，预计未来产能开释之际有望与行业景气回升形成共振，我们维持“买入”评级。（华泰团结证券研究所）! X& @! A; Y: |0 H" x! r
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发表于 2019-5-6 09:01:35