农业股五月开门红。5月分以来行业指数上涨3.8%，相对收益高出10个百分点，从汗青上看，月度相对收益高出10个百分点优劣常好的表现了。 超额收益来自抗跌。2010年行业指数超额收益重要来自两个阶段的抗跌：第一阶段是1月份，第二阶段则是4月15日以来大盘暴跌时的强势震荡。. M+ i$ R3 {6 r/ \( ?& l
农业股成遁迹所。农业股本年以来热门轮换非常之快，更多的出现弱市中的避险效应，某种水平上雷同于投资者将黄金作为避险选择，这也是本文标题的缘起。: U9 s5 D, c& T0 h
两大遁迹来由。一是农业行业从来没有利空政策，相反还不时出台支持农业的政策；二是农业股受益于通胀，加之本年非常气候较多，农产物涨价预期强化。
' v! l% T. I: R6 @ 农产物代价将暖和上涨。软商品末了一波”迟迟未现，恶劣气候导致粮食继承增产预期低落，经济连续复苏导致通胀预期仰面，农产物将出现暖和上涨。
9 ]4 k$ b& f7 k6 b 猪价见底回升只是时间题目。生猪代价下跌空间有限，现在猪粮比价偏低使养殖户缺乏补栏意愿，猪价回升只是时间题目。按照13-14元/公斤的长期均价来看，以现在代价为根本，生猪收购价另有30-40%以上的上涨空间。
2 g N! E' M' H: P6 h6 D! f( y7 ] 鉴戒补跌。农业股不是黄金，也不像黄金。在市场调解的后半程以致市场企稳之后，农业股补跌的风险非常之大，尤其是在行业团体已经得到巨大超额收益的环境下。- b8 m( k- a1 z9 a5 N8 D2 E9 {
首选海大团体（002311）。从行业空间、业绩发展、管理团队、管理结构等方面而言，现在的海大团体的估值都处于可继承的区间，是可以或许得到长期收益的投资标的。（国泰君安证券）
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发表于 2019-5-6 09:06:09