医药行业：多数维生素品种代价保持安稳投资要点:% o0 |) N, X# V+ H d/ m$ r
4月多数维生素品种代价保持稳固,VC代价可否企稳尚待观察:泛酸钙代价继承小幅反弹,VB2代价与上月持平。VC粉的国内代价下跌至70元/公斤,3月份VC出口量创出汗青新高,出口均价较2月根本持平,到达8.66美元/公斤。
# u, P) { K! `3 c. D9 \/ l VC出口量暴增是由于新增产能开释,如果鄙俚需求能渐渐消化这些新增产能,大概VC代价将会止跌企稳。VE、VA品种近期一连上月走势,代价升沉不大,VA有肯定上涨压力。生产厂家并无提价意愿,同时又无新厂家进入,VE将处于上涨无动力,下跌有支持的局面。我们维持上月观点,维生素品种代价上涨大概性从大到小依次为:VE>VB5>VB2>VA>VC.4 { ^1 Q5 m* A: ^4 G" ^
皂素代价创出新高,激素质料药代价步入恒久上升通道:4月份皂素代价继承上涨至49-50万元,涨势稍有缓解,但将来皂素代价上涨仍将是常态。地塞米松3月出口量大幅增长,较上月增长77%。将来激素类药物仍出现稳步上升趋势。
9 Z& Z/ `% l3 t0 A4 B# r 7-ACA代价小幅下调,3月6-APA等中心体出口量创出新高:正如我们上月所判断,4月7-ACA代价小幅下调至960元。甲流和传统甲型H1N1流感发作高峰期已过,抗生素需求淘汰,促使涨幅较大的7-ACA代价向下调解。抗生素紧张中心体6-APA、7-ACA等3月出口量创出近几年的新高。. q2 D: P/ q' k5 @. K
投资发起:我们依然以为VE代价不会大幅颠簸,丰厚稳固利润回报包管干系上市公司的投资代价,继承维持新和成(002001)、浙江医药(600216)的"买入"评级,上调浙江医药(600216)目的价至46.35元。VC代价可否止跌另有待观察,我们维持东北制药(000597)的"中性"评级。激素药物行业景心胸趋好,天药股份(600488)和仙琚制药(002332)国内甾体药物两大巨头,将会从中受益。随着抗生素需求削弱,7-ACA代价开始回调,维持康健元(600380)的"增持"评级。维持华北制药(600812)的"买入"评级。我们维持质料药子行业"增持"评级。（湘财证券）
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发表于 2019-5-6 09:06:20