优质医药股——时间的玫瑰 优质医药股，就像时间的玫瑰，屹立于行业变局和政策洗牌，综合竞争上风长期弥强，而估值随着时间的推移不绝被消化。颠末近2个月休整，2季度一线优质医药股有望再次迎来安稳向上机遇。
! p" D# k i8 x v 2季度行业核心：根本药物制度稳步实行，商业变局创建# [ X) ?$ s/ w) c' g2 }
多数省份已完成烈本药物目次招标，省级招标对投标的医药工业和医药商业企业均提出了较高要求——不中标即意味着失去地区市场，贬价是次要抵牾，而下层蛋糕的扩大是实着实在的。商务部全面担当医药流通行业后，有望在政策指引和各大巨头的实际举措中，促使会合度快速提升。1 y6 P1 G, V8 n+ k8 g
行业保持精良增长，逾五成上市公司09年业绩增30%以上. }$ A- V0 ^( @) [2 D6 Z
09年医药行业收入、利润均保持20%以上较快增长，10年1~2月加快增长。65家已发布09年业绩的医药上市公司中，一半以上业绩增幅凌驾30%，均匀增长则达32%。1季度业绩预计大幅度增长（40%以上）的公司：中恒团体、华兰生物、壹佰制药、亚宝药业、双鹭药业、东阿阿胶；预计增幅25-35%的公司：云南白药、天士力、海正药业、华海药业、同等药业。, |, k8 ~) b5 f @! T% E4 t3 z
Q2投资战略：关注主题投资机遇——工商一体化地区龙头, N% s9 |: J4 c# q2 J- W3 C9 r9 L6 t3 X
约30家医药上市公司已创建其细分范畴龙头职位，可纳入中长期研究，并在差别阶段进入投资视线。总体上我们仍维持10年投资战略中的根本配臵发起，对个股评级有微调。2季度发起重点关注4只大概存在催化剂的个股（天士力、恒瑞医药、东阿阿胶、中恒团体），以及5只主题投资个股（同等药业、华东医药、上海医药、云南白药、哈药股份），在行业变局中，更具综合上风，并获政策扶植，5家公司的工业气力突出，商业红利本事不绝进步，“内生+外延扩张”有望推动业绩一连发展。（国信证券研究所）$ |1 ]0 p( |3 @$ j( R' u% a5 i% Y
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发表于 2019-5-6 09:45:34