行业设置1 ?1 M2 y4 R+ x& O" |
通胀主线：超配黄金（抗通胀）、金融（资产质量提升、加息预期）、资源品（煤炭、有色）、零售（受益CPI上涨）。
* ?4 I$ `" E' p0 a1 f9 k RMB 升值主线：超配航空、造纸、资源品。
& {$ p, _; V5 V& J- m 工业利润向上游转移主线：PPI 分项数据表现，工业代价正从制造业向质料、上游资源品转移。发起超配上游资源品（煤炭、有色、铁矿），根本质料（根本化工）。发起低配呆板、电力装备、交运装备、信息装备。但超配工程呆板（10 年保障性住房供给大概超预期，行业估值低）。
- @3 X. H5 o$ E c& F* ~ 利润从中游制造业向上游转移＋RMB 升值预期主线：低配出口制造业，包罗纺织服装、家电、呆板装备。7 ?0 ^8 T7 [! M5 _# J
调结构促内需主线：传统斲丧类长期超配，短期热门不在，标配发起。以TMT 为代表的新兴斲丧长期超配，短期因涨幅过大，标配发起。
9 }$ k" W+ `& C 我们剧烈发起超配上游资源操行业。它们符合3 条投资主线：通胀、RMB 升值、工业利润向上游转移。（海通证券研究所）
6 Z! M& N4 l1 H$ b, F: Z/ ~- g% ?4 q
免责声明：如果侵犯了您的权益，请联系站长，我们会及时删除侵权内容，谢谢合作！ | 
|手机版|Archiver|
( 桂ICP备12001440号-3 )|网站地图
发表于 2019-5-6 10:10:08