机构重仓股观察
+ \$ w* b ]3 M: Q# V4 M9 d- s z 中国恒大盘中曾经大涨6%，市值突破3700亿港元，在福布斯实时富豪榜上许家印一度成为中国新首富（报收27.75港元，上涨3.74%）。而融创中国和碧桂园的股价均创下了汗青新高。+ w4 L: Z! P; Z" }, L+ C; ^
& l; Y; B4 c8 a4 ` 继上周猛涨后，9月18日港股内房股再度出现暴涨行情，恒生地产修建业一度上升近3%，末了以1.99%收盘。' B& Q ]8 J; c- Y3 Y( t
8 f- G4 I$ N3 X$ ]& C5 y AH股联动下，A股地产板块18日则出现回调，房地产（申万）下跌0.56%；但该板块已经连续5个生意业务日上涨超3%。) n% d1 y8 [. R' W( s
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两地市场的房地产股纷纷走高，再度吸引市场对地产板块的关注；在多家机构人士看来，8月房企贩卖数据表现良好是两地地产股疯涨的支持，但对于A股的地产板块而言，估值偏低则是告急“驱动力”。
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1 K* L5 `, g. e 机构布局
7 Q8 o6 p5 P* a9 K8 T5 [" U; ~ 9月18日H股内房股团体暴动，涨幅排在火线根本为内房股，比如格式年控股（1777.HK）上涨13.16%、佳兆业团体（1638.HK）上涨10.36%、富力地产（2777.HK）上升10.31%。
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- ~; ]7 l3 L) v* P0 w: B 别的内房股远洋团体（3377.HK）、华润置地（1109.HK）、越秀地产（0123.HK）、中国奥园（3883.HK）、上实都会开发（0563.HK）、世茂房地产（0813.HK）、绿城中国（3900）HK）上涨幅度亦高出5%。
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9 J, u* b/ o& J3 b. P+ }; y* t 中国恒大（3333.HK）盘中曾经大涨6%，市值突破3700亿港元，在福布斯实时富豪榜上许家印一度成为中国新首富（报收27.75港元，上涨3.74%）。而融创中国（1918.HK）和碧桂园（2007.HK）的股价均创下了汗青新高。
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% E$ i) P5 F, @0 W% z: J* k 而本地A股在同日则表现不振，团体板块下滑0.56%。此中龙头股万科（000002.SZ）在18日遭遇最大跌幅，下跌超4%。& D. V; Z* r# i. Z6 g
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但究竟上万科在14-15日走势最猛，两天累计上涨13.30%；在9月以来，万科已经上升20.71%。别的龙头股——阳光城（000671.SZ）与保利地产（600048.SH），在9月以来分别上涨了32.03%、11.06%。龙头个股的强劲走势伸张至板块内其他个股。根据统计，共有16只地产个股在9月以来累计涨幅高出10%。
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来自机构与游资的资金成为地产股背后的告急推手。根据龙虎榜数据表现，9月7日共有三家机构席位合计买入万科靠近3.46亿元，尚有外资通过深股通渠道买入6765万元。同日尚有机构席位以2966.39万元买入阳光城。$ e. D( \& y) Z8 R- f0 q
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游资表现出更为广泛与机动的布局，更偏幸中小房企股。以15日表现为例，当天游资布局在中房地产（000736.SZ）、南国置业（002305.SZ）、合肥城建（002208.SZ）、阳光股份（000608.SZ），买入金额分别到达4873.75万元、1.03亿元、5948.33万元、5712.09万元。四只股票当天均冲上涨停。5 H; l3 r( R3 w6 t$ P- c
' Y' G |4 M& M6 Y8 ~* V# H 别的万泽股份（000534.SZ）、万科、阳光城、海航底子（600515.SH）亦是9月游资布局的个股。4 ?$ F6 p) ~6 |: t
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估值“标尺”
! S2 I; x: F, `) L 两地的地产板块在9月迎来强劲走势，但投资逻辑则出现了差别。只管两地机构均以为房企贩卖业绩表现良好，但估值轮动是促成A股地产板块上升的直接缘故原由。 z1 K' L+ G# z `, R9 c
: l' U$ ?1 K D: G 深圳一名私募人士表现，近期A股地产“暴动”的告急缘故原由是估值。他指出，由于近期市场主题分散，资金没有形成划一方向。而地产行业一方面处于低估值，另一方面8月统计局发布房地产开发投资数据可观，因此得到资金青睐。“如今在风格上市场找不到炒作热门，我们倾向以为是板块轮动，地产行业估值偏低，因此有一段补涨行情。”
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; ?% ~; h( l. z1 B6 f2 q% G$ b 广发证券战略团队谈到，估值是市场不确定性状态下最好的“标尺”，ROE及相对PB实现动态匹配的地产、修建大概继银行后“脱颖而出”。告急有两方面因素，第一每当市场发生“风格乱战”时，投资者仅乐意信赖“最不容易犯错”的低估值品种；第二在于低估值、稳固红利的行业通常在4季度更容易发生“估值切换”。/ O# A3 z* f# p+ ~4 ~/ I5 G6 b7 p
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而根本面也能支持起地产股价表现。近期地产股中报以及8月贩卖数据向好，房地产行业会集度得到进一步进步。
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国家统计局公布天下房地产开发投资和贩卖环境表现，1月-8月天下房地产开发投资69494亿元，同比增长7.9%；商品房贩卖面积98539万平方米，同比增长12.7%。
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多家券商分析师以为，8月份投资与贩卖数据高出预期，市场会集度正快速提升，龙头房企有望得到更高利润。, f" n0 I. A0 ]4 u, K
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前8个月的贩卖环境在外资看来亦属利好消息。花旗表现由于行业首八个月贩卖及投资表现强劲，信赖整年贩卖表现将好过预期。预计内房行业2017至2019年将处于“超等红利周期”，加上去杠杆、销量增长动力强劲，以及估值吸引，重申对内房股正面见解。7 O/ u# x" c$ }& D' I: W, Y% o+ i
$ ^+ {. y2 J1 c 香港一名私募人士表明近期地产大涨时表现，内房股的上涨告急是由于销量和代价出现提升。香港另一名私募基金人士则谈到两方面的缘故原由，一是资产代价举行重估；二是不少地产商的红利本事确实上升，这些上市地产商规模大、抗风险本事强。, Y' X0 F. P3 X" ~2 i8 M
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发表于 2019-5-1 17:00:59