“热钱要撤离中国?我们肯定留守。”陈强语气格外笃定。& z' e* L. F1 n& U2 w! F1 C! v7 p r9 q
他所在的外资投资咨询公司，实质是一家“小贷公司”，只是贷款资金全部来自境外热钱。已往两年，这家投资咨询公司累计向100多家小微企业发放4000万元贷款，按贷款均匀年利率20%测算，每年利钱收入靠近800万元。
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陈强透露，究竟上，境外热钱的实际回报率更高，由于热钱本金只有1000万元，别的3000万元是香港银行与对冲基金的杠杆融资。已往两年，扣除各项筹谋付出，热钱累计回报率高出60%。/ c8 a6 ^# z* h! O; \7 q7 N
$ G r& H$ \" i/ b, Z# |# N q% o2 i 但是，由于这家投资咨询公司“小贷业务”处于金融羁系灰色地带，以至于他们不能以“小贷公司”冠名。而小贷业务的赢利效应，则驱策越来越多热钱铤而走险。5 ~$ M. P M3 J, P" B# Y: M
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每月，陈强会和“偕行”交换贷款坏账处置惩罚心得，每次聚会会议总能发现“新偕行”。8 m$ Y" X1 j) g4 q
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一家国有大型银行最新研究陈诉体现，随着一季度境外资源流入加快，不打扫大部门热钱投向委托贷款、地方当局融资平台信贷融资等高收益资产。( G# ]; E& P+ j
5 p. H6 C6 H: L/ K' r: s7 x: s 但如今，在小贷市场，热钱已经“小有火候”。
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; C2 E0 ?3 c6 m0 a+ h' y/ F1 ` 年回报率约30%, o5 q8 P! z; b8 r; Y+ ~
在参加这家外资投资咨询公司前，陈强是一家小贷公司风险控制部负责人。相比国内小贷公司最大杠杆融资额度是公司注册资源的1.5倍，这家外资投资咨询公司小贷业务的实际杠杆融资倍数靠近4倍。
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# u2 f- N% C @; D, r 偶然，陈强也搞不清楚，热钱是怎样得到云云高的杠杆融资倍数，4000万贷款资金又是怎样流入境内账户。
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6 m# X8 U! Q/ ~6 P" U) i “听说境外出资方是拿1000万本金先到对冲基金做杠杆融资拿到2000万元，再到一家香港银行放大一倍杠杆融资，末了酿成4000万元。”他透露，至于两次杠杆融资的抵押融资条件，他自认无法打仗焦点信息。/ ]! ?2 b! s7 w
, y9 z8 i% f+ T6 W k, {# N8 c e, t 至于4000万元流入境内账户的路径，他也是从公司资金部主管听说，2000万元是通过跨境商业人民币结算的“掩护”流入，500万元则从外商直接投资(FDI)进来，剩余1500万元则是由境外出资方和境内一家关联公司“互助”，境外公司负责将等值1500万人民币的美元汇入后者指定的账户，后者再将相应的人民币资产划入这家外资投资咨询公司账户，双方完成资金转账同时，还按远期人民币NDF报价签署一份美元/人民币远期互换协议。
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“之以是分散热钱流入渠道，紧张是为了克制外管局的热钱羁系核查。”陈强直言。随着热钱连续到账，这家注册资源为500万元的外资投资咨询公司，在2011年5月开始运作4000万元的“小贷业务”。
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4 m8 r, N5 {$ o4 f 每周，陈强要接待10多家要求贷款融资的小微企业，总有2-3家能顺遂拿到50万-100万不等的贷款额。已往两年，陈强已打仗近2000家小微企业财务资料，此中100多家成为他们的贷款客户。, v$ |) U. X9 [
5 y( u3 C; t+ X 一个月前，境外出资方派人到公司观察时体现，境外对冲基金与香港银行答应再提供额外1500万杠杆融资，即是1000万热钱本金杠杆融资倍数进步到5.5倍。
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7 x8 ~- O' z0 T, S0 o+ L “紧张是香港银行与对冲基金也想分享小贷业务的高收益。”陈强给记者算了笔账，4000万贷款每年换来800万利钱收入，扣除300万元筹谋付出与杠杆融资资本付出(年息约2%)，1000万元热钱每年得到300万元纯投资回报——年均30%收益率，在任何国家投资市场都是偏高的。
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: R i, j+ Y% O “何况，我们坏账率至今不到1%。”陈强体现，只管身处羁系灰色地带，这家外资投资咨询公司小贷业务也有一套完备的信贷风险管理体系。 | 
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发表于 2019-6-14 13:14:01