|
【第一私募论坛】www.simu001.cn】上证380指数自客岁11月29日正式宣布，至今已运行一个多月。 8 U) Q3 U& R% A4 J" G* Y
: t5 ^5 s5 A* f7 H" Z' Q. w9 [
该指数的宣布，使市场留意到了沪市在传统大盘蓝筹股之外，还存在一批范围适中、成长性好、盈利水平高、处于快速成长阶段或成熟阶段早期的中小盘新惺攀蓝筹公司，从而凸显出沪市蓝筹股市场的多条理构造以及兼具成长性的特色。 ! \/ d# A' S3 P8 m6 V! \8 ^
" e- }3 T7 l" r5 z0 O) z
持久以来，上交所一向以扶植蓝筹股市场为己任，一大量作为公民经济支柱的蓝筹企业特别是金融、能源类企业先后在上交所上市。大盘蓝筹股市场是沪市的重要特色。上交所多条理的、大中型企业共同成长的市场格式和特色在必定水平上受到掩蔽。
; U- S" P9 X2 Q t* h+ G
4 X# D& u" A0 `" t* A 上证380指数的宣布有用转变了这一局势。
* @6 i) S' J6 Y9 f
2 _* O7 e! a7 `) Q 新惺攀蓝筹股成沪市主要力量
5 s' h7 b& @% x5 \ a" l m( ?
2 j' j& U' q! \, ~ z( G; v 据中证指数公司总司理马志刚先容，编制上证380指数从一开始就有一个明白的市场定位，就是成长性新惺攀蓝筹股指数，与重要集中于金融、能源、资料和产业等大型传统蓝筹股的上证50、上证180等传统蓝筹股指数形成呼应，从不同的层面反应上海蓝筹股市场的构造特色。
4 a, y7 c8 d# y% e1 W0 N" W& k' r7 w8 P! Z
上证380指数样本股相当部门属于节能环保、新一代信息技巧、生物、高端装备、新能源、新资料等新兴财产和花费范畴，代表了公民经济成长计谋标的目的和经济构造调剂标的目的，被市场称为新惺攀蓝筹公司。
- D! v& _- _& A* h G
8 M H/ n0 e: u' u, i 上证380指数的编制和选样方式既综合考量了股票的成长性、盈利才能、范围和活动性，又突出了股票的行业位置，从而确保了指数样本股的成长性潜力蓝筹特色。
0 N2 l' y# m, a4 a' Z# h* n& w- h# W
从行业散布来看，样本股的行业占比前三名分别为成本品、原资料和制药以及生物科技和生命科学，权重分别为24.23%、18.73%和9.33%.综合来看，这些样本股具有以下特色：样本公司范围适度；样本公司均为各细分行业龙头企业，将来都有潜力成长为一线蓝筹企业；指数样本笼罩了沪市大部门新兴财产公司；样本公司成长性高；样本公司盈利水平高，2010年净资产收益率为8.9%，市场均匀收益率为6.7%。
7 E; D0 `% T: }0 P( `
) S) a$ h. `+ \% {, S 成长性市场特色显明
2 ]* e. I, [, T B: |% D% d% \/ L. s" K8 _
一般来说，新股发行市盈率的高下与首发范围的大小存在较强的相关性。以股本范围较小、成长性突出为重要特色的股票市场，会表现动身行市盈率较高和二级市场估值较高的特色。
# y5 i ` X* q+ U0 ]- J, _+ q$ J, W7 t% {% m7 M
据招商证券（600999，股吧）的研讨，沪市新惺攀蓝筹股群体显明地表现出了上述成长性市场的特色，有些方面甚至比深市更为突出。 4 N ]' l: }2 ^ A O& n
- L& @6 P1 m/ g; D6 k0 \ 从2009年7月至2010年11月底，沪深市场累计IPO公司268家此中沪市主板31家深市中小板237家。因为沪市首发范围集中在8000万股以上，而深市首发范围集中于5000万股以下，从而造成深市发行市盈率更高的印象。 ) j+ P. D9 I* H# Z
8 ~9 H4 d5 L4 u! y! u1 S3 ] 但据招商证券的研讨，对划一发行范围的上市公司进行比较，沪深两市首发估值程度并不存在显明差别。 + _$ n( R: t) D8 t7 U5 S4 {
" K2 k" o1 @" `5 C* m- } 在上述268家IPO公司中，沪市首发范围在8000万股至2亿股之间的9家公司均匀发行市盈率为43.6倍，较深市首发范围在5000万到2亿股之间的公司折价不到一成；首发范围在2亿股以上的22家公司均匀发行市盈率37.4倍，较深市划一首发范围公司的发行市盈率（31.9倍）拉高出近两成。
& u0 P& T$ H: E2 j) ^- i _, k3 x+ U1 k$ ]: O6 c: ]8 \" @7 S
从市场表现来看，上证380指数样本股也显明地表现了高成长股票的高估值特色，从而可认为投资者带来更好的回报。历史模仿数据显示，从2004年至2010年该指数的累计收益率达277%，推出初期的市盈率为35.8倍，与同期深交所包含创业板和主板在内的全部上市公司均匀市盈率大致相当。 5 @( g9 k7 y$ {: x+ k
4 F. b/ s; J; w. r* f
另据招商证券的研讨后果，上证380指数二级市场走势显明强于深圳中小板指数。
* X: b& d# A& X) Y
0 L9 Q0 @$ }' i0 b' E 2006年至2010年11月底，上证380指数累计涨幅463.87%，较中小板综指拉高出近90个百分点，此中在2006、2007和2009三个年度，上证380指数年度涨幅均超过中小板指数，显示该指数二级市场走势较强并给投资者带来良好收益。股票论坛 www.simu001.cn【第一私募论坛】www.simu001.cn】 | 
|手机版|Archiver|
( 桂ICP备12001440号-3 )|网站地图
发表于 2015-8-8 23:32:05
发表于 2015-10-31 13:16:21