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【第一私募论坛】www.simu001.cn】乱用渐欲迷人眼。当全部市场都在纠结2000点是否会破的时候，人们似乎忽略了一个主要的问题：从持久来看，判定市场短期的下跌实在并不如决策是否介入来得主要。
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为什么这么说？坦白地讲，很少有人能正确判定市场在短期内的标的目的，尤其对2000点四周的、估值已经很低的蓝筹股来说更是如此。是以，对市场的判定对于投资业绩的进献，现实上是一个随机数、而不是一个可控的变量。所以，至少从一个简单的数学模子来说，对蓝筹股来说，2000点左右择时的意义已经不大。 + D( F( B% k' k$ ^
+ ^% W. D2 x/ g6 ]6 o( K: Q. w那么，可控的变量是什么呢？是此刻已经和国际接轨的蓝筹股估值、它们与名义GDP增速基础持平、甚至略高的中持久增加速度。那么显而易见，介入市场就可以或许获得这个显明好于现金和银行存款的变量。 2 c$ {1 z$ W/ x% l1 C) V) X `2 k* g
) A1 A8 m% m. O9 ^比较之下，A股中小市值股票的价值仍然较低，它们的估值比蓝筹股高2到3倍，而基本面的增加与盈利才能则相仿、甚至略弱。不过，因为其数目浩繁，此中的机遇与风险都大大多于蓝筹股。而选择机遇、辨别风险的方式之一，就是彼得·林奇说的“从你的身边发现机遇”（实在还有风险）。这里，就让我们分享两个细分行业的轶事，以供参考。
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/ ^% @- X3 n z在房地产市场膨胀、花费才能进级的双重驱动下，比来几年内地的装修市场可谓异常火爆。像这样的好市场里，笔者熟悉的两个装修公司小老板都赚了不少钱。带着七八个打工仔，他们在三线城市做到了四五十万的年税后收进，在人均工资2000不到的小城里，日子过得很是津润。
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有钱了自然想投资，两个小老板都买了不少股票，不过和大部分散户一样，后来也都赔了不少。可是他们没想到的是，假如他们买了装修行业、也就是阿谁让他们赚得盆满钵满的行业的股票，他们的成本就可以再一次获得增值。众所周知，装修这个细分行业比来几年是A股市场股价和基本面表现最好的行业之一，只不过由于体量太小，没有白酒行业那么著名而已。
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机遇可以从身体发现，同样，风险也可以从身边察觉。几年前，当A股市场开始出现金融资讯供给商这个小细分行业时，一些投资者为其轻资产、上市前的高增加和“发现中国的彭博”等概念所吸引，而其股价也在上市今后上涨了一些。 ' @! W) } U m5 R$ o
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可是，笔者却感到有些不合错误劲。作为投研职员，笔者应用这些资讯产物的免费版本已经有数年，之间从未有过购买付费办事的意愿。假如说笔者这种为金融资讯付费可能性最大的人群，在几年的时间里都没有现实购买过它们的产物，又怎么样能判断它们的业绩能坚持高速、稳定的成长，以支撑其那时已未便宜的估值呢？后果后来，这个细分行业的股票价钱表现广泛不尽如人意。 . Q2 h; m4 W R( \: W5 v6 t
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所以，至少从相对收益的角度来说，在上证指数处于2000点四周的时候，该问的不是大盘涨跌的问题，而是持不持有的问题；而对浩若繁星的中小公司，该问的也不是涨跌的问题，而是真正了解这个行业几多的问题。切莫如华文帝般，可怜夜半虚前席，不问苍生问鬼神。 : d I! c0 N# L$ w+ r$ t
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发表于 2015-8-13 00:39:07
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