传媒行业:政策导向仍旧显着 组合投资
; h: F6 D; D# ]2 I( ~团体经济环境下行,行业内部出现分化。
% j& p- ~5 h/ p- @$ j 受到大经济环境的影响,传媒行业上半年投资热度有所递减。影视娱乐行业和互联网整合营销是上半年增速较快的细分子行业,但是影戏票房增速有所趋缓,网络广告逆势上扬;传统行业的增速广泛出现下调。
+ U) ^2 h* H& j( F1 M 政策导向还在连续,财税支持和地区扶持值得关注。
# l! j, Y& i9 F9 f3 W 本年以来的行业政策根本以对客岁聚会会议的完满和成文为主,各个行业的自律和引导性文件也是一部分,同时地区性的文化战略也是一个看点。后续传媒行业将充实受益于即将出台的财产发展、金融、财税等政策。( _. a% {; m) }5 k, X. V* w8 R
传媒行业上市公司中报业绩体现精良,新媒体体现更为亮丽
- H- J& G. t" J3 ^3 v: P 上半年传媒互联网行业47家上市公司,实现了业务收共计399.94亿元,同比增长30.69%。上半年归属母公司净利润达46.82亿元,同比增长8.2%。
) A7 h& F f3 x; z/ f2 z3 n 团体体现大幅度好于全部A股的环境。此中新媒体营收增速到达34.62%,快于传统媒体29.32%的增速。
* z6 P5 T9 }! Q! k/ G+ H, n 投资发起:弱势经济下,首选新媒体9 F+ q A- i/ B7 o, |& Q# I7 ~% \
我们以为经济形势仍旧不容乐观的环境下,能动员新经济增长点的行业是首选。新媒体是将来几个月的首选,基于2个紧张缘故原由:1)新媒体中存在宏观经济低迷,业绩仍旧逆势快速增长的公司;2)题材性很强,将来发展性好,在经济远景不清朗的环境下,选择将来预期好的行业和公司。细分子行业上,我们优选整合营销和互联网,同时关注影视娱乐子行业。近期我们的投资组合:华策影视、蓝色光标、华谊兄弟和省广股份,同时发起关注人民网、掌趣科技。+ E) K2 L. O+ n5 J M
风险提示
9 g2 f# @! @2 u/ q+ H- A& s6 j 市场团体下行带来的估值继续调解风险;影视剧市场继续颠簸;政策低于预期;宏观根本面下行带来的行业根本面受挫 ! n. ]: I, v4 N* W
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