|
【第一私募论坛】www.simu001.cn】上市公司财务报表重要有三张：利润表、资产欠债表、现金流量表。( B7 R9 K5 M6 k& f, a+ b
+ I5 t0 `6 N5 M$ w
三张表就是全部公司的三个代表：假如把上市公司比方成一个活生生的人体，那么资产欠债是骨头，经营管理是肌肉，而现金流量相当于血液。资产欠债表反应公司的骨头硬朗不硬朗，利润表反应的是公司的肌肉有力没有力，现金流量表反应的是公司血液数目充分不充分和活动性强劲不强劲。
5 Q. x$ w7 D# s0 l" a5 R* f* m% ]8 j1 k5 p8 O4 ~5 T: p, `7 n' E+ U
假如把上市公司比方成一台电脑，那么资产欠债相当于硬件，盈利机制是软件，而现金流量相当于电脑的能量体系。资产欠债表反应公司的硬件设置装备摆设，利润表反应的是公司的软件运行，现金流量表反应的是能量活动。) _; }1 Z9 |0 `7 U& W3 P7 h, P. }
a7 W C( W$ o, ]9 Q1 W
资产欠债表反应电脑硬件稳健不稳健，利润表反应的是电脑软件运行顺畅不顺畅，现金流量表反应的是电脑能量充分不充分和活动性强劲不强劲。4 _4 F S' ?3 t( ?6 l; Y
% [; S" y5 f) P4 |7 n6 Z1 j( ?0 ~ 所以，这三张财务报表从三个方面立体地反应全部公司体系的运作情形。6 u) o5 W! X+ { l
# m, `1 g( Y6 t$ b ?% A$ y' Z
第一，利润表。/ x+ m; r! |1 T
% Q9 k l, }" p, j% h# g* x 人做出动作靠肌肉运动，电脑干活靠软件运行，公司做出业绩靠营业经营，终极只有一个目的：赚钱，账务术语就是要有利润。利润表反应公司在一个年度或一个季度里的经营结果。' o' w! y9 I0 `8 h
6 _, _0 C9 G3 u! Z' z& L 账务上把账务核算的一段时间称为账务时代，一般是一个年度或者一个季度编制年度或季度利润表。0 p5 z: n$ N, |; t
" ?1 I1 m& B6 f0 g# e
经过浏览分析利润表，巴菲特关重要分析公司的盈利才能高下、盈利才能的变更及稳定性，支持公司高盈利才能的竞争上风是什么，有没有可连续性以及公司将来盈利才能怎么样。) Q; C) V3 `) Y- T
) V% E& ^- v2 l0 F |
如同看一小我的肌肉发财水平，就知道他的力量大小。看一家公司的利润表，就会发现公司的盈利才能高下。6 H% B/ J. J0 @! g( L4 v
3 K. U7 S5 |) O6 t6 ] Z+ B
第二，资产欠债表。
4 {% {* @2 h1 e: c, i U' ?
" m* _/ a+ Z! ]9 A8 z; V4 B/ l 支持人体的是骨头，支持电脑的是硬件，支持公司的是资产。
/ O* g/ d* N3 f7 O3 ~% { Q
( S2 |( `8 e% m" x6 u 公司都是股东投资的，但往往除了股东投进资金以外还不敷，还会向银行等借债获得更多的资金。% k: j! A: E4 {; C# ~" ~
& O( J3 h: h3 ~: i. f8 R
股东投进和欠债借进的资金都进进了公司，开始购买各类各样公司经营须要的资产，这些资产就是支持公司经营的硬件。总而言之，公司拥有的任何可以计价的物品都是资产，而购买这些资产的资金起源只有两个，要么是股东投进，要么是从外部借债。
9 m+ _0 l, x* ?; Q/ G) n6 m- v
- f' v1 V' A2 m% r! ?, A% b 用中国的传统文化来说明，所有事物均由阴阳构成，那么资产就是阳，而股东权益和欠债则是阴，资产是外在的工具，而股东权益和欠债则是购买资产的资金起源。假如说资产是骨头，股东权益和欠债就是骨髓。
4 d: E1 ~- l* `8 V# C$ U" S' E- H A
跟着公司经营成长，利润不断增加或削减，导致股东权益不断变更。
, k; o# x- {5 M1 M. Q
2 \1 E1 S5 b1 s6 s+ u# L+ O# ] 最简单的盘算方式是，在资产欠债表中，我们先看看公司总资产是几多，然后从中扣除借进的欠债，残剩部门就是全部属于股东的股东权益，也叫净资产，意思是干清洁净完整属于股东的资产。3 D" G4 H0 Y9 X! K5 g1 c Z8 w
$ A6 Z' \# v ~$ u
就像一小我一个家庭会在某一天清点自身所有的资产和欠债一样，公司也是在某一天清点所有资产欠债，最后列出一个清单，就是资产欠债表。 Q0 o! R! q0 K- J* V
* b$ j& W" d' P# z3 ^9 [
看一小我的骨头，可以看出这小我身体硬朗不硬朗。看一个公司的资产欠债表，重要也是看这个公司稳健不稳健。: v6 Z6 M. f0 `* I
2 V) t; U) f+ O4 F 第三，现金流量表。
2 n" q6 i, D+ z' I! P! t8 X- S1 g& N8 [. Z: _# A$ j: _
支持人体的是骨头，产生力量做出动作的是肌肉，但供给能量的是血液。
0 ?$ T. Y$ l5 s
: t7 b+ K$ @4 E 公司的血液是现金，现金在公司内部就像血液在人体内部一样不断地活动。现金流量表反应公司在一个年度或季度时代的现金流进和流出情形。
, G! M# n6 x- I, i. D5 i% ~$ w7 z+ S! I) i
血浓于水。比较之下，现金更像血，而利润经常比水还要稀，有些公司报表的利润像空气一样虚无。是以，巴菲特关特别重视公司的现金流量，事理很简单，只有真金白银才是真的，其他一切都是虚的。
2 w5 j. k' a* t9 q* r+ Q- \- T/ c0 ~3 P
实在公司财务报表还有第四┞放，就是股东权益变更表。但这张表重要列示公司股东权益变更的具体科目，很是简单，可以看作是资产欠债表中股东权益部门的弥补说明。3 U+ G5 H/ B2 S) W+ }
. A( U; i/ W* Z- M
我们分析财务报表，重要是分析利润表、资产欠债表和现金流量表这三张报表。巴菲特关恰是经过分析公司曩昔很多年的三张财务报表，判定公司是否具有连续竞争上风，是否具有连续盈利才能，并在此基本上对公司进行估值。股票论坛 www.simu001.cn【第一私募论坛】www.simu001.cn】 | 
|手机版|Archiver|
( 桂ICP备12001440号-3 )|网站地图
发表于 2015-1-7 23:19:36
发表于 2015-10-5 00:16:00