|
导读：“《中原时报》记者统计，到2月17日，中国已有23个省公布了2017年固定资产投资目的，数字相加累计投资高出40万亿元，加上尚未公布的省份，本年投资不少于45万亿。” 3 |* K4 G% j. J2 m& _6 j: K O
大周末的，看到这消息，感觉整个人都不好了。 ) P" M* h/ A/ z D; k o
45万亿是什么概念？
2 d8 n+ u1 c1 }+ F1 K' M 中国2015年末总生齿为13.75亿，相称于有人要求岂论男女老小每个中国人都要拿出3.3万元来投资；全天下生齿70亿人，相称于举世每个人投资6400元…… ( Z) w% ^0 W# j' b
什么项目能撑起来这么大的投资呢？ / L7 c/ u% k+ j" H6 V/ k0 T
固然是铁路、公路、机场、地铁等无数的“铁公机”项目，我们这10多年来不不停都这么搞么？2008年的“4万亿”投资造成中国债务飙升、房价飙升的爆炸性隐患不停还在，岂非，为了吊唁谁人4万亿，2017年干脆来个40万亿？ ( W3 e. n' ]% P( A$ A }. ]1 Y/ @
咱是平常小老百姓，看不懂国家弘大战略，唯一想问一句：人民币到底还是不是钱？
& y& Z7 w9 {3 ^2 y- {4 Y4 T 假如是钱，中国2017年1月份的储备货币总量仅为30.8万亿元、央行资产负债表总规模也不外34.8万亿元，而2016年底中国总的广义货币供应量M2也仅为155万亿元，这一下子冒出来45万亿元的投资，要新发放多少贷款、要新印多少人民币才气跟得上？
, T0 t( W8 ^# R# j 从天下范围内来看更是不得了，45万亿元人民币，约莫相称于6.5万亿美元，我不知道举世其他国家2016年的全部投资加起来，有没有这个数字大？
0 N) u' L: }) M7 R 天下首富比尔盖茨2014年曾在博客上公布一个数据，2011年至2013年中国斲丧了66亿吨水泥，靠近美国在整个二十世纪水泥斲丧量的1.5倍！
9 y7 P5 J+ `" D/ ?
0 s2 z4 x/ x$ N% r! u 水泥是什么？是铁公机类根本办法项目建立的根本。众所周知，美国在整个20世纪都处于扩张的全盛期，绝大多数公路、桥梁和摩天大楼都是在当时构筑的，中美国土面积也差不多，3年顶得过人家100年，这数据已经够逆天了。 : O( P( g) Y; b( P8 {
中国的债务，正是从2008年的4万亿投资之后，中国团体债务才出现飞速增长——2007年中国债务总额仅为7.4万亿元，到2014年已经飞速增长到28.2万亿美元，2016年底的债务数据，根据最新汇率折算已经高达37万亿美元……
# B8 Q( z$ u/ C5 b 要知道，美元作为举世货币，美国政府总债务也不外21万亿美元，我们在GDP还不敷美国60%的环境下，债务总额按汇率折算已高达37万亿美元，真不知道说什么好…… $ ]) Q! e6 {( m2 `
8 i% f6 h Z7 Z- @$ [' [1 @ 37万亿美元的债务，要么人民币不值那么多钱，要么，就是中国脱离了地球引力……
( r4 j- n& G5 }/ D5 L! k 假如在此根本上推出45万亿元的投资，我们的债务岂非是预备翻倍么？假如翻倍，举世2015年底的GDP尚不敷74万亿美元，届时中国债务总额将高出全天下的GDP！ e5 u8 H0 A; U4 Q) N. @* F( y9 [
那么，2017年的这45万亿元投资，是预备让地球爆炸的节奏么？ 2 R7 H+ C$ b1 L. P+ y' C
一、中国经济“投资依赖度”的演变 $ o4 a0 t6 h: z# v/ k0 J4 W
有一点毋庸置疑：中国自改革开放以来，经济发展越来越依赖投资，服从有不停降落之势。假如用“固定资产投资额”除以当年GDP，所得到的百分比就是“投资依赖度”。下面让我们看看1986年以来的变迁：
# y4 o7 c: Q5 J3 @# Y" F 30年来中国的投资依赖度（单元：万亿） G+ G; J- P4 ?: C b d5 ?" |
[table][tr][td] 年份[/td][td] 固定资产投资[/td][td] GDP[/td][td] 投资依赖度[/td][/tr][tr][td] 2016[/td][td] 59.7[/td][td] 74.4[/td][td] 80.2%[/td][/tr][tr][td] 2015[/td][td] 56.2[/td][td] 68.9[/td][td] 81.6%[/td][/tr][tr][td] 2014[/td][td] 51.2[/td][td] 64.4[/td][td] 79.5%[/td][/tr][tr][td] 2013[/td][td] 44.6[/td][td] 59.5[/td][td] 75%[/td][/tr][tr][td] 2012[/td][td] 37.5[/td][td] 54.0[/td][td] 69.4%[/td][/tr][tr][td] 2006[/td][td] 11.0[/td][td] 21.9[/td][td] 50.2%[/td][/tr][tr][td] 1996[/td][td] 2.29[/td][td] 7.08[/td][td] 32.3%[/td][/tr][tr][td] 1986[/td][td] 0.297[/td][td] 1.877[/td][td] 15.8% 1986年，中国的投资依赖度只有15.8%，到了1996年就上升到32.3%。到了2006年，已近突破了50%。近来5年来，投资依赖度继承节节上升，到2015年到达了81.6%。毕竟上，在很多地域好比重庆、新疆，都高出了100%。 8 K; P s Y, i9 l3 @
增长速率靠近的环境下，投资依赖度越高，分析经济越低效。中国现在投资依赖度最低的多数会是深圳，2016年只有21%；其次是上海、广州和北京，2016年依赖度分别是25%、29%和34%。 但通过上述表格我们可以看到，2016年中国的“投资依赖度”有所降落。但这种降落未必是调结构的结果，而大概是东北地域和民间投资“塌陷”的结果。 / U9 f [( E& \& Y# g
假如投资依赖度不能自动下调，则中国经济转型就非常困难。而且，在这种环境下，货币超发是一定的（好比2015年的股灾救市，以及正在搞的债转股），即便央行自动压缩，终极仍然存在“1.5倍魔咒征象”。也就是说M2（广义货币）同比增长速率很难降落到GDP同比增速的1.5倍以下。现在GDP增速是6.7%，而M2增速是11.3%，货币发行是财产增长的1.68倍。
9 e) P7 s: @$ d2 W- V2 h 2009年的时间，M2增速27.7%，GDP增速是8.7%，差距是惊人的3.3倍，大概快19个百分点。这意味着在2009年，人民币的购买力一年之内就打了81折！“四万亿”终极带来了房价暴涨。
5 ?$ I$ {' f( w& c0 ^& I 以是，2017年不是2009年，这个各人要头脑清醒：资产代价有上涨压力，大概出现局部异动，但绝对不大概全面飙升。而且，人民币的降息周期已经走完，即将开启加息周期。 + d2 n* {- O! k. @
二、“房地产依赖度”的变迁
$ J- N9 i7 Y4 n4 ^ “房地财产全社会固定资产投资”占当年GDP的比重，可以看做是中国的“房地产依赖度”。“房地财产全社会固定资产投资”比“房地产投资额”统计口径略宽，国家统计局只公布了2003年以来的数据，下面让我们看一下： & ]5 a" t x5 b4 T3 T/ r
比年来中国的房地产依赖度（单元：万亿）
" G: S' x7 m- @. f# j/ r[table][tr][td] 年份[/td][td] 房地产固投[/td][td] GDP[/td][td] 房地产依赖度[/td][/tr][tr][td] 2016[/td][td] 13.5[/td][td] 74.4[/td][td] 18.1%[/td][/tr][tr][td] 2015[/td][td] 13.4[/td][td] 68.9[/td][td] 19.4%[/td][/tr][tr][td] 2014[/td][td] 13.1[/td][td] 64.4[/td][td] 20.3%[/td][/tr][tr][td] 2013[/td][td] 11.9[/td][td] 59.5[/td][td] 20%[/td][/tr][tr][td] 2012[/td][td] 9.92[/td][td] 54.0[/td][td] 18.3%[/td][/tr][tr][td] 2011[/td][td] 8.17[/td][td] 48.9[/td][td] 16.7%[/td][/tr][tr][td] 2009[/td][td] 4.94[/td][td] 34.9[/td][td] 14.2%[/td][/tr][tr][td] 2005[/td][td] 1.95[/td][td] 18.7[/td][td] 10.4%[/td][/tr][tr][td] 2003[/td][td] 1.31[/td][td] 13.74[/td][td] 9.5% 2003年中国的房地产依赖度只有9.5%，然后逐年上升，到了2014年到达20.3%，为最高水平。“四万亿政策”风起云涌的2009年到2010年，中国对房地产的依赖度也不外14.2%和16.7%。
: T1 D6 K# Y3 T0 r& l 但在2015年，中国经济对房地产依赖度出现降落；2016年，继承降落。为什么会云云？也不是自动变化的结果，而是广大三四五线都会的房子饱和了，卖不动了。这毕竟上就是我此前多次在专栏里说的：旧的“房地产+地方债+城镇化”的模式走到了止境。
, y1 Z3 m5 {) w W# y 你可以不变化增长方式，但接盘侠越来越少了。以是，现在的经济增长方式变化是必须的。
7 Y V+ T6 K ?6 Q 随着房地产局部牛市被叫停，楼市将徐徐趋冷。在这种环境下，2017年稳增长很洪流平上要依赖“大基建+PPP”，此中新疆这种发展滞后的战略地域，会有一个投资大发作。但团体而言，天下经济对投资的依赖度根本见顶，再进步很难，风险也会加大。对房地产的依赖度更是云云。 假如中国不变化发展方式，把“印钞票的期间”引导到“印股票的期间”，不把增长的自动力从“房地产+大基建+城镇化”切换到“大众创业、万众创新+实体经济+内需”上，不把投资主体从“地方政府+国企”转换到“民企+外资”上，将来的经济会比力贫苦。 根据传统的履历，中国绝大多数政府主导的基建项目，自有资金一样平常都在1/5以下，别的的绝大部门资金泉源于银行信贷。45万亿元投资假如成真，几年之内，人民币根本货币和广义货币供应量的数据翻倍绝对是可预期的结果（2008年4万亿之后，广义货币供应量敏捷由2008年底的47万亿变成2012年底的97万亿元），人民币的将来肯定是钱将不钱……
6 c% f" x# Y5 x! a/ E' p2 v. I. [ 与2016年初相比，2017年绝大多数斲丧品的代价都在快速上涨，特殊让人难以信赖的是，诸如手机、电脑、空调的之类已往十几年不停都在贬价的电子斲丧品代价都在上调，大宗商品在已往2016年的上涨更不必说……
- [1 y0 {. S1 [. K
0 E2 @) y$ p t C) a, a# z S 即便中国简直是处于债务通缩周期，为了制止债务危急，为了制止名誉危急，必要开释肯定量的信贷，但哐当一下45万亿元的数据，还真是让人震惊了，这是显着奔着让地球扑灭，让货币扑灭的节奏去的啊！ # o6 p$ T' e! g( U* o2 j
看来，无论印度、俄罗斯还是巴西、中国，全部的新兴国家政府脑筋里都有一个坚如磐石的信心：印钞，让天下更优美！ ( m: _/ q# i. F
我不知道将来的人们会怎么对待本日的天下和本日的中国，大概，他们也会像会像元曲里那样对中国式投资和印钞感叹一句：印，百姓苦，停，百姓苦。
( d; l4 {0 B/ ~ 现在的100万，10年后还值多少钱？背后本相太惊人！ % A* E3 Q. d/ e, Y
现在的100万元，10年后毕竟相称于现在的多少钱？20年后呢？钱贬值的速率远超你想象，该怎样接济你的钱？ 6年千元缩水至576元 李大妈在市场上买大米时，发现此时大米已经是3.30元/斤了，她记得这种大米在2005年为1.90元/斤，因此，可算出该大米的物价指数为1.74，8年期间年匀称上涨9.2%。就购买大米的本事而言，与2005年的1000元相比，2013年的1000元已缩水至576元，即人民币对内贬值了。 & h; k2 c8 e4 n8 @0 ^, V- W* j
现在的100万，10年后还值多少钱？ 9 T& `* c2 \( \/ W _
基于1997年以来的数据猜测 % B/ L l/ |+ |
老实说，基于1980年以来的数据猜测有些太剧烈了——这是中国将来的经济万万难以遭受的。
, u' G8 x& Z* ^ 现实上，自从朱镕基总理上台之后，中国中心银行开始与国际接轨，中心政府不能恣意向中心银行伸手了（但可以通过财务部来发行国债），极洪流平上杜绝了货币供应以高出20%的速率猛印的期间。 , }- s( F8 z/ P8 r
团体而言，无论是真实通货膨胀率还是货币发行速率，都已经大大低沉。我根据中国人民银行公布的数据，盘算出来1997年以来中国的广义货币供应量的年增长率约为16.9%，中国真实的年通货膨胀率约在7.3%。基于这一数据，我们再次可以猜测现在的100万元，10年后和20年后分别相称于本日的多少钱。
( _& B" D3 }7 A' o1 B& v v$ f7 H/ x8 b3 u! ?3 ?
团体而言，这个数据比力靠近1998年以来的团体通货膨胀环境，但客观说，这一数据仍显偏高——假如我们的货币政策将来不停按照这种方式来连续，恐怕中国的经济很难遭受得起，而且货币也不会只是如许的一个贬值环境，很有大概会出现突然的、剧烈的贬值。
/ l5 n4 x2 y3 C( p5 T: r1 j5 e; f6 U 基于2012年年底以来的数据猜测 7 |9 P# ?; {4 `0 m% N) b
各人知道，2012年底中国新一届国家向导人上任以来，经济上不再夸大货币刺激，而是盼望通过市场结构改革来办理经济发展中出现的标题，以是2012年到2014年9月份的货币供应量数据和通货膨胀数据，都出现了比力大的改变。 ; C0 b( p1 i' z; i( L# O5 |
根据中国人民银行公布的数据，盘算出来2012年底以来中国的广义货币供应量的年增长率约为13.9%，中国真实的年通货膨胀率约在6.3%。我们不妨用这22个月的数据，来猜测一下，现在的100万元，10年后和20年后分别相称于本日的多少钱。 ; X+ o: u6 b9 |1 ~% e- p
+ P- I- V2 X- A% f8 k& m O 老实说，这个数据与上面的数据区别不是很大，最多可以算作一个过渡时期，这种通货膨胀连续下去，大众依然是很难继承的。
% v# s y+ n0 n 当年的万元户那是富豪啊，现在有个5万元，40万元能算富豪吗？我以为至少相称于100万元。现在的100万，估计到当时会以亿计了。
& d$ n" ?7 p! I 中国已经进入了负利率期间！
P( }; m' u( y' I/ W* {8 h& ] 负利率期间！拿现金的人是最亏的！ - f( R+ o) ^- j/ C) @# ]4 d
不止云云，更有学者以为，负利率很有大概成为贫民的灾难！ 6 C/ D3 u1 I, M9 q/ @! P
国家外汇管理局国际收支司原司长管涛克日撰文指出，负利率大概会成为贫民的灾难。由于低收入人群的风险遭受本事较低、对资产代价的敏感性较弱，他们难以通过风险资产设置来进步收入。以是，前期的非通例货币政策对有钱人更加有利，进一步扩大了穷者越穷、富者越富的社会收入分配差距，克制了斲丧增长。
! F0 E8 @3 R% a$ [! U* I; {8 O' B 管涛以为，纵然进一步实行负利率政策，低收入人群也不敢举行高风险投资。假如银行再对其存款倒收息的话，那么对于这些低收入人群来讲，是对其资产的进一步剥夺。 % T! u+ u9 V, W0 k; j1 |" b* q2 \
这是由于，贫民更倾向于存款储备，而富人更倾向于投资楼市和股市，以钱生钱。相较之下，前者会在通胀的打击下财产缩水，而后者投资所获的收益将会在肯定水平上抵消通胀带来的财产缩水。
/ `# e( [% @3 A. G2 J* C 说到这里就必要进入了一个最为艰巨的困难，由于在如许的状态下，该怎样制止钱变成纸，实在真的没有什么太好的答案，只能趋势性的给予一些发起。 & O1 C( C Y2 T0 m5 V
钱变成纸，怎样让你的资产保值升值？
' S9 _3 |4 L2 ~; [0 b 一个家庭财务的康健状态，关键在于家庭的资产设置是否公道，简单的家庭资产设置应由三方面构成：告急备用金、短期资产设置、中恒久资产设置。 3 n! l8 H3 u$ P7 s: C- d
▌告急备用金，是指当收入突然制止大概付出暴增时，可随时动用的资金通常必要覆盖3-6个月的一样平常付出。
) `! c. h' ]& h% u r2 V5 _0 @ ▌短期资产设置，重要指1-3年左右的资产设置，可以投资于货币基金、银行理财产品、定存、活期储备等运动性高的产物。
. M0 f$ z( j- W7 S' k* p# P, U3 \ ▌中恒久资产设置，重要指3年以上的资产设置，投资于国债、基金、股票、贵金属等产物，使组合收益最大化。 # R8 _' [: x0 E" f; }+ s5 u% `
那么应该怎样对资产举行设置，才气让家庭财务更康健呢？在家庭资产设置上有一套简单易懂的4321定律：
2 `, W u* T6 ?) _ 即家庭收入的40%用于供房及其他方面投资，30%用于家庭开支，20%用于银行存款以备应急之需，10%用于家庭的风险防范——保险付出。
& V% Q9 ?7 h5 J, L) y! f8 ~) n
) v* c- P5 f! f) X 资产设置的4321定律只是一样平通例律，各人在订定家庭理财规划时，还需思量详细环境。在资产设置时，重要凸显的是投资标题，而投资的条件起重要考量家庭的风险属性。 * T7 T* z1 s6 v' D( O- A
你必要根据个人及家庭的详细环境以及风险遭受本事，来选择资产种类，尤其必要思量家庭资产积累状态、将来收入预期、家庭负担等。由于这些因素与个人及家庭的风险遭受本事息息干系，在此根本上才气更好地选择得当自己的资产种类和相应的投资比例。
; E% H7 T; N8 l3 E; U 人生最大的复利资产是身段和不停学习！
- O- ^/ N# {' x% u0 } “假如我们不为自己积极，我们靠谁？”少了对自己的投资，势必会被社会镌汰。
2 Y) L3 ]% z1 ^; L- Y" D/ c- \5 r3 l
管理你的人生财务
, @- ]6 c! H3 F9 b 1、 通过银行付出结算体系服务完成对一样平常采购和斲丧的付出
% Y/ \ P4 j2 }. G. G 2、 通过人寿保险公司举行对人力资源风险的管理 $ k' [0 E1 i% r1 @% ^
3、 通过财产保险公司制止实物资产的丧失
' Y4 y+ S# X0 H/ X! K8 z5 k 4、 通过银行办理对资产投资中的融资标题
: x9 j6 _- }8 H- P0 o5 d 5、 通过证券公司、基金公司（及其贩卖渠道银行）等完成金融资产投资以反抗通货膨胀、生存费用增长、为日后大额斲丧、后代教导、养老及财产积累、资产传承做预备。 $ ~' d+ ^- C# s& `, d: q# c! P+ W
6、 通过信托等金融机构、完成全部权与收益权的分离，并举行专家委托资产管理，完成财产传承。
- r( N1 [- B; N7 z( f8 U 钱生钱实在没有你想象的那么难，关键就看你的刻意和对峙，再加一点点本事。 | 
|手机版|Archiver|
( 桂ICP备12001440号-3 )|网站地图
发表于 2019-6-13 12:20:59
