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友爱提示：本文节奏较为荡漾，并影射以下题目，心脏不好者请自行回避！ . i6 M1 `& W b! \9 w* f! d
1、房价有第四轮上涨吗？
* J7 \: v: i" x! y5 Y 2、互联网打击什么时间竣事？ ; Z9 o! G. n% |7 u
3、银行会休业吗？ 6 z V- G: p8 c# N1 Z
4、P2P会死灰复燃吗？
& K8 D0 @% R7 x2 r; Z" Q; A 5、股灾尚有2.0版本吗？ ) A% ?, ]) c( _- ]1 ~% I
6、人民币国际化有多紧张？
' n" K2 Z( \- I8 B6 E6 _# S ……
' |3 f; {8 Q7 ]; L8 s; y( U 正文： - Y7 P# O! _$ o
汗青终将证实一件事：天下迩来的15年（即2002年——2017年），最值得研究一件事是：中国经济。 . `2 [+ l+ |4 V. ?$ c( w, ]
中国经济这15年走了一条前无古人、后无来者的路。当局者迷，观看者也迷，包罗全部的经济学家。可谓念天地之悠悠，独怆然而涕下。
2 ?% ]2 ]: K0 w3 C. Z 本日，我们就把这像雾像雨又像风的似火流年，清楚完备的梳理出来！读懂了这15年，不光读懂了中国，也读懂了将来！
3 t& t$ y/ q4 [( ?; W6 x3 t 作者：水木然 廖永胜
1 W$ P2 F+ y4 R7 b' J' W* p 本文为筹谋指数专刊原创 4 M7 k, O @2 P% ?$ h4 i' t/ G
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- J+ h( z1 |( T以2002年为出发点，是由于从这一年开始中国GDP增长率驶入8%以上的快车道，连续了10年，直到2011年竣事，然后增长率低落到了8%以下，连续了5年，直到现在。 4 l: E! X( m+ G2 F
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注：中国2002年至2016年的GDP增长率
& X4 H, z# m% n' e8 D( L 以是这15年可以分为两个阶段： 1 {; U1 Q5 T( U) P) I7 l8 r
2002——2011的高速增长10年；
8 b5 j: `0 H# H4 q* _* c2 U# t 2012——2016的低速增长5年；
5 h4 h1 m4 C0 q: r3 m3 ]- h& U, D 以GDP增长率8%为边界，节点清楚，井然有序。如图: 4 }& |7 \/ M5 r
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（1）高速增长的10年，让钱飙起来 , O$ Z: h* } p; E# V: ~5 ?8 n
▌ 第一轮房价上涨
! K9 U$ T2 {# l) [0 S; x 既然第一个节点在2002年，那么这一年究竟发生了什么事呢？
6 u, ~' k" M1 q0 j6 [ 这一年，欧元诞生，天下加快一体化； . |- v+ A2 g8 T0 S+ S
这一年，中国正式到场了WTO，向全天下倾销商品； 2 p9 l2 M: x* X
这一年，环球最大的电子商务网站美国eBay进入了中国； ( d0 d# C1 p' H3 t8 B
除了以上大事之外还发生了一件小事：国土部出台了一份文件，规定凡筹谋性的土地出让划一实行土地招标、拍卖和挂牌买卖业务。当时的人们，恐怕无论怎样也想不到这份文件决定了中国经济将来的走势。 7 _" K) K8 o ?* ~' J
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由于中国从古至今，真正的财产体现情势着实从未改变，那就是——土地。土地在农村是耕田，是农民的根本；在都会是房子，是住民最值钱的东西。以是古代的财产在田主手里，现在的财产在房东手里。 2 A6 l- J" g* a9 v' T8 v. s/ i+ v- k
中国自1998年就启动了住房改革，从1999年起制止住房分配，鼓励个人买房，住房的需求颠末三年的酝酿已经完全开释，而这一份涉及到土地政策的文件，一下子把房地产酿成了卖方市场，由于开发商必须向当局购买土地才可以建房售卖，以是房子一下子供不应求起来。
$ f2 `0 _" m. X商品的代价是供求关系决定的。对于房子来说，由于中国住房保障制度的缺失、城镇化的加快，以是需求被无穷打开，而土地供给是受当局束缚的，这种畸形的供求关系导致地价、房价一起高歌猛进，GDP被敏捷拉动。
& |( Y2 c5 ?( i1 z3 S7 U9 v这一轮房价的飙升是“供求关系”导致的。
6 \2 q) c, f/ ]" X1 r! P▌ 电商兴风作浪
$ Z3 Z0 E! l, X0 \+ {, A中国到场WTO之后，我们的产物不停运送到天下各地，制造业、贸易业被敏捷拉动，各人过上了红红火火的好日子，手里有钱了，同时内需也被拉动了。这就是三驾马车的由来：出口、内需和投资（紧张是房地产）。
" H `- D9 R/ p2 ?9 A. o. T环球最大的电子商务网站美国的eBay在这一年进入了中国。在如许一个地大物博人稠密的国家，电子商务很容易出现“星星之火、可以燎原”的势态。 . k% U- f, U$ ?1 J6 S N4 ?2 x6 U
电子商务的本质是什么？是直接搭建了一座工厂和消耗之间的桥梁，压缩全部的产业链。而且它将全部产物都出现在消耗者眼前，让消耗者去对比购买，哪个自制买哪个，哪个看上去靠谱就买哪个。
: m* K" \7 H* B) u2 V& S4 z8 w戏剧性的是：第二年，就是2003年，中国的淘宝诞生了，它将互联网头脑之一的免费头脑做到了极致，一招打败eBay，然后一统了中国电商江湖。 k* y+ a v) Y( r. j4 }
有什么样的消耗者就有什么样的产物，消耗者的品位决定了产物的风致。淘宝敏捷改变了中国消耗者的活动和风俗，工厂为了讨好消耗者，都冒死的去低落资本、积极做到“物美价廉”，同时为了使产物看起来靠谱，也会去刷单，衍生出了一条条灰色产业链……
. C p8 _" u# ~ W- B* N& ]最紧张的是，这就使我们的制造业陷入到了“低价竞争”恶性循环，以是电子商务的粉碎力和杀伤力是巨大的。于是，工厂的利润开始越来越薄。 z6 ~$ v. s+ v% n
▌ 四万亿筹划 % ]) I7 Y5 E! Q+ S# B1 M
2007年美国发生了次贷危急，并在2008年9月演酿成了百年一遇的环球金融危急，美欧日经济陷入深度阑珊，于是国际市场需求大幅萎缩。受其影响，中国的外贸出口开始降落。
7 ^) v7 ^# p: V; s& w! a/ T+ Q受此影响，中国房价也出现了回落。
" L$ Q. Z$ i# l) g6 j' r, s$ X& g7 F" [眼看着危急将影响到中国经济，中国于2008年11月推出了进一步扩大内需、促进经济安稳较快增长的十项步伐，就是我们津津乐道的“四万亿筹划”。外需淘汰了，那就去扩大内需。
5 C4 e& I' c% ^+ D/ z事与愿违的是：我们印出的这四万亿钞票，根本没有流到消耗市场，都去了那里呢？去了当时利润最高的地方：房地产。
0 b( n6 y( ^. ]1 c6 f7 a# ^$ ]! T; P& n▌ 房价第二轮飙升
) C0 l( O/ k+ X9 M9 x对于企业来说，固然拿到了银行的钱，但当时企业都处于低价竞争状态，核心竞争力不在研发，而在低落资本。工厂的利润越来越低，银行的钱都是有利钱的，于是许多企业都把钱投向了房地产。
8 v3 k- @$ w: L' p. t: |' H这一年，许多辅导、家电、服装、食品企业都转型做起了房地产，好比宁波的雅戈尔等等，由于企业的根本目的是寻求利润。 5 ]0 g. ~: M( ?2 I/ h4 I' I* E
以是这四万亿又把房地产行情拉了一把，房价又开始飙升。 / W2 { e! q2 U. ]0 _ O# ~
2009年成了房地产最火的一年。原来受环球金融危急的影响，08年开发商门可罗雀，第二年就上演了 “乾坤大逆转”，出现所谓的“反攻性上涨”，厥后不得不“捂盘惜售”；购房者从观望夷由到 “列队疯抢”，就连王健林都吊唁这一年楼市的火热。 3 z/ {. o- @6 I- e- b6 M# E9 D
这一轮房价的飙升着实是“四万亿”投资拉动的。 4 o, e6 q7 ?. Y0 ] Y2 H
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房地产一起快马加鞭，如过无人之境，各地都有自己的造城筹划，各种新区、开发区、园区如雨后春笋般涌现，整个社会的资金、资源、人才都涌向了房地产。固然，中国经济依然保持了快速增长。 ( C& @, `. j' t! D1 |; F- v# e
▌ 史上最严房产调控 ; Z/ |: G% a7 _; Z; o
“四万亿”政策就好比一个人发烧了，给他打一针抗生素，结果立竿见影，但是后遗症也留下了。
2 A: D' X/ i6 `* \5 s/ d, s两年之后，房地产的后遗症开始凸显了，房子空置的越来越多，各地都出现了空城，国家开始意识到如许下去会绑架整个中国经济。
8 O4 R4 ?% B. k, {于是，从2010年1月的“国十一条”到2011年1月的“国八条”，史上最严厉的房产调控政策出台了。房产税试点改革先后落地，“限购”、“限价”、“限贷”等政策全面升级：首套房贷款首付比例调到30%及以上；二套房首付比例不低于60%，贷款利率不低于基准利率的1.1倍；三套及以上住房停息发放贷款等等。
; H; {0 k6 q7 j楼市在这一年出现了迁徙转变，中国经济的高速上涨阶段也到此为止。纵观这十年的历程，中国经济很大程度上归功于房地产。
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（2）低速增长5年，让钱动起来 * w1 K. R, Z/ q+ t6 T& b
从2012年开始到现在的5年时间，中国经济进入调解期，这5年发生的变乱更加玄妙！ 2 `9 P* M& z/ m( \- k$ `- z
经济增长肯定不能停，但此时的三驾马车（投资、出口、内需）里，只有围绕一个“内需”去做文章了。
, L( s& }. K ^* O" U; z @9 v内需的本质就是让钱活动起来。怎么让钱活动呢？当时全社会融资需求缺口大概是6万亿。而中国的百姓喜好存钱，手里有16万亿存款，全社会也有45万亿的非尺度资产。 4 f8 A# p. V& j2 Y0 v; M
只有用金融刺激，才气让这些钱动起来。 . S- k: F o) A
▌ 互联网金融 & y' _( M# Z4 _, y! @2 b) u; q- ~
2012年，中国火了一个词叫：互联网头脑。当时互联网头脑对中国的影响，如同文艺复兴对欧洲的影响，深刻改变了各种传统业态。为了寻求突破，人们等待和关注全部新事物，金融也不例外，于是 “互联网金融”顺遂成章的出现了。 * I: i- }+ @7 Z0 _) ^" a
2013年，被称为互联网金融元年。
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互联网金融的本质是什么？是直接搭建了融资方和百姓之间的桥梁，让必要存款的百姓和必要乞贷的企业直接对接，同时要把两边的风险都稳固在一个范围之内。
; P3 Z4 D( B0 G因此互联网金融的关键在于征信体系，征信体系最关键的就是数据，而中国全部百姓、企业的存款用户和贷款用户数据都在银行体系里，以是银行是最适当做互联网金融的。但中国的银行太传统和慵懒，做互联网金融就是革自己的命，他们只想按传统的方式不劳而获，结果只有民企去做。 0 ^' K$ U. O2 p1 k& K
由于金融创新不能跟上社会的发展节奏，这些钱肯定只能通过民间渠道流畅。以是在2013年，民间借贷到达了顶峰状态，整年规模凌驾了5万亿！
' T: _8 `3 B. R, A而那些有互联网基因的气力民企，就去做了互联网金融： 4 ~/ l/ G' `9 j0 h) J
2013年6月，余额宝上线，一夜成名；2013年10月，微信付出功能上线；2013年11月，十八届三中全会提出了要发展普惠金融，鼓励金融创新，互联网金融初次进入决议范畴。一夜之间，各种P2P平台开始鼓起，以天天1—2家上线的速率快速增长。2014年3月 ，互联网金融初次被写入当局工作陈诉。 ▌ 答应银行休业
# {/ ?4 j6 `5 T3 c7 t2 D此时银行的日子开始不好过了…… * t3 g. t4 j! m: K$ `
由于随着互联网金融平台的鼓起，投资渠道多元化了，人们不再把鸡蛋放在一个篮子里，于是银行的钱徐徐少了，此时银行已经被房地产、工厂、当局、国企贷走了太多的钱，负债率越来越高。 * S) U" l! o# B: q. ~0 T; \
要么自我革命，要么被革命。鸡蛋，从内里突破是重生，从表面被突破就是碎裂，你必须选择其一，当时的银行显然没有认识这个原理。
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6 Y8 U# B! E4 g% N) |( |祸不但行，由于传统企业没能及时产业升级，各人都在低价条理竞争，肯定会有一大批企业被挤兑出来，越来越多的企业开始资不抵债，撑不住就会倒闭，终极这些坏账都得由银行兜着！
& w6 v7 W; d6 j( `; m2 t* L) N" X9 O怎么办呢？干脆答应民营银行进入市场、到场竟争，同时答应银行休业。这也是在提示银行不再是金饭碗，必须进步服务服从。 - [2 |9 p5 `/ T$ t) U
但是齐备稳字为先，必须不能引起各人的惶恐……
7 i) m- _) ^" J; s2015年5月1日，中国出台存款保险条例，正式实行，最高可赔50万，意思是：假如你存钱的银行休业了，最高可以赔付你50万，给广大底层的百姓吃了一颗放心丸。
% X3 {4 N. B* r$ y: F为了把各生齿袋里的钱活动起来，5月13日，国务院常务集会会议又决定，进一步推进信贷资产证券化，新增5000亿元人民币信贷资产证券化试点规模，这将开释7万亿信贷资金，信贷资产证券化简朴的说就是，原来你是银行的存款用户，现在换个方式，让你把钱取出来，去买银行发的债…… 4 V/ H- \+ A/ @) M8 \
▌ 民间借贷崩盘和P2P跑路 ! D) \# P8 X9 C' M
无论是民间借贷照旧P2P，都是以高息作为诱饵。2015年之前，中国照旧有许多暴利行业的，好比房地产、煤矿等等，他们会合各人的钱去搞房地产大概买煤矿，赚到钱之后再把钱还给各人，这是高利钱的根本支持。
8 Q) B6 ^5 G4 }4 {* {+ d# ]" E: |* ?然而2015年之后，这些暴利行业都不存在了，房地产开始低速增长、能源代价回落等等，这时凡是还向各人答应高回报的模式，根本都是骗局。加上由于民间缺乏光荣体系，人的贪婪和妄念不能被制衡，民间借贷和P2P肯定会都走上拆东墙补西墙的蹊径。
6 _; e7 Y) s2 f @: a2015年，民间金融的题目终于开始发作，先是民间借贷大规模崩盘，后是互联网金融大规模跑路……
. H. w$ q y& q1 a在2015年的天下两会上，天下人大代表秦希燕统计，停止2012年4月，非法集资案件涉及天下31个省（区、市），87%的市（地、州、盟）和港澳台地域，且跨省案件渐渐增多，影响巨大。 7 p `# j3 _* u; x* F
2015年6月，这一个月P2P平台跑路数量相当于2014年整年的数量（122家），尤其是E租宝、中晋、泛亚等跑路事故对社会产生了很大的负面影响，互联网金融的形象也江河日下，人们捂紧了自己的口袋。
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' F8 P0 a% D/ d) A民间借贷崩盘了，互联网金融成革命先烈了，怎么办呢？末了这是还得指望银行去盘活百姓手里的存款，于是2015年12月，银行长途开户有条件放开。对于整个银行业来说，长途开户限定的放开是金融创新的巨大一步，千回百转，最后金融创新的使命回归到传统银行身上。
. S7 ^. B: r4 X6 h' f8 m' Y6 ?▌ 史上最惨的股灾
5 o! [, y& I; a7 D1 d* E不要忘记，我们尚有股市这个金融市场来刺激钱的活动。
! j/ f, a/ P" B9 \0 T' s" e& u, x为了刺激各人的投资信心，我们当时打出了许多概念，所谓“大众创业、互联网+、工业4.0、中国制造2025”等。于是大量热钱流入股市，同时伴随着大比例的券商融资和场外配资，接下来股市在极短的时间内，大盘直冲5000+。 5 }9 |7 c8 O4 u+ x4 f
然而一些妖股和恶意谋利资源也混了进来，证监会忽然清查场外太过融资配资、去杠杆，金融是最敏感的地带，牵一发而动浑身，于是造成了股市的一场踩踏性事故：2015年6月15日，中国股市从5176点断崖式大跌，短短16个买卖业务日后，7月8日最低点达3421，跌幅达34%，其状之惨、之悲、之痛，难以用语言报告。
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▌ 产能过剩
' M! H) P2 V1 d8 ?# s, {! U此时的中国经济的环境已经很尴尬：在金融方面，我们陷入了民间借贷崩盘、P2P跑路、股灾的阴影中；在实业方面，我们的制造业不停只在低条理的维度竞争，导致我们生产了许多无效的东西，于是下一个题目又接踵而至：产能过剩。
. \9 W. l* {5 |: ~0 B& W7 l产能过剩是一件很可骇的事，大量产物积贮在库房，各人都急于甩出去，在电商的资助下，你卖10块我卖8块，你卖8块我吆喝6块，要死各人一起死……
( D3 j; j1 }7 s' e" U5 [2015年12月01日，“供给侧改革”一词横空出世，新一届当局确实很英明，它的本置驿实就是从生产的一端调治社会的供求关系，控制生产端无序的竞争，从而去产能、消化库存，然后补短板，缺什么上什么，什么多就去什么，着实是充实发挥国家宏观调控的本领，不再只依赖市场那只无形的手。
8 W2 X' M5 w: [9 ?此时，中国许多题目不但是中国的题目，也是天下的题目。由于天下在一体化，中国在国际的职位越来越举足轻重，好比2015年的抗争70周年吊唁大阅兵，是中国第一次在非国庆日举行的阅兵，也是改革开放以来第一次有外国首脑出席的阅兵（49个国家出席，此中有30位国家元首），充实阐明白中国的天下职位。中国的题目应该放在世界上办理，天下的题目也离不开中国的作用。
) ?- X# {4 N( o' w我们终于发现，中国过剩的产能必须向天下输出，大概说应该拿来反哺天下，擦鲱好的办理方式。而这就是“一起一带”的巨大意义！ ) c" B5 q) ~4 L
0 ]: {2 p/ H z7 p这里肯定有人说：一带一起是中国于2014年（博鳌亚洲论坛）就提出的概念了，为什么放在这里才提及？
4 Q- ^( j) e! c M+ s一起一带的目的是产业对接，然后举行产能输出，但是产业对接不是张口就来的事，它必要资源做后援、做载体，这就是“亚投行”的作用。 . ?; X! k+ V+ f) d. z7 A
2015年12月25日，亚洲底子办法投资银行正式创建；2016年1月16日，亚投行开业仪式在北京举行，进入运行状态。
. Y( M* Z6 E% b有了“一起一带”和“亚投行”，我们的产能过剩就可以办理了吗？不，这还远远不敷！
" a# g r Z# }1 e由于真正控制这个天下物质运转的东西是——钱币！ % ]' R5 G& [2 I; u+ ^7 Y
▌ 人民币国际化 . Y. V* @# a1 |7 r$ i; V! G
当年英国外洋殖民离不开英磅；现在美国的金融帝国职位也离不开美元这个环球通用钱币。
( V5 Y8 C# Z6 I( K+ T4 j# E为什么2016年下半年中国房价又上涨了一轮？由于在金融紊乱、实体荒凉、新兴产业体量太小、商品流畅迟钝的环境之下，钱币必须找到一种可以承载的东西去继续运转，于是又附体到了房子上，以是这一轮房价上涨，是一种金融活动。 & T" u/ M( S3 ~) \; B9 I( p) Z5 ^
钱币才是促进客观天下更好运作的最好身手，假如没有人民币的国际化，中国经济彻底升级的空想，仍然只是一个空谈。 6 Q( p. a1 ^! N% s
2016年10月1日，人民币正式到场SDR钱币篮子。停止该月已有101个国家利用人民币作为其贸易钱币之一，稳居环球第五大付出钱币职位。
% L+ Y' X+ k& ]2017年2月7日央行发布的最新数据体现，中国外汇储备余额降至29982.04亿美元，正式告别“3”期间。什么是外汇储备？也就是说我们平常创造的财产都换成了美元放在了那里，而现在我们正在徐徐淘汰外汇储备，着实就是徐徐淘汰对美元的依赖，这是人民币国际化的肯定。
0 r& u9 C t7 v: Z人民币国际化的末了留下题目就是汇率的自由化，由此再来倒逼国内的税制改革，而这恰好就是2017年的使命！ 9 z+ J! `- Y% C+ d
0 I8 ]$ ]5 a9 @5 b8 ?$ Y) o这就是中国经济风云幻化的15年。我们一起走来步履蹒跚，有豪情也有泡沫、有革新也有反复，有盼望也有挑衅！
5 c4 w* C) N2 a5 z# X读懂了这个逻辑，你就读懂了财产流向！ ; S% N4 n3 F# z Q# i
放眼环球，中国依然是将来天下经济的最好引擎，我们也将迎来中国最巨大、豪情的期间！ | 
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发表于 2019-6-13 16:56:17
