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友爱提示：本文节奏较为荡漾，并影射以下题目，心脏不好者请自行回避！ 0 l" f/ f% D$ O; x6 K0 [/ m
1、房价有第四轮上涨吗？
3 d I; z' H! U4 M F6 v 2、互联网打击什么时间竣事？
' \. K4 ~, }# [ 3、银行会休业吗？
8 q2 g. P: ~( `1 q! K 4、P2P会死灰复燃吗？
/ J1 @- k$ u$ g+ X {& u$ | 5、股灾尚有2.0版本吗？ & e5 ? V/ O% W: S* D
6、人民币国际化有多紧张？
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正文： 8 V" i6 b& Z( r5 G
汗青终将证实一件事：天下迩来的15年（即2002年——2017年），最值得研究一件事是：中国经济。
0 i' ^# Z8 }4 D7 E% Q3 X; | 中国经济这15年走了一条前无古人、后无来者的路。当局者迷，观看者也迷，包罗全部的经济学家。可谓念天地之悠悠，独怆然而涕下。
' {0 _3 X$ q: v1 c 本日，我们就把这像雾像雨又像风的似火流年，清楚完备的梳理出来！读懂了这15年，不光读懂了中国，也读懂了将来！ / d, [) w, W6 R
作者：水木然 廖永胜 5 }2 V" B" Q" C) M1 m% q [: D
本文为筹谋指数专刊原创 + I! O+ L) o8 E6 w- M! W- h) q8 B
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$ x. @/ W! n9 ^6 ~+ ^以2002年为出发点，是由于从这一年开始中国GDP增长率驶入8%以上的快车道，连续了10年，直到2011年竣事，然后增长率低落到了8%以下，连续了5年，直到现在。 % ]" e, V3 s6 P8 c
- ]& z ~* r/ }' H9 d注：中国2002年至2016年的GDP增长率
; x) W4 |1 F# C+ |$ O. h 以是这15年可以分为两个阶段：
3 M# a6 I! D* m/ t9 w9 T" \ 2002——2011的高速增长10年； 9 ]* {/ \' p+ {: v' E
2012——2016的低速增长5年； 8 z. d, g+ |" _9 ]2 C7 u) ^; O
以GDP增长率8%为边界，节点清楚，井然有序。如图:
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（1）高速增长的10年，让钱飙起来 : E+ U8 b% Q* T7 O* V4 A
▌ 第一轮房价上涨
- Q+ P/ F Q" y6 t) B) C 既然第一个节点在2002年，那么这一年究竟发生了什么事呢？ + k: I4 Q. \' [, O P
这一年，欧元诞生，天下加快一体化； $ Z9 M# ~% N& J$ q; c
这一年，中国正式到场了WTO，向全天下倾销商品； 6 t* L* b2 n3 J! l% E
这一年，环球最大的电子商务网站美国eBay进入了中国；
$ R4 j1 E# n' J6 O. u! d1 X3 `/ B 除了以上大事之外还发生了一件小事：国土部出台了一份文件，规定凡筹谋性的土地出让划一实行土地招标、拍卖和挂牌买卖业务。当时的人们，恐怕无论怎样也想不到这份文件决定了中国经济将来的走势。
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由于中国从古至今，真正的财产体现情势着实从未改变，那就是——土地。土地在农村是耕田，是农民的根本；在都会是房子，是住民最值钱的东西。以是古代的财产在田主手里，现在的财产在房东手里。 ) z( D. X6 A/ O; k3 L
中国自1998年就启动了住房改革，从1999年起制止住房分配，鼓励个人买房，住房的需求颠末三年的酝酿已经完全开释，而这一份涉及到土地政策的文件，一下子把房地产酿成了卖方市场，由于开发商必须向当局购买土地才可以建房售卖，以是房子一下子供不应求起来。 " ~. B" Y8 E7 m) h* b0 V
商品的代价是供求关系决定的。对于房子来说，由于中国住房保障制度的缺失、城镇化的加快，以是需求被无穷打开，而土地供给是受当局束缚的，这种畸形的供求关系导致地价、房价一起高歌猛进，GDP被敏捷拉动。 4 U# z% {2 ^; a5 ?- k4 X! b% y
这一轮房价的飙升是“供求关系”导致的。
, x3 @. j1 }" D3 \& c. h, e▌ 电商兴风作浪
, w- [. b; k+ x3 q" {! I* w/ V1 ^中国到场WTO之后，我们的产物不停运送到天下各地，制造业、贸易业被敏捷拉动，各人过上了红红火火的好日子，手里有钱了，同时内需也被拉动了。这就是三驾马车的由来：出口、内需和投资（紧张是房地产）。
+ y* B9 H: P, E4 r) ~" G3 U环球最大的电子商务网站美国的eBay在这一年进入了中国。在如许一个地大物博人稠密的国家，电子商务很容易出现“星星之火、可以燎原”的势态。
1 p$ \4 Z M) r8 n+ {电子商务的本质是什么？是直接搭建了一座工厂和消耗之间的桥梁，压缩全部的产业链。而且它将全部产物都出现在消耗者眼前，让消耗者去对比购买，哪个自制买哪个，哪个看上去靠谱就买哪个。
. ~' Y/ T' }2 o9 C戏剧性的是：第二年，就是2003年，中国的淘宝诞生了，它将互联网头脑之一的免费头脑做到了极致，一招打败eBay，然后一统了中国电商江湖。
1 E: U9 j V4 c. [! q2 q; U5 E2 R( O有什么样的消耗者就有什么样的产物，消耗者的品位决定了产物的风致。淘宝敏捷改变了中国消耗者的活动和风俗，工厂为了讨好消耗者，都冒死的去低落资本、积极做到“物美价廉”，同时为了使产物看起来靠谱，也会去刷单，衍生出了一条条灰色产业链……
4 _$ _. \1 }5 e0 Q, x U, M最紧张的是，这就使我们的制造业陷入到了“低价竞争”恶性循环，以是电子商务的粉碎力和杀伤力是巨大的。于是，工厂的利润开始越来越薄。
4 I9 W0 S. {! F3 @( o6 C* Q0 B▌ 四万亿筹划 4 b6 }6 `7 ?4 M8 E, |. ]% G
2007年美国发生了次贷危急，并在2008年9月演酿成了百年一遇的环球金融危急，美欧日经济陷入深度阑珊，于是国际市场需求大幅萎缩。受其影响，中国的外贸出口开始降落。
/ Q( i, Y9 R5 d8 M. o受此影响，中国房价也出现了回落。
' ]0 |3 q/ _/ N; |! a& I6 c眼看着危急将影响到中国经济，中国于2008年11月推出了进一步扩大内需、促进经济安稳较快增长的十项步伐，就是我们津津乐道的“四万亿筹划”。外需淘汰了，那就去扩大内需。
5 m" l: L( h5 \+ _事与愿违的是：我们印出的这四万亿钞票，根本没有流到消耗市场，都去了那里呢？去了当时利润最高的地方：房地产。 - V) W+ D. T2 B
▌ 房价第二轮飙升 d+ Y& l2 H5 \3 c) b
对于企业来说，固然拿到了银行的钱，但当时企业都处于低价竞争状态，核心竞争力不在研发，而在低落资本。工厂的利润越来越低，银行的钱都是有利钱的，于是许多企业都把钱投向了房地产。
& {; t# d. J0 r8 c- ]这一年，许多辅导、家电、服装、食品企业都转型做起了房地产，好比宁波的雅戈尔等等，由于企业的根本目的是寻求利润。 . t" T2 S& U4 r' J0 T4 @* H
以是这四万亿又把房地产行情拉了一把，房价又开始飙升。 ) U3 M9 b$ A( U
2009年成了房地产最火的一年。原来受环球金融危急的影响，08年开发商门可罗雀，第二年就上演了 “乾坤大逆转”，出现所谓的“反攻性上涨”，厥后不得不“捂盘惜售”；购房者从观望夷由到 “列队疯抢”，就连王健林都吊唁这一年楼市的火热。 . }/ e5 [& p3 _
这一轮房价的飙升着实是“四万亿”投资拉动的。 4 R# k9 ~2 f/ X* s- s' _
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房地产一起快马加鞭，如过无人之境，各地都有自己的造城筹划，各种新区、开发区、园区如雨后春笋般涌现，整个社会的资金、资源、人才都涌向了房地产。固然，中国经济依然保持了快速增长。 1 B6 j: s. o4 S: l! n
▌ 史上最严房产调控 5 m' E9 h* [6 J0 q# Q$ r
“四万亿”政策就好比一个人发烧了，给他打一针抗生素，结果立竿见影，但是后遗症也留下了。 2 a& ?7 B. N: M ?+ L" T1 s; l% t- V
两年之后，房地产的后遗症开始凸显了，房子空置的越来越多，各地都出现了空城，国家开始意识到如许下去会绑架整个中国经济。
2 s. Q d$ a7 ~2 A& ]2 n于是，从2010年1月的“国十一条”到2011年1月的“国八条”，史上最严厉的房产调控政策出台了。房产税试点改革先后落地，“限购”、“限价”、“限贷”等政策全面升级：首套房贷款首付比例调到30%及以上；二套房首付比例不低于60%，贷款利率不低于基准利率的1.1倍；三套及以上住房停息发放贷款等等。
5 M2 @0 I8 H7 e楼市在这一年出现了迁徙转变，中国经济的高速上涨阶段也到此为止。纵观这十年的历程，中国经济很大程度上归功于房地产。 F3 e% a% h# n; V( C
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（2）低速增长5年，让钱动起来
4 E3 ^" G, J0 }, q# M从2012年开始到现在的5年时间，中国经济进入调解期，这5年发生的变乱更加玄妙！ 5 l+ b* B7 i; [8 p1 L/ P: _% ~% }
经济增长肯定不能停，但此时的三驾马车（投资、出口、内需）里，只有围绕一个“内需”去做文章了。
; j) D) ] O6 P5 R9 n4 V' h/ L& \内需的本质就是让钱活动起来。怎么让钱活动呢？当时全社会融资需求缺口大概是6万亿。而中国的百姓喜好存钱，手里有16万亿存款，全社会也有45万亿的非尺度资产。 + _* t+ x' ^: n J0 h
只有用金融刺激，才气让这些钱动起来。
! A# }* w. M4 a▌ 互联网金融
( y, c7 d5 X# G# J9 _8 D7 s2012年，中国火了一个词叫：互联网头脑。当时互联网头脑对中国的影响，如同文艺复兴对欧洲的影响，深刻改变了各种传统业态。为了寻求突破，人们等待和关注全部新事物，金融也不例外，于是 “互联网金融”顺遂成章的出现了。
4 `) F4 [; Z1 D& l/ G" }" q2013年，被称为互联网金融元年。 9 _; Q( d; `7 d, C" i4 s: p6 M8 M
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互联网金融的本质是什么？是直接搭建了融资方和百姓之间的桥梁，让必要存款的百姓和必要乞贷的企业直接对接，同时要把两边的风险都稳固在一个范围之内。
1 X* P9 y f& n# B因此互联网金融的关键在于征信体系，征信体系最关键的就是数据，而中国全部百姓、企业的存款用户和贷款用户数据都在银行体系里，以是银行是最适当做互联网金融的。但中国的银行太传统和慵懒，做互联网金融就是革自己的命，他们只想按传统的方式不劳而获，结果只有民企去做。
: C' Q6 U9 _) {( j1 C4 G, p由于金融创新不能跟上社会的发展节奏，这些钱肯定只能通过民间渠道流畅。以是在2013年，民间借贷到达了顶峰状态，整年规模凌驾了5万亿！
, ~# Q% r3 `' r x而那些有互联网基因的气力民企，就去做了互联网金融：
# g$ T& C8 `" Q9 d1 L& f2013年6月，余额宝上线，一夜成名；2013年10月，微信付出功能上线；2013年11月，十八届三中全会提出了要发展普惠金融，鼓励金融创新，互联网金融初次进入决议范畴。一夜之间，各种P2P平台开始鼓起，以天天1—2家上线的速率快速增长。2014年3月 ，互联网金融初次被写入当局工作陈诉。 ▌ 答应银行休业
4 D1 E% {( q8 J2 B9 w6 q$ c1 [7 x此时银行的日子开始不好过了……
* N2 h4 h0 t7 ?' z由于随着互联网金融平台的鼓起，投资渠道多元化了，人们不再把鸡蛋放在一个篮子里，于是银行的钱徐徐少了，此时银行已经被房地产、工厂、当局、国企贷走了太多的钱，负债率越来越高。
- t' k1 n9 I9 s& \" E& Q要么自我革命，要么被革命。鸡蛋，从内里突破是重生，从表面被突破就是碎裂，你必须选择其一，当时的银行显然没有认识这个原理。 - b4 R- d* w, q2 n3 |; {
2 e1 N; B, _$ B: ]& e j, A祸不但行，由于传统企业没能及时产业升级，各人都在低价条理竞争，肯定会有一大批企业被挤兑出来，越来越多的企业开始资不抵债，撑不住就会倒闭，终极这些坏账都得由银行兜着！ 2 m: ?1 _7 Y$ }$ U$ Z, R2 B" b3 [5 t2 q
怎么办呢？干脆答应民营银行进入市场、到场竟争，同时答应银行休业。这也是在提示银行不再是金饭碗，必须进步服务服从。 7 F& g, V+ U+ F* J5 }0 b
但是齐备稳字为先，必须不能引起各人的惶恐……
" ]( y! R" f( _2015年5月1日，中国出台存款保险条例，正式实行，最高可赔50万，意思是：假如你存钱的银行休业了，最高可以赔付你50万，给广大底层的百姓吃了一颗放心丸。 $ Q. R) O3 l0 D" W5 A! m
为了把各生齿袋里的钱活动起来，5月13日，国务院常务集会会议又决定，进一步推进信贷资产证券化，新增5000亿元人民币信贷资产证券化试点规模，这将开释7万亿信贷资金，信贷资产证券化简朴的说就是，原来你是银行的存款用户，现在换个方式，让你把钱取出来，去买银行发的债……
9 Z% K6 @5 n, q" X: n▌ 民间借贷崩盘和P2P跑路 ( h9 i3 A" H2 R8 m7 V+ m. K
无论是民间借贷照旧P2P，都是以高息作为诱饵。2015年之前，中国照旧有许多暴利行业的，好比房地产、煤矿等等，他们会合各人的钱去搞房地产大概买煤矿，赚到钱之后再把钱还给各人，这是高利钱的根本支持。 7 s8 p8 h0 h% K0 D
然而2015年之后，这些暴利行业都不存在了，房地产开始低速增长、能源代价回落等等，这时凡是还向各人答应高回报的模式，根本都是骗局。加上由于民间缺乏光荣体系，人的贪婪和妄念不能被制衡，民间借贷和P2P肯定会都走上拆东墙补西墙的蹊径。
2 G: r) p: g9 f6 X7 d2015年，民间金融的题目终于开始发作，先是民间借贷大规模崩盘，后是互联网金融大规模跑路……
- a2 K& p: ]! ^: X2 h在2015年的天下两会上，天下人大代表秦希燕统计，停止2012年4月，非法集资案件涉及天下31个省（区、市），87%的市（地、州、盟）和港澳台地域，且跨省案件渐渐增多，影响巨大。
8 M; G/ a2 S; d0 O: N2015年6月，这一个月P2P平台跑路数量相当于2014年整年的数量（122家），尤其是E租宝、中晋、泛亚等跑路事故对社会产生了很大的负面影响，互联网金融的形象也江河日下，人们捂紧了自己的口袋。 / o# Z6 t0 i, k7 E/ d
. h, ]" \8 C& ~民间借贷崩盘了，互联网金融成革命先烈了，怎么办呢？末了这是还得指望银行去盘活百姓手里的存款，于是2015年12月，银行长途开户有条件放开。对于整个银行业来说，长途开户限定的放开是金融创新的巨大一步，千回百转，最后金融创新的使命回归到传统银行身上。 5 L. X" m- q5 I4 k h
▌ 史上最惨的股灾 7 I6 h' r+ q8 @% ]' i9 G" \$ ^
不要忘记，我们尚有股市这个金融市场来刺激钱的活动。
! I( Y6 L: L" F; }" w+ V0 s) h. t为了刺激各人的投资信心，我们当时打出了许多概念，所谓“大众创业、互联网+、工业4.0、中国制造2025”等。于是大量热钱流入股市，同时伴随着大比例的券商融资和场外配资，接下来股市在极短的时间内，大盘直冲5000+。 e4 E0 ]8 `* ~; L s! g9 x
然而一些妖股和恶意谋利资源也混了进来，证监会忽然清查场外太过融资配资、去杠杆，金融是最敏感的地带，牵一发而动浑身，于是造成了股市的一场踩踏性事故：2015年6月15日，中国股市从5176点断崖式大跌，短短16个买卖业务日后，7月8日最低点达3421，跌幅达34%，其状之惨、之悲、之痛，难以用语言报告。
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▌ 产能过剩
; a' W0 g* E4 b$ Y* H, H此时的中国经济的环境已经很尴尬：在金融方面，我们陷入了民间借贷崩盘、P2P跑路、股灾的阴影中；在实业方面，我们的制造业不停只在低条理的维度竞争，导致我们生产了许多无效的东西，于是下一个题目又接踵而至：产能过剩。
( @" c$ O& W U8 [" A8 x$ q产能过剩是一件很可骇的事，大量产物积贮在库房，各人都急于甩出去，在电商的资助下，你卖10块我卖8块，你卖8块我吆喝6块，要死各人一起死……
: {8 @' Z3 ?+ m; Y: N* q7 q7 A" M2015年12月01日，“供给侧改革”一词横空出世，新一届当局确实很英明，它的本置驿实就是从生产的一端调治社会的供求关系，控制生产端无序的竞争，从而去产能、消化库存，然后补短板，缺什么上什么，什么多就去什么，着实是充实发挥国家宏观调控的本领，不再只依赖市场那只无形的手。 ) l* J2 h g7 h. |/ o
此时，中国许多题目不但是中国的题目，也是天下的题目。由于天下在一体化，中国在国际的职位越来越举足轻重，好比2015年的抗争70周年吊唁大阅兵，是中国第一次在非国庆日举行的阅兵，也是改革开放以来第一次有外国首脑出席的阅兵（49个国家出席，此中有30位国家元首），充实阐明白中国的天下职位。中国的题目应该放在世界上办理，天下的题目也离不开中国的作用。 ! P7 n7 u8 q' H- \- f" @
我们终于发现，中国过剩的产能必须向天下输出，大概说应该拿来反哺天下，擦鲱好的办理方式。而这就是“一起一带”的巨大意义！
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" q! S; s+ o) I5 r这里肯定有人说：一带一起是中国于2014年（博鳌亚洲论坛）就提出的概念了，为什么放在这里才提及？
) ^1 v% | R0 g一起一带的目的是产业对接，然后举行产能输出，但是产业对接不是张口就来的事，它必要资源做后援、做载体，这就是“亚投行”的作用。 ; F) x |% x; G( x
2015年12月25日，亚洲底子办法投资银行正式创建；2016年1月16日，亚投行开业仪式在北京举行，进入运行状态。
3 ~% L' l, R, T" S8 S) s( m有了“一起一带”和“亚投行”，我们的产能过剩就可以办理了吗？不，这还远远不敷！ 6 F6 {! E" Q$ \% Q; p% ^: M! Q/ [
由于真正控制这个天下物质运转的东西是——钱币！
9 g7 E" i4 h. B- M( u# U+ @7 H▌ 人民币国际化 8 P9 s- Y6 z3 r* N/ ]( T7 W+ c0 d6 O
当年英国外洋殖民离不开英磅；现在美国的金融帝国职位也离不开美元这个环球通用钱币。
* I& F, D m. O6 V' A- ] a3 Q为什么2016年下半年中国房价又上涨了一轮？由于在金融紊乱、实体荒凉、新兴产业体量太小、商品流畅迟钝的环境之下，钱币必须找到一种可以承载的东西去继续运转，于是又附体到了房子上，以是这一轮房价上涨，是一种金融活动。
1 a2 _8 x/ `+ A3 D2 H/ {钱币才是促进客观天下更好运作的最好身手，假如没有人民币的国际化，中国经济彻底升级的空想，仍然只是一个空谈。 . c9 F8 F$ V% X
2016年10月1日，人民币正式到场SDR钱币篮子。停止该月已有101个国家利用人民币作为其贸易钱币之一，稳居环球第五大付出钱币职位。 " u/ D+ `+ B( U; `' x; f( q, i
2017年2月7日央行发布的最新数据体现，中国外汇储备余额降至29982.04亿美元，正式告别“3”期间。什么是外汇储备？也就是说我们平常创造的财产都换成了美元放在了那里，而现在我们正在徐徐淘汰外汇储备，着实就是徐徐淘汰对美元的依赖，这是人民币国际化的肯定。
* Z" }4 d H! k. c; ~人民币国际化的末了留下题目就是汇率的自由化，由此再来倒逼国内的税制改革，而这恰好就是2017年的使命！ 7 ~; c: ]0 I% Q0 v9 q
2 l; W) t* G* M
这就是中国经济风云幻化的15年。我们一起走来步履蹒跚，有豪情也有泡沫、有革新也有反复，有盼望也有挑衅！ & l1 U- \- r5 ^# O
读懂了这个逻辑，你就读懂了财产流向！
1 t. P% r! K k$ m8 X V: D( ?放眼环球，中国依然是将来天下经济的最好引擎，我们也将迎来中国最巨大、豪情的期间！ | 
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发表于 2019-6-13 16:56:17
