股市2007年一起冲到6100多点，正是由于这种“兽性的冲动”，才有了此次2008年1月的深度调解 上证指数2007年最高达6124点，从年中3000多点一度跳到6124点，股市的股价走势不可以大概离开一个因素，就是巨大的经济学家卡恩斯讲的一句话，话意为兽性的冲动。
" l o9 I/ g, K* o) Y) l! ? 6124点，跟中石油的走势是一样，攀高，盘整。2007年11月之后，港股也好，本地A股也好，发生了一个极大的题目，那就是整个股市的心态产生庞大厘革——由于这种兽性冲动的心态厘革，变成为不讲理智，而且更为观望的心态。; ^1 r5 A, l8 U# Z1 N; Y5 o
客岁港股跟国内的股票走势极好，因此就有证券商、承销商根本上都是定价过高。以香港的阿里巴巴为例，阿里巴巴在香港上市，它的市盈率是96，香港股市的市盈率也不外30，阿里巴巴远远凌驾这个数字。
8 U, I7 ~2 d2 X. g- J( R 卡恩斯在他巨大著作内里谈的“兽性的冲动”，是一个故意思的话。很多时间我们无法表明股票市场的心态，但是股票市场的心态根本可以用非理性的冲动来表明。除非你中了新股，赚了几倍，但只要是当天进入买中石油都被套牢，套牢缘故原由恰好坏理性的冲动。; ~- I6 E: o( k a' A4 T* h# x/ l D
是中石油定价过高产生了这种征象。所谓定价，就是上市当天股民给予他的定价过高。为什么定价这么高？为什么第一天一开盘各人抢购，老百姓抢购，就是我们这个市场给予他这么高定价。
_" Q* `1 o3 |0 s 第二天开始大跌，缘故原由就是这种冲动，在市场渐渐规复理性以后，冲动体现出了这种情势，买卖业务第一天股价开始大幅上升，大幅震荡，处于均衡，肯定是这种外形，这种外形股票一出来，股市的整个心态就发生了厘革。
% h& A3 K* `$ f; q/ r+ @* x 被套牢过的股民会给后续股民一个严峻告诫，即投资的冲动应该克制了，投资者应用更理性的态度看整个股票的发行。从近来香港新股跌价情况来看，国内很多打新股的方式，在将来肯定要审慎。0 ]: Q$ a0 J4 V" p6 s8 y
在2007年另有一些其他的征象，非常值得社会大众关切，比如京沪铁路的题目。京沪铁路融资额凌驾2200亿，这2200亿应该怎样出？这是一个很现实的题目，比如谁来出这笔钱，怎样出这笔钱？2 O& E" Z, @' L. V, O2 Z
可以拿京沪高铁建立一个独立的公司，用高速铁路将来所能创造的现金流来做包管。这种项目独立出来，用现金流做包管投资，在数据上面叫项目融资。而已往的项目融资，很多是向银行乞贷。如果项目融资改成在A股上市呢？
" S4 O, A" i: R1 f6 D$ v& m+ v7 i 做IPO就是A股上市，每一个老百姓，岂论有多少钱都可以去买高铁项目公司，筹集2200亿一点题目没有。我根本不以为当局该做融资，我以致表明我的态度，我也不以为把一个好项目给民营企业家来做，我以为一个好项目应给我们全体老百姓来做。
f8 Z( i# U, g* y 这是股票市场的灵魂，是股票市场的一个产业重分配的过程，美国的市场为什么这么好，由于他负担了产业重分配的过程，它让民营企业家退出股票市场，让小老百姓享受到积极发展的股市，那么本日又把民营企业家忽悠上来了。9 I8 H: [9 O0 {/ h
这个时间当局不要牵涉，企业家不要牵涉，只要上市，小老百姓直接投资，以致我们可以做得极度一点，禁绝机构投资，买一个股票要用自己账户去买，变成真正大众持股，直接上市由大众去买。
- N' v' h& _5 u2 l/ t, B0 @4 r0 f 股票市场的融资，不是卖给任何团体，不是卖给任何机构，而是给老百姓。有这种共识之后，才气发现，原来所渴望的股票市场是如许的功能。讲京沪高铁的例子，内里一个更深的熟悉，那就是股票市场的主体就是中小股民。 | 
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发表于 2019-6-13 20:18:08