郎咸平：被“深度套牢”的中国经济

显示全部楼层 · 发表于 2019-6-13 23:19:12

从本质上看，中国经济存在很大的标题。中国当局好像还不懂得天下经济的游戏规则，并已经被这套规则“深度套牢”
　　现在，从许多数据来看，中国经济是领先全天下起首回暖的。但实际上，在金融危急发生之前，中国制造业已经出现了危急。随之而来的是宏观调控政策的失误。因此，政策造成了经济的恶性循环：一放就乱，一乱就收，一收就死，一死就放。
　　从本质上看，中国经济存在很大的标题。中国当局好像还不懂得天下经济的游戏规则，已经被这套规则“深度套牢”。
　　投资环境恶化导致中国经济冷落
　　中国经济领先全天下回暖大概吗？从1985～1989年，日本履历了美国针对它发起的金融海啸，直到二十年后的本日，日本经济都没回暖。岂非是中国的政策特别吗？本日，中国和全天下都不一样，股市、楼市全都大热。岂非全天下都不正常，只有中国正常？实际上，我们的经济体系抱病了。
　　2007年，我曾说过，各人现在的样子就是被套牢的样子。全部人都没搞清楚2006年开始的楼市泡沫和股市泡沫的本质。当时，中国有两派学者意见差别，此中一派学者是我一个人，别的一派学者就是其他全部人，他们说2006年的泡沫是中国经济发展了，老百姓富裕了，以是各人有钱去炒楼，炒股，这叫做运动性过剩。但我以为，缘故原由在于2006年之前，中国的制造业企业家不想做实体经济了，由于策划环境已经开始全面恶化，许多企业家把应该投资在制造业的钱拿出来炒楼、炒股，从而造成了泡沫。2006年的泡沫征象就是中国危急的开始，就叫做制造业危急。末了，当局的决议是服从了大多数人的意见，以是，全部的宏观调控都是错的。
　　2007年，当局推行了紧缩型的宏观调控政策，前后六次进步利率，但是，股价仍然在上涨。进步利率的直接结果，就是进一步打击了制造业的投资环境，因此，企业家更不想干了，拿出更多的钱去炒股，拉高了股价。这个征象的出现，使“运动性过剩”理论全部停业。
　　2007年的国内经济环境已经告诉当局，紧缩政策是错的。2007年底，经济工作集会之后决定给政策松绑，然而，2008年6月，金融海啸还没有开始，广东中小企业就倒闭30%，江浙两省中小企业倒闭20%。因此，就算金融海啸不来，制造业策划环境恶化的实际环境也会使中国经济走入冷落，有没有金融海啸了局都是一样的。这齐备都表明，2006年的泡沫意味着，中国未来将会出现巨大的制造业危急。
　　这是中国经济得的第一个病，投资策划环境的标题。除此之外，尚有六大标题让中国经济的病更严峻。
　　人民币不应升值
　　这六大标题包罗：第一，人民币汇率的上升；第二，企业资源的失控；第三，《劳动条约法》的推出；第四，出口退税的调低；第五，宏观调控的全面误判；第六，本年上半年开始的隐性税费的增长。这六大打击使我们本日的投资策划环境更加恶化。
　　在这六大标题中，第一个标题非常告急，我想说一个新的故事，叫做金融债。这几年，人民币对美元的汇率已经涨了20%多，全部人都以为很正常，媒体的表明是：这几年中国出口顺畅，积聚了大量外汇。按照教科书的理论，人民币汇率应该升值，以平衡国际收支。这个理论是颠三倒四的。汇率的本质意义，就是各国当局为了到达政治目标而调治自己的货币。
　　以美国为例，从客岁金融海啸开始到2009年的3月31日，美国一如既往的是大幅度的贸易逆差，美元应该贬值了。但是，美元不但没有贬值，反而逆势升值了40%。与此同时，欧盟连续的贸易顺差，欧元应该像人民币一样升值，但是，欧元对美元下跌了40%。
　　美国和欧盟各有各的计划。
　　短期而言，美国的政治目标在于乞贷，长期而言，美国还要保持美元在环球的霸主职位。2009年7月，美国财务部的审计总长说，美国当局前前后后统共要投入23.7万亿美元。就在2008年10月，中国一些学者还在说：中国有2万亿美元外汇，让我们去资助美国吧，这就是无知的体现。2万亿美元还不敷美国投入的一个零头。为了筹措23.7万亿美元，美国当局有两个办法，第一，乞贷；第二，印钞票。假如美国当局要乞贷，固然渴望美元升值了，还钱的时间他们才渴望贬值呢，可以少还一点。欧盟的政治目标则是通过出口拉动经济，以是欧元最好贬值。在西欧双方的使用之下，美元不应升值而升值，欧元是不应贬值而贬值，末了，人民币是不应升值而升值，只有中国被套进去了。
　　美国是怎样使用汇率的
　　那么，美国是怎样使用汇率的呢？毕竟上，使用汇率的结果影响到每个人的投资渠道。
　　第一个方法非常简朴，美国通过平准基金大量抛售欧元，以是，欧元跌，美元就涨。第二个方法很锋利。起首，为了筹钱，美国开始印钞票，打开美联储客岁的资产负债表，你会发现美国的钞票增长率到达150%。以是，中国许多学者就说，美国印了这么多钞票，美元要贬值。他们太鄙视美国人了。我测算以后发现，流畅美元的增长率只有不到10%。相比之下，到2009年7月，中国的流畅货币增长率是30%以上，中国应该担心自己。
　　美国9%的流畅货币增长率险些是全天下最低的，以是美元更升值了。举例而言，在金融海啸之下，A银行有了1000美元坏账，美国当局的操纵伎俩是，印了150%增长率的钞票，然后，拿1000美元给A银行，把坏账填平。即是美国把1000美元的坏账拿过来放在美联储。
　　但是，在这之后，假如A银行把1000美元放贷出去的话，流畅美元就会增多。以是，美国当局下令财务部，同时发行代价1000美元的国债，然后，拿国债再交给A银行，把钞票换返来。终极，钞票又回到了央行的手中，A银行就持有代价1000美元的国债。市面上的美元也没增多。
　　然后，美国当局又做了一件事，在央行设立一个有息存款账号。美联储对银行们说，你们放出去的贷款都亏了吧，央行帮你们一把，你们手里剩下的钱都存到中央银行来，给你们利钱。这些银行立刻把大量的美元存进美联储，以赚取利钱。以是，美国当局又大量采取了美元。美国当局已经完全改写了货币理论。
　　黄金与美元的秘密
　　看上去，黄金黑白常好的投资产物，然而，黄金的代价根本就使用在美国手中，一样要为美元的霸主职位服务。
　　从迩来一百年来看，黄金并不是很好的投资产物。民国初年，一两黄金可以买二亩良田，五两黄金可以买北京一个四合院。一百年后的本日，一公斤黄金即是23万元人民币，大概是25万元左右，只能买北京四合院的半个厕所，这就是黄金一百年来的代价厘革。上世纪70年代，一盎司黄金800美元，本日则是近1000美元，回报率是全天下各种投资产物中最差的，比银行存款还要差。那什么时间投资黄金最好呢？是2001年，当时金价是250美元1盎司。假如当时买了黄金，这八年的回报率非常高。
　　这齐备都与美国直接相干。美国当局在已往三十年三次打压黄金。1984年，黄金被打到270美元一盎司，1999年到250美元1盎司，2001年再一次到了250美元1盎司。黄金背后的本质意义——黄金是本领，美元是目标。每当美国当局想拉抬美元代价的时间，它肯定会指示华尔街的金融资源抛售黄金，使得金价狂跌。当黄金投资者丧失之后，他们通常会脱离黄金市场，购买美元，美元的代价就抬高了。这就是美国当局几十年来使用美元的本领。
　　以是，几十年来，黄金和美元的走势总是相反的。以是，假如投资者要买黄金，必须是黄金和美元同时买，必要两者对冲。2008年底，许多人都信赖了我的话，用全部财产买了一半黄金，一半美元。本年第一季度，美元与黄金同时涨价，涨了40%。是美国当局的使用，让他们赚了钱。
　　2008年10月，金融海啸到临，全天下纷纷抢购黄金，美国当局眼看大量的资金即将流入黄金市场，美元会大跌。然后，美国当局召开了秘密集会，订定了一个新政策，冲破了全部货币理论。已往，美国当局为了拉抬美元，都是指令华尔街抛售黄金，但是，2008年11月，这个方法不可了。全天下都在抢购黄金，一个小小的华尔街没有本领对抗全天下。于是，一个希奇的征象发生了，这期间，华尔街两家公司进入黄金市场，是买黄金，不是卖黄金。这两家公司一家是汇丰银行，另一家是高盛。
　　随后，2008年11月，黄金代价在短短几天之内由700美元一盎司一下子酿成1000美元一盎司。全天下黄金投资人为之疯狂，更多的人来抢购黄金。然后，美国当局透过国际媒体对外宣传，“黄金要涨到2000美元一盎司”，于是，更多的投资人开始抢购黄金。
　　齐备全部在美国当局的经心筹谋当中，买黄金必须要有美元来过渡，对于一个欧洲人而言，想抢购黄金的时间会怎么做？在金融海啸时期你必须先抛欧元，换成美元，再买黄金。抛欧元，欧元跌，买美元，美元涨，再买黄金，黄金涨。结果，美国当局到达了第一个目标，那就是美元和黄金同时涨了。这个目标没有什么了不得的，我也想象得到。但是，欧洲人为了抢购黄金，抛欧元换美元；加拿大人抛加币换美元……在金融海啸时期，为了抢购黄金，全天下的投资人都在大量抛售本国货币，买美元。以是，这期间告急的货币全部下跌，只有美元狂涨。
　　就如许，美国当局乐成地完成了第二个目标，那就是在金融海啸的危急时间，美国当局镌汰了全部的货币，让美元成为唯一的避险货币。欧元一度是美元的最大竞争对手，但通过这一仗，美元无情地镌汰了欧元。在金融海啸时期，老百姓都要寻求保值货币的时间，欧元是跌的，澳元是跌的，加元是跌的，只有美元涨，以是美元成了唯一的保值货币。
　　中国经济“深度套牢”
　　人民币被套进去了，中国经济也被套进去了。中国错误的汇率政策让出口制造业的投资策划环境更加恶化了，当局没有办法操控汇率，把汇率当成了调治国际收支的本领，而没看到汇率的政治意义。
　　在金融海啸的时间，作为一个靠制造业拉动经济的国家，中国没有趁此良机，让人民币大幅贬值，人民币反而跟着美元涨。这几年，人民币对美元涨了20%之后，2009年第一季度人民币对欧元等国际货币又涨了40%。这种趋势太伤害了。
　　2008年，中国的出口制造业利润不到2%，乃至是负的。但是，当局不在汇率政策上资助他们，反而给他们迎头一刀，让我们的出口制造业陷入全面逆境。由于，中国当局不知道汇率的政治意义，更不懂得怎样操纵汇率。
　　反观韩国，当局趁此天赐良机，让韩币贬值40%。谁人时间，别国货币贬值美国当局是可以担当的，由于美国当局的政治目标就是打压全天下货币，让美元成为唯一的避险货币。以是，在2009年3月31日之前，人民币贬值，美国是不会反对的。但是中国当局错失了良机，让韩国把握先机，让中国救了韩国的企业，由于人民币是跟着美元涨了40%。
　　2009年2月，奥巴马团队说中国操控汇率。我负责任地告诉各人，真正使用汇率的是美国和欧盟，中国没有使用汇率。现在，美国就不敢说中国使用汇率了，由于我们现在已经知道真正使用汇率的是谁了。

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