银行为何要帮房奴找“新债主”

显示全部楼层 · 发表于 2019-6-14 00:07:08

由于利润率低，银行并不以为房贷是一个好生意业务，如今央行和银监会鼓励银行发行MBS（住房抵押贷款支持证券）的新政，给了银行一个缩减房贷占比的时机。

除了“认贷不认房”的新规外，新政还鼓励银行业金融机构，通过发行MBS用于首套和改善型平常自住房贷款投放，从而引发新一轮“10万亿”救市遐想。

而在一些银行业分析师看来，MBS在国内还处于初期阶段，三年内能做到1万亿的规模已属不易。

如今已有多家银行正在研究订定，但由于MBS复杂的产物计划和申报审批步调，对缺乏履历的银行来说，推出尚须时日。

推出尚无时日

自9月30日央行、银监会团结下发《关于进一步做好住房金融服务工作的关照》以来，有消息称，已有多家银行正在研究计划MBS方案。腾讯财经致电建行、招行、中原等银行，尚未得到确切回复。

MBS最早出如今美国，是信贷资产证券化的一种。所谓信贷资产证券化，是指把欠活动性但有未来现金流的信贷资产（如银行贷款），颠末重组形成资产池，并以此为根本发行证券。按根本资产分别，MBS又分为住宅抵押贷款支持证券(RMBS)和贸易房产抵押贷款支持证券（CMBS）。

华泰证券银行业分析师林博程以为，银行做MBS最直观的长处在于，可以把利润率低的房贷转到表外去，控制表内额度，来承吸收益更高的资产。别的，MBS的收益率相比银行理产业品来说，轻微高一点，大概在年化6%左右。

对于一些机构投资者来说，MBS适适用来做一些根本资产的设置，分摊本身的风险。“MBS的需求肯定是存在的，只是说这个量有多大，还得取决于银行拿出来的这部门资产质量怎么样，以及它的收益情况。”他说。

建行某分行人士对腾讯财经表现，该行如今还没有推进MBS业务。“这个详细利用比产物计划复杂多了，涉及到额度审批、风险控制、坏账计提、名誉评级等等。”据她透露，一样平常总行负责解读政策、管理总体收入和风险，而分行则详细负责产物计划。

林博程也对腾讯财经表达了同样的看法，在他看来，MBS的申报和审批都比力复杂，羁系上也比力严，而银行作为一个偏守旧的金融机构，在各人都没有做过的情况下，做一个新的东西不会很快。“各人都在等羁系有肯定的松动，大概给一些实际的优惠政策。”

初生的MBS市场

MBS在中国的发行汗青并不长。从2005年出台《信贷资产证券化试点管理办法》至今，统共发行过三期MBS。此中建行分别于2005年和2007年发行过两期RMBS，金额分别为30.18亿元和41.6亿元。

2008年美国次贷危急发生后，国内的MBS一度制止。直到本年7月22日，邮储银行发行“邮元2014年第一期个人住房贷款支持证券”，入池贷款共23680笔，全部为个人住房抵押贷款，借贷资产分别位于10个省、市，总规模达68.14亿元，成为中国第三只乐成发行的MBS。

据腾讯财经相识，发行MBS的大抵流程为，银行将其符合合格标准的个人住房抵押贷款交给受托机构（一样平常为信托公司），受托机构以该信托资产为根本发行资产支持证券，经银监会和中国人民银行答应在银行间债券市场通过中债登以招标方式向机构投资者公开辟行。

这此中还必要评级机构和承销商的到场。以上述邮储银行7月发行的MBS为例，中诚信国际给“邮元2014年第一期个人住房贷款证券化信托”优先A级和优先B级资产支持证券的评级为AAA和A－。而该期MBS的承销商阵容也堪称“豪华”，包罗工行、中行、民生等8家国有和股份制银行，以及中信证券、招商证券等6家证券公司

短期难成规模

据央行数据表现，制止2014年6月尾，房地产贷款余额达16.16万亿元人民币，此中，个人购房贷款余额10.74万亿元。这一巨大的数据理论上给MBS提供了广阔的市场远景。

而在华泰证券银行业分析师林博程看来，与美国相比，MBS在国内还处于初期阶段，美国如今证券化的比例大概在50-60%之间。“国内三年内能做到10%-20%之间就很锋利了。”按照这一比例盘算，MBS短期能动员1—2万亿元的房贷资金规模。

值得一提的是，银行通过MBS得到的活动资产，如今还没有干系规定必须重新用于房贷发放上面，银行照旧会根据大的规划，按需分配。业内人士分析，未来有大概出台鼓励这部门资金用于房贷的政策，比方用于房贷的比例越高，得到的资产证券化额度也会越高。

别的，在2013年最新一轮的信贷资产证券化试点中，规定试点规模不凌驾4000亿元。MBS在国内要想有长足的发展，这一试点额度显然还必要进一步放开。

正由于MBS短期内难成规模，包罗林博程在内的一些分析人士均以为，MBS还不敷以形成风险。“美国光在按揭这一块有八万亿美金左右的规模，中国的规模和体量都和美国不一样。国内的资产证券化比例还很低，短期之内不会存在风险标题。”林博程对腾讯财经说到。

上述建行某分行人士对腾讯财经表现，固然央行和银监会口径都是鼓励支持MBS，但从鼓励到落实另有很长一段间隔。

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