稳增长：交通工程包仍占半壁6 U! Z# S# o2 W" y
自2010年以来，中国经济增速一连下探。国家统计局公布的数据表现，2014年第三季度中国GDP同比增长率仅为7.3%，创下22个季度以来的新低。中国经济增速由高速增长向中高速增长的“新常态”变化。数据公布后，市场大多机构机构以为2014年的经济增速将难以到达7.5%，并推测来岁的经济增速目的将设定为7%。
0 X# {9 K0 Z3 C客岁年底召开的中央经济工作集会确定本年的一大使命便是保持经济稳固增长，要促进“三驾马车”更平衡地拉动增长。2013年，“三驾马车”投资、消耗、国外需求对GDP增长的贡献率分别是54.4%、50%、-4.4%，投资对经济增长的贡献依然占据着极其告急的位置。
" t# F& y1 A0 m在国内社会保障体系尚不充实、住民收入水平不大概短期内敏捷进步、国际经济痴钝复苏的环境下，消耗、外贸很难提振经济增速，投资稳增长的告急性凸显。但是投资的形势依然严肃。国家统计局公布的数据表现，客岁1-11月固定资产的同比增速仅为15.8%，增速创下自1999年以来同期的新低，稳投资的使命非常严肃。 ! k* v9 d1 U: ]8 q
发改委作为主管固定资产投资的部门在客岁11月下旬、12月上旬分两次召开消息发布会先容七大工程包的遴选及盼望环境。发改委秘书长李朴民在消息发布会上体现：“（七大工程包）对经济社会发展具有全局性、根本性、战略性意义的巨大工程，促进形成新的经济增长点。”
! J/ O$ f, Z2 [- X, P; |21世纪经济报道记者根据国家发改委两次召开的消息发布会梳理，干净能源项目工程包、矿产资源工程包、交通工程包的项目数目分别为26个、37个、203个。如果彭博报道的七大工程包的数目420个属实，那么交通工程包的数目占一半，交通工程包是各工程包的重中之重。 + ^( t5 V, @5 J( z. ]
地方层面上，河北和浙江两省在客岁年底召开的全省改革发展集会上都提到要推动七大工程包项目建立。此中浙江省发改委主任谢力群披露该省进入七大工程项目包的数目单体项目为26个。谢力群还体现，本年国家将扩大有效投资放到稳增长非常突出的位置，国家层面已经创建了巨大根本办法建立项目（七大工程包）的推进机制。 + Q+ x! {6 l& `# v' ~/ q; M6 D" f0 f
“根本办法的投入是为下一个增长点的发育奠基根本，这是为了中期发展和培养新的增长点。”刘元春对21世纪经济报道记者体现，“别的很告急的短期意义，就是对许多产业有需求的拉动。” - U* p3 r! p, _5 f1 M
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2 H3 P% ?$ M" c- n事关未来产业布局
' o7 ]0 G2 q% X" F当前中国钢铁、煤炭等行业的产能严肃过剩。因此，既不加剧过剩产能又能促进国民经济康健发展的投资范畴及方式，亟待研究。为此，国家发改委于客岁2月启动干系研究，其目的是要充实发挥投资效益、进步服从。这一投资被国家发改委赋予了“有效投资”的内涵。
$ y* n' A( i. ]6 T# D) Q“国家新增长的投资不大概再投入到产能过剩的部门，必须在民生项目比方医疗、农业等方面，让老百姓得到实惠。投资见到了效益和回报才华叫有效投资。”吴亚平体现。 & s5 Q5 b" y+ p& v( l! ^+ I! Q5 h
谢力群体现：“本日的投资布局就是来日诰日的产业布局，而产业布局又决定了以后一个时期经济发展的速率、后劲、效益和竞争力。” " w n: P& v) @( p
别的，7万亿资金泉源亦是各方关注的核心。在详细项目推进上，中央项目重要由国务院有关部门和有关的中央企业负责推进，地方项目重要由地方政府及其有关部门和项目单位负责推进。在固定资产投资中，资金泉源一样平常分为国家预算资金、贷款、使用外资、自筹资金几大类。 A' C7 S V# }
此次项目资金泉源方面，发改委明白体现鼓励社会资源尤其是民营资源进入，方式上鼓励采取PPP模式。 8 Z: a. F- A* y2 t. n
“在中国经济下行状态下，许多投资的预期收益在降落，以是现在全面启动PPP，从时间上来讲并不是特别好的机会。”刘元春体现，“任何互助的模式都要透明，在差别的地区和行业要有开创性，更告急的是政府须要更加深入和全面的改革。” ( r+ H! N: Y" Z1 J
泉源：21世纪经济报道 杨志锦 綦宇延伸阅读：军工：归并！以国家之名！南北车归并提拔中国企业竞争力，为国家内部资源整合提供榜样。; ?3 a2 B# f2 r1 ^9 ~! l/ k
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! a& e2 \" f' ~8 t0 @/ |3 w+ L2014 年底南北车公布互助方案，在国家支持下南车汲取归并北车并终极更名为中国中车股份有限公司，一跃为环球最大的铁路巨无霸。我们以为此次南北车归并将成为中国高铁走向天下的标记性变乱，两大团体将通过资源整合、技能互补、克制外洋恶性竞争等方式淘汰团体内耗，携手共迎新的市场空间，大大增强了中国轨道装备的国际竞争力。
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此次归并也为中国企业走出去树立榜样：在环球化竞争愈演愈烈的环境下，国家整合内部资源不失为一个良好选择。 E. k Q4 i7 b% e; ~" i- b
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一、独立自主终成劳绩，中国航空工业蓄势待发。
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: v% I2 R! I, Z自一航与二航归并以来，中国航空工业进入了自主创新，砥砺前行的阶段，在闭门不出近七年之后，终于在近期取得了发达发展。9 _6 n+ A' ?7 J% j$ _, \- J5 k, q9 [
) m& k3 y, w, @" O无论是中航工业依次推出首款舰载机歼-15、高低型搭配的四代机歼-20 和歼 31、新一代大型运输机运-20、第一款自行研制的武装直升机武直-10，还是中国商飞推出的支线客机 ARJ21-700 取得适航证、首款民用大飞机 C919 完成总装，都足以分析中国无论是在军机还是民机方面均取得了超过式的发展，中国航空工业一改以往对西欧国家“望其项背”的局面，乘着自主研发的力气与资源化改革的海潮不绝突破前行，渐渐缩小与西欧国家差距，积极开创“并驾齐驱”新局面。
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u/ i4 d- B" {/ J% F二、资源整合促成西欧航空巨无霸，走向环球中国须直面竞争。5 i9 _* [+ q+ y9 `: n M1 n
9 h0 E% ^4 F( d: s Y" E航空企业作为国家工业范畴的璀璨明珠，自然具有高资源、高技能、高投入、高风险的特性，举一国乃至多国之力构建航空企业巨头的例子家常便饭。- S) r' a; k! S6 V$ M3 K, _/ S
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放眼环球，波音和空客在航空范畴中分秋色，而它们正是依靠资源整合才渐渐走向天下舞台的。空客最初由英、法、德和西班牙共同开发，而后打造出天下级的航空巨无霸。波音本来只从事民机生产，而麦道同时生产军机、民机，其 F-4、F-15、F/A-18战机都是美国军方重要采购对象。通过收购麦道，波音不但正式问鼎军机，更占据美国民机百分百的份额。在收购活动大概引起把持争议的环境下，美国政府和国防部共同积极，说服联邦商业委员会为此次并购大开绿灯，在最崇尚自由竞争的美国市场上亲手创造了航空范畴的“把持巨头”。
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美国政府对此的表明是“掩护竞争而非掩护竞争者”，美国须要创造一个航空巨头来与空客举行对抗。空客和波音的例子充实分析资源整合对于航空企业造就环球竞争力的告急性。
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2 }, B6 T. O! f. g% y中国航空企业到场环球化竞争已是未来的肯定趋势，我们同样以为国家力气和资源整合本领是中国企业走向天下舞台的告急包管。" k6 m, m; t/ Q- b
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三、近来，有德国媒体撰文写道，中国航空工业有望以南北车归并为蓝本，通过归并两大国有飞机制造商，到场到空客和波音的环球竞争中。
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对此我们不置可否，但通过南北车归并和波音空客的例子我们可以看到资源整合对于企业做大做强具有告急意义，同时对中国航空企业登上环球舞台亦有鉴戒意义。航空军工企业若整合干系民用范畴资源，有助于其共享技能结果、淘汰团体内耗，得到更大的发展空间。. O' R; c S7 B' n, S( b
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鉴于中国航空工业的发展态势以及国际航空巨头的竞争格局，请投资者重点关注中航工业旗下上市公司：& D6 i& @$ A# h) I. \9 \
; H2 w% I+ I3 G中航飞机(000768，未评级)、中航机电(002013，未评级)、哈飞股份(600038，买入)、洪都航空(600316，未评级)。- l* ~2 S! H2 I# |* M
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其他军工标的请关注：
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7 b6 K; V# S/ L( t广船国际(600685，未评级)、中国卫星(600118，未评级)、闽福发 A(000547，未评级)、光电股份(600184，未评级)、四川九洲(000801，未评级)、通光线缆(300265，未评级)。8 F( N4 y1 v# k6 ?; k0 f
风险提示
( ^$ a/ d$ ^2 _* g" J0 Q7 U0 {军工个股受军品订单每年不确定性带来的短期业绩颠簸。王天一/东方证券 | 
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发表于 2019-6-14 00:08:26