|
第一私募论坛[http://www.simu001.cn]A股午盘前突然迅速跳水，上证指数[-1.03%]盘中的跌幅一度超过了1.5%，创业板跌幅一度跌幅超过2%。港股和港币盘中的暴跌则被认为是引发A股快速下挫的元凶。% J. Z, B; Y, {: W' h/ V
恒指跌破了19000点后，午后跌幅扩大到4%，收盘跌3.8%，报18886.30点，创四十二个月的新低。港元兑美元也一度跌到7.8228，创造了2007年一直到现在的新低。
# ?/ G7 y( l: _0 X! V' h对于大多数A股的投资者而言，港汇和港股的大跌与A股的关系是一个相对陌生的话题，在外围个股普跌的环境下，投资者可能会被迫开启避险模式。有分析人士认为，港币的贬值可能会是汇率战焦点的转移。' f) k3 s) e: T
A股港股联动、人民币港币互联 唇亡齿寒
. v( G& H1 g* a% g1月以来，上证指数下跌一度被下跌20%，但A股自身估值仍然不低，创业板整体市盈率接近80倍。
1 ? E$ L, E0 r. @3 O4 Z3 x同时，近期人民币大幅的贬值，双重风险共同作用在香港投资市场，双方已经处在一种唇亡齿寒的境地。6 u) E" b% p' X! `. N1 Z
目前越来越多的券商分析师也加入了“慢熊派”。在经历了大幅的暴跌后，A股市场有可能会在短期企稳甚至反弹，但是中期要有过“苦日子”的准备，未来半年可能会是“震荡慢熊”。
$ |- F3 }( K* h2 ]* `2 a6 [目前市场更可能会在短期内企稳，然后再进入到“震荡慢熊”的时期。不要再有“大起大落”、“大喜大悲”的这种心态，而是要逐步接受市场波动幅度变小、投资热点渐渐减少的现实，以“震荡慢熊”的心态在“夹缝”当中去做投资。! X8 }8 ^' k# D3 C) o9 N4 }
港币贬值和A股的关系
! {& E; P+ {1 l人民币贬值的风险有下降但仍未释放完全。未来的政策退出、经济和外储数据超预期下滑都有可能会造成新一轮快速贬值。货币贬值波及港元资本外流压力的上升：美联储自去年12月已进入加息通道后，港美息差形成了倒挂，引起美元套息交易的平仓，资金回流美国，形成港元贬值压力。但由于前段受离岸人民币兑换美元需求的推动，港币仍保持强势。而近期由于央行对离岸市场保汇率放利率的态度，使得香港人民币同业拆的借利率大幅地飙升，离岸人民币流动性在缩减，港元贬值压力才得以显现。同时美国12月非农就业数据亮眼，市场对今年美国加息预期持续强化，港币贬值压力进一步加大。在人民币贬值预期、A股市场回稳之前，港股存在进一步下行空间。$ L( R8 N! h6 q8 X4 |" J+ a7 j# Z
新年以来，港股市场各项风险因素都有加速暴露的趋势。一方面，A股和美股市场新年以来持续的调整，将更多避险情绪传到港股市场;另一方面，离岸人民币汇率和港元汇率先后加速地贬值，导致港股市场资金面承受更多的压力。截至15年底，港元需求始终保持者很高的水平。但需求主要来自于人民币兑换和美元兑换间的流量差，港元的实际流动性累积增长而是要远远低于截面流量水平，但在这种资金流入支撑下的港元汇率存在较强的回补压力。; u# R1 y- _! h. {4 p; W9 v
关于港元为什么急贬，九州证券全球首席经济学家评论称，港币贬值的主要原因有四个：一是香港短期利率与美国短期利率相背离；二是香港房地产和股市近期表现疲乏，16年加息的压力大；三是人民币资产回报率在显著降低，四是港币随美元被动升值幅度过大。在上述多种因素的状况下，香港存在者资本流出的压力，再加上前段时期人民币贬值流入香港的资金需要从香港流出，加剧了港币贬值。0 w" k4 r3 |& W, _( N9 R& q6 j
----------------------------------------------------
4 p H3 a7 `, u! ^* E) Y严重声明：近期发现不少所谓的分析师原封不动的在将我的博文抄袭后放在自己的博客里面，对于这样的抄袭行为笔者严厉谴责，并不排除后期付诸法律手段去维护博主的权益，你可以去转载，但要注明出处。
& j9 D' M4 ^6 Q2 P
: |" ~+ r1 }4 ^7 l; I
8 U# n8 n" {' A. R
1 y+ @: ]% ^" V 私募论坛 | 
|手机版|Archiver|
( 桂ICP备12001440号-3 )|网站地图
发表于 2016-1-20 20:16:00