科泰电源(300153)：柴油发电机组备用电源专业制造商
; W: t. ?7 b/ t |7 @5 }# P. m" d 黄守宏
) |) ~' z6 l% ?, r7 S4 c 公司业务：科泰电源专业从事柴油发电机组备用电源装备的开发、操持、生产和贩卖，是国内柴油发电机组行业技本事气较强、规模较大、具有肯定影响力的企业之一。行业分析：柴油发电机组卑鄙应用范畴不停扩大，市场需求空间广阔，受单一行业颠簸影响较小；行业受益于通讯行业根本创建投资的快速增长；随着电力行业应对自然灾难的要求增长，以及电力行业根本创建进一步美满，电力行业对应急电源和移动电源设置需求稳固快速增长。公司竞争上风：公司产物定位中高端市场，技能领先，市场进入壁垒和附加值高，产物入口替换空间较大；在核电范畴，公司已得到中国核电工程有限公司及格供方资格证书，为中广核核电装备国产化连合研发中心成员单元，500kW 以下备用电源市场占据率位居偕行业第一；公司处于行业领先职位，是行业标准的参加订定者。公司的“科泰电源（COOLTECH）”已成为行业的闻名品牌。召募项目资金分析：科泰电源本次公开发行股票2000 万股，占发行后总股本的25%，操持召募资金约2.03 亿元，本次召募资金重要用于扩大产能，加强公司的技能创新本事。
* e+ z" Q4 C& t& e/ F: m9 u 募投资金项目有两个：（1）智能环保集成电站财产化项目；（2）研发中心项目。项目的创建期为1.5 年。公司的智能环保集成电站财产化项目达产后，项目达产后，将新增生产本事3,400 台套。风险提示：我们以为公司重要的风险来自于行业受宏观经济周期性颠簸影响的风险、市场竞争风险、供应商相对会合的风险以及出口业务受国际经济环境影响的风险、非焦点部件外协的风险。红利猜测与公司估值：我们猜测公司2010-2012 年EPS 分别为0.73 元、1.04 元、1.40 元。发起给予公司2011年EPS30-35 倍的市盈率，得出公司上市首日订价区间31.2-36.4 元。询价发起：按照2010EPS35-40 倍举行询价，询价区间为25.55-29.20 元。H" M- Q) k& i w0 Q5 F0 p7 {9 T
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发表于 2019-5-6 02:55:28