上周电子板块下跌,跑输沪深300指数8.37%' @+ k$ p8 ^( s) N
电子行业5日下跌2.8%,同期沪深300上涨5.56%,跑输沪深300指数8.37个百分点;同期创业板下跌2.28%,电子板块跌幅位居TMT的4个子板块第二。# B9 N B* @ T' X; ?* f7 J
行业根本面与上周调研情况更新( T A+ Y6 I& S D) P3 Y! V( M Z
LG公布量产柔性屏幕:柔性屏幕已近在咫尺。LGDispay于10月7日公布将量产用于智能手机的柔性表现屏幕,尺寸巨细为6英寸,据悉LG将于下月推出利用该柔性屏幕的智能手机。而其竞争对手三星公司也于上月表现将于10月推出搭配柔性屏幕的智能手机,而且其柔性屏幕产能的报道也较LG更为具体:生产5-6英寸的柔性屏幕,月产能最大可以到达150万块,及格产量约在100万块左右,相对而言LG的屏幕产能情况要略逊色于三星情况。相较于传统屏幕,柔性屏幕上风显着,不光在体积上更加轻,功耗上也低于原有器件,有助于提拔装备的续航本领,同时基于其可弯曲、柔韧性佳的特性,其耐用程度也大大高于以往屏幕,低沉装备不测损伤的概率。柔性屏幕的乐成量产不光庞大利好于新一代高端智能手机的制造,也因其低功耗、可弯曲的特性对可穿着式装备的应用带来深远的影响,将来柔性屏幕将随着个人智能终端的不停渗出而广泛应用。我们看好现在国内具有触摸屏元器件制造履历并有望进入柔性屏幕制造财产链的行业及干系公司。9 t( ]7 e" v, i- j0 b/ Y- q9 U8 j& p
微软Windows8.1操纵体系即将发布,旨在优化与增强细节。微软公司将于美国时间10月17日发布发布Windows8用户特供版的Windows8.1,后一天则会发布支持全部Windows用户的体系版本。现在距终极发布时间仅有10天时间,而且微软已经开始预售终极版Windows8.1的DVD。新操纵体系并未对在Windows8上举行革命性的创新,而是在搜索、移动应用于文件体系支持等大量的细节方面做了优化与增强,为将来发布的Windows9体系做了铺垫。鉴于Windows8.1的定位,原有的Windows8客户届时将免费升级8.1版本,而全新购买的代价根本版为119.99美元,专业版为199.99美元。我们以为,此次微软更新操纵体系将在原有体系上偏重优化体系的用户体验功能,增强在开始界面的用户利用风俗及触摸感受,并原生支持最新的NFC及生物辨认等交互技能。相较于Windows8的青涩,新版本操纵体系将带来更加成熟的触控体验,对于带有触摸屏的电脑终端需求将产生可观的推动作用;同时其对NFC等技能的支持,也将有助于近场通讯芯片及生物芯片进入将来盘算机的尺度设置列表,干系财产及公司将随着新体系的发布和渗出的刺激作用下催生出新的利润增长点。2 n- x$ V, k# {2 A4 q4 v5 C
估值 E(TTM)为43.5X,相对估值凌驾三年均值现在整个电子元器件板块2013年PE(TTM团体法)45X,相对沪深300比值为4.66倍,凌驾三年均值(2009年至今均值为3.5倍,2010年至今均值为3.2倍)。
2 m& T0 `1 M7 }) C 观点及组合
; G$ _. Q, s; I6 @! ]) Z! H 维持保举组合:长信科技、锦富新材、长盈精密、海康威视、三安光电、阳光照明。8 o; _; }2 n: |( h$ z! Q2 X2 n
行业信息动态% A( d" y- N! k. V
(1)智能手机:三星电子10月6日发布的数据表现,本年1-9月,三星电子累计贩卖额和业务利润分别到达169.33万亿韩元(约合人民币9700亿元)和28.41万亿韩元,均创汗青新高。得益于此,业务利润率逼近17%,到达16.77%。
3 \4 F4 Q8 E9 ]! c. f; Z8 B! |; ` (2)面板:根据市场研究公司IHS指出,环球面板的出货量在2013年第3季度将会比第2季度阑珊,从5880万片降落至5800万片,与以往被以为是传统的面板出货量季的情况不相符合,缘故原由在于电视品牌厂商看到斲丧者购买新电视的动能减弱,同时库存量已经进步,故在第3季的备货不如以往。* `, e2 M3 z$ ?. E1 x3 ?" `
风险提示:3 P ?( B. U) Y1 f1 B
终端行业景心胸不及预期。(民生证券 尹沿技)3 h/ c5 u% D/ s8 _
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发表于 2019-5-4 14:56:51