有色金属行业：迈入新的经济增长周期8 _7 H' V& ~0 p7 z! n9 f
金融危急后,美国通过量化宽松将一度陷入阑珊的经济拉回到增长轨道,固然"去杠杆"过程使复苏节奏痴钝,但是经济的内生动力不绝加强,核心经济数据多数处于筑底回升通道,美国经济仍然在稳步复苏之中;欧洲的恒久再融资和欧洲金融稳固基金救济却故意无力,7月、9月、10月又面临偿债小高峰,欧元区将疲于应付,从而拖累经济增长;欧债危急的不绝升级和美国经济的痴钝增长也使得中国等新兴市场国家的出口乏力。纵观整个市场出现了美国风景独好的环境。而且美联储6月议息集会会议公布延伸扭转操纵至本年底,QE3预期再度落空,美元指数年内上升趋势进一步巩固。/ K, t8 h6 j/ }3 C j0 a C
根本金属:下半年代价弱势难扭转, @# {; ]; b Z S2 \
美元指数下半年总体走强是大概率,这将克制金属代价。政府二次救市的力度较为温,对救市的结果不宜抱以过高预期。本年以来中国有色金属鄙俚行业汽车、房地产、家电、电子等终端产物的产销量下滑态势比力显着,金属行业鄙俚终端消耗仍处低位,仅有铜、铅消耗环境相对乐观。而根本金属除铜和锡之外库存广泛处于汗青高位,未来1~2年仍面临产能过剩压力,客观上导致了金属代价在低位倘佯的时间更长。黄金:下半年成败看QE3我们在2011年中期战略中曾指出,长波周期的"阑珊"阶段金价与美元的负相干性明显降落。金价与美国底子货币量的厘革存在高度正相干,黄金下半年行情更大水平上取决于QE3是否推出,以及QE3预期有多高,欧债危急引发的避险需求左右黄金的波段性"小行情"。我们预计,本年11月美国大选前,市场对QE3预期或到达年内高峰,金价有望走出阶段性行情。未来两年美国或连续面临通胀风险,黄金作为有用对冲通胀的标的,将会走出一轮颇具规模的大行情。: U/ ?4 J' p2 ]) [, k$ [3 t* N
小金属:经济迈入新的经济增长周期,小金属获益良多8 y- G; c, ?" |* J% R5 b
依赖放松运动性和扩大基建规模对经济刺激有限,要想实现经济的企稳回升,除了被动依赖西欧经济规复拉动的出口增长之外,从中恒久来看,内需的拉动还要以节能、低碳、再生为代表的新兴财产的发展和财产布局调解为主,新能源为代表的节能环保财产革命将使经济迈入新的经济增长周期。而新能源的发展现实是新质料的应用,预计到2015年,环球风机范畴约带来3.5万吨钕铁硼需求（国内需求0.87万吨）,国内太阳能电池动员锗晶片须要46万片（合计3金属吨）,核电站创建动员核级海绵锆总需求1100吨,新能源汽车动员钕铁硼需求5000吨、锂电池等正极质料1万吨/年。正海磁材、中科三环等钕铁硼生产商收益显着,云南锗业、东方锆业、赣锋锂业等有可等候的投资机遇。
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发表于 2019-5-5 06:06:18