电子元器件：传统旺季正在到临! Q ^& W7 f- g: `' o0 H+ w& G
LED行业投资战略 * f# Q4 G( N7 E6 Q5 p7 V- \
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芯片环节。GLII 数据表现，立项时间于2009-2010 年之间的中国LED 芯片项目共计46 个，至今未投产的项目多达16 个，占项目总数比例达35％。在照明确光芯片范畴，国内只有如三安光电（600703）（600703.SH）等少数企业实现大批量供货，这些企业有望走出剧烈代价战的困局。* |2 Q/ b ]: X: V5 _0 h
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封装应用环节，发起关注在LCD大尺寸背光，通用照明等中高端封装范畴有一席之地的企业，如产物70％会合在照明范畴的鸿利光电（300219）（300219.SZ）、进入大尺寸LED液晶表现背光的瑞丰光电（300241）（300241.SZ）以及户外照明有市场口碑和影响力的勤上光电（002638）（002638.SZ）.3 t9 K% t+ d! U4 ^$ q, W
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其他环节。发起关注在LED光电检测范畴的领军企业远方光电（300306）。7 C6 a, x, W0 F
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移动互联网范畴的投资战略
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作为举世告急的电子元器件制造基地，移动互联网期间的开启驱动着国内上游配套元器件厂商的快速发展。随着技能工艺与规模生产管理程度的提拔，不少企业得到了与国际终端厂商巨头互助的机会；而国内终端厂商的强大，也给上游企业带来机会。
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% A8 y6 e* S" q电声范畴。发起关注歌尔声学（002241）（002241.SZ），公司已经成为苹果、三星等国际巨头的MEMS麦克风主力供应商。: z" R. A# i0 N3 }# L# h5 V' G4 A
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布局件和毗连器范畴。智能手机平静板电脑等新产物的轻化与雅观，对外貌组件、电磁屏蔽布局件以及毗连器有更高的要求，这有利促进元器件企业产物布局的升级，发起重点关注长盈细密（300115）（300115.SZ）、立讯细密（002475）（002475.SZ）和安洁科技（002635）（002635.SZ）. p* O# ^% R; C0 h% k# i9 `
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电容式触摸屏。只管触摸屏应用面已经从一线品牌的中高端产物渐渐分泌到中低端应用范畴，但竞争日趋剧烈。将来触摸屏着眼点在OGS等单玻璃方案以及超等本需设置的中大尺寸触摸屏，发起关注莱宝高科（002106）（002106.SZ）和欧菲光（002456）（002456.SZ）.
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: g' n+ {) f! O( y# b8 c, l7 p. w锂电池范畴。欣旺达（300207）（300207.SZ）和德赛电池（000049）（000049.SZ）.1 k& D* o7 u7 p! l: b/ B# w
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估值与投资发起 & W8 h2 n+ m' J' O
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猜测2012年下半年，举世电子行业的传统旺季正在到临，政府出台政策刺激家电、汽车以及LED照明等内需市场将渐渐发酵，同时，国内市场基准利率的下调，大宗商品代价疲弱，人民币升值步调减缓均有利于提拔行业公司的红利本领。
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, b' S6 @. P& O0 M. ~( _由于行业自身更新换代快以及国内企业不停进步的技能程度，电子元器件行业从来不缺乏投资机会，我们调升行业的投资评级至“增持”评级，我们对峙看好移动互联网终端和LED两大范畴的发展机会。
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I9 I( B7 f) Y6 ] s# N) X齐鲁证券+ q' w6 g3 f( ?$ a6 s( y; l5 c
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发表于 2019-5-5 07:50:50