汽车股：行业拐点或刺激股价反弹
& p( e9 G5 s0 b B' I汽车行业一季度销量公布，以红利本领衡量的景气趋下行，但速率和幅度并未大幅超出市场预期。券商分析以为，行业二季度拐点将现，行业表现值得期待。# m5 L0 p! V8 J; t9 `5 S; g1 G8 T: z
中信建投指出，从日前公布的数据看，3月狭义乘用车批发销量115.7万辆，同比增长5.0％、环比增长14.6％。从终端信息和数据看，3月及一季度的终端贩卖同比都显着好于批发销量表现，估计一季度零售同比25％~30％；3月经销商库存有回补，但一季度团体库存淘汰，现在行业库存维持正常程度。
, D3 `' [0 L3 J1 L- M 从趋势上看，华泰团结证券指出，累计下滑的幅度渐渐收窄，汽车市场在渐渐好转，但布局分化，狭义乘用车好转的趋势更显着一些，而货车市场依然比力低迷，尤其是重卡市场，3月份同比下滑的幅度依然高达33％。
( ~/ ~. X$ d; O# S% X" I( ` 机构以为二季度行业或步入反弹通道。中金公司指出，5月份起重卡销量有望步入一连反弹通道。本年以来重卡整车企业广泛对库存较为审慎，行业库存压力小于客岁同期。客岁5～10月行业基数处于低位，且物流车在履历2011 年低迷之后，需求有望渐渐开释。2013年7月1号国IV切换，提前采购需求将从2012年四序度渐渐显现。以上行业层面向好的趋势如能与宏观经济政策放松的影响叠加，则重卡销量有望迎来一连反弹，届时重卡产业链销量和红利均将具备向上弹性。
, R7 r& m" N$ U7 t) l6 P6 \ 国泰君安以为，二季度主力厂商的产能渐渐开释，产量进一步提升，厂商动力加强，市场活力相应加强。自主品牌存在机会，对二季度增量会有较大贡献。受日本地震的影响，客岁二季度压力较大，产销不敷，本年二季度可以期待。
( g" X& R1 S+ N9 L! ] 中金公司发起，继续设置低估值、增长稳固的零部件及整车龙头。仍旧看好中高端车销量增长及西欧系份额提升，重要保举业绩稳固增长且确定性较强的个股。对于发展型的零部件公司，看好可以或许通过卑鄙多元化带来估值和业绩双重驱动的品种。
1 M% e: g6 i( v- {7 c% D 国泰君安则看好SUV，以为SUV增速可一连，自主品牌SUV市场稳固。" m5 N) \ g* q* t
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发表于 2019-5-5 07:45:14