随着环球当局刺激经济政策的徐徐退出、行业内补库存的徐徐竣事和产能太过扩张，电子行业已经徐徐步入正常增长轨迹，我们以为将来几年电子行业将维持5%～10%的增长速率。 重点关注产业链上游企业：从产业链角度分析，我们以为相比鄙俚企业，中上游企业通常有更高的技能壁垒和进入门槛，红利本领也更强，以是我们重点保举产业链中上游企业。
) S4 _# Z% q; w6 u: w) v 从估值角度来看，现在电子行业团体估值相对较高，但我们仍旧看好将来具有高发展性公司。" _1 ^. b' B4 A& t) w
按发展性驱动因素差别，我们将电子行业公司分为资源驱动型公司和创新型公司，此中创新型又可分为：技能创新型和应用创新型。3 d) f$ n) |! s; a
资源驱动型公司重要靠大规模投资驱动发展，公司业绩发展通常必要大规模的资金投入，本钱是影响红利本领重要因素，面对较为猛烈的国际竞争，人力本钱通常是国内干系公司最大的上风，这类公司一样寻常发展代价较大，这类公司重要看点来自于产能转移和技能进步，具体投资标的为顺络电子、得润电子、生益科技等。. q% a' u$ y7 m4 \0 t
技能创新型公司重要特点为技能厘革导致新产物对原有旧产物举行更换。具体对应细分行业具体细分行业和公司有电容式触摸屏（莱宝高科、长信科技）、LED（乾照光电）、电驱动体系（宁波韵升）、AMOLED（深天马A）等。
; o# v; c: g5 K' K8 u8 N3 c0 Y 应用创新型公司重要特点为出现新兴的非常广阔的应用范畴。具体对应细分行业如RFID 行业（远望谷）和红外热像仪行业（高德红外）。% E+ z) P. B9 v# x1 b. i
这些行业在创新初期由于技能壁垒高，竞争者较少，市场空间空阔，而且一样寻常都会受到当局大力大肆扶持，这些都给较早加入这些范畴的公司以很大的发展和想象空间，而且将来随着这些新的应用范畴徐徐发展和成熟，这些公司将是最大的受益者。（中投证券研究所）9 c. t' x7 G5 Y O6 H
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发表于 2019-5-6 00:45:19