行业现状： 1.国际动力煤代价根本安稳，炼焦煤代价继续下行。
& R+ Y% _9 O" m! R% | 2.国内动力煤代价维持高位，焦煤代价维持疲软态势。
1 g% r% Q: S# T4 _3 \( {! F* a 3.海运费下跌至本钱线附近，进一步下跌空间有限。1 F M) Y# U: U
4.港口库存小幅上升，电厂库存维持在18 天左右。* f( w' W) g( ?$ O4 g5 N
5.受南边暴雨影响，电厂日均耗煤量有所降落。! i/ R& Z" I) f2 m* E$ S" H
估值与发起：4 Q' k) h# [" n }9 i. A" }9 z
由于近期调控政计谋有松动、房地产成交量企稳回升，以及多起煤矿变乱引发短期供应偏紧的预期，煤炭板块估值快速回升。但受制于宏观经济减速和调控效应滞后显现，将来可否连续反弹仍有待观察。审慎的投资者可以逢高减持。（中金公司研究部）! z' ~- Z l! {1 r& u. y1 K
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发表于 2019-5-6 09:01:47