2010 年，海亮股份业绩面临诸多利空因素，包罗0 y) a* Z- }% `/ g6 r, F- C$ @
（1）募投项目建成后折旧增长4000 万元左右；
5 e! ?% p) J7 Y8 r+ x （2）2009 年高价订单实验完毕，2010 年铜管吨毛利规复到2800 元左右的正常水平；$ e5 X6 I% v( \" G
（3）美国反倾销、欧洲债务危急短期影响对西欧出口；) R7 B3 ?' r1 _- r7 ?9 D+ ^0 r
（4）迪拜危急推后海水淡化管订单；; B: F5 H! I% o5 Q) J/ ~
因此我们预计2010 年公司EPS 回落到0.40 元左右。
% i2 J1 n) a1 f6 \ 但我们并不以为公司股价被高估，由于公司未来的发展依然有很多值得等待的地方。包罗' D5 l M# `: |. Y# Z
（1）2010 年3 季度或会接到海水淡化管订单，提拔2011 年业绩；! o) F/ z3 g# G3 x8 z" B' I
（2）美国反倾销恒久看对公司发展是利好；
0 b$ \5 f Z/ z `4 Q （3）公司向上游产业进军，操持进一步增持恒昊矿业；% ~. M7 s# f: G% M9 p
（4）团体内蒙古兴安盟6 块探矿权存在注入大概；3 a) Z! F3 ~' U) j
这些因素均大概提拔公司业绩，刺激股价上涨。" y1 o: Y$ Y# V, V
根据以上分析，我们推测2010-2012 年，海亮股份EPS 依次为0.40、0.48、
. K* c* A$ T% B' _; P 0.57 元，参考A 股铜材铝材加工类企业PE，给海亮股份30 倍市盈率，未来12 个月目的价为14.4 元，审慎增持。（国泰君安证券）
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发表于 2019-5-6 09:03:55