2010 年，海亮股份业绩面临诸多利空因素，包罗- S9 U/ k3 a; i3 u1 C1 q
（1）募投项目建成后折旧增长4000 万元左右；
4 \; I5 e# |& u2 ]: ^; x; j2 x （2）2009 年高价订单实验完毕，2010 年铜管吨毛利规复到2800 元左右的正常水平；; Z7 d, n* G4 _# X7 q
（3）美国反倾销、欧洲债务危急短期影响对西欧出口；
% \8 w: b; b$ q （4）迪拜危急推后海水淡化管订单；) M. I' a9 b9 [2 B/ B
因此我们预计2010 年公司EPS 回落到0.40 元左右。 m! |' K' r; p/ _7 c2 n
但我们并不以为公司股价被高估，由于公司未来的发展依然有很多值得等待的地方。包罗
3 q/ f% m- B1 y- | b （1）2010 年3 季度或会接到海水淡化管订单，提拔2011 年业绩；
$ j$ p0 R. I+ {3 m: G7 i: Z （2）美国反倾销恒久看对公司发展是利好；
' M9 ^$ m. p# l1 R4 c （3）公司向上游产业进军，操持进一步增持恒昊矿业；8 W, B! |0 q: m% a- j) O( T
（4）团体内蒙古兴安盟6 块探矿权存在注入大概；
& Z* l2 \9 a; B4 B 这些因素均大概提拔公司业绩，刺激股价上涨。
3 Q+ z* J J$ K5 h3 O( ^* ] 根据以上分析，我们推测2010-2012 年，海亮股份EPS 依次为0.40、0.48、3 \* L. w6 Q, U- a4 I
0.57 元，参考A 股铜材铝材加工类企业PE，给海亮股份30 倍市盈率，未来12 个月目的价为14.4 元，审慎增持。（国泰君安证券）1 Q, d" j3 I7 o) ~; z5 _
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发表于 2019-5-6 09:03:55