2010 年，海亮股份业绩面临诸多利空因素，包罗9 T i9 Z& L2 |" o" j
（1）募投项目建成后折旧增长4000 万元左右；
, q) u. C# {0 K J" w+ m+ O7 Z （2）2009 年高价订单实验完毕，2010 年铜管吨毛利规复到2800 元左右的正常水平；
/ H8 ~9 E5 s) U4 p( W+ K3 ~! c' f （3）美国反倾销、欧洲债务危急短期影响对西欧出口；
6 m6 x0 K3 ]( ~0 i （4）迪拜危急推后海水淡化管订单；, t' s+ J# W9 C3 N) Q- y* J
因此我们预计2010 年公司EPS 回落到0.40 元左右。7 S1 Q0 k ?. L i! c, Q; U
但我们并不以为公司股价被高估，由于公司未来的发展依然有很多值得等待的地方。包罗
: L( k. K1 Z: d- X/ l) ~, m- [ （1）2010 年3 季度或会接到海水淡化管订单，提拔2011 年业绩；# d2 F/ F6 \+ a" f) c
（2）美国反倾销恒久看对公司发展是利好；0 G! C! h5 [- \' B1 B
（3）公司向上游产业进军，操持进一步增持恒昊矿业；0 l- c# m9 }" R! E6 c! M; G- _
（4）团体内蒙古兴安盟6 块探矿权存在注入大概；
t1 ]/ U9 m# i- H9 u$ D 这些因素均大概提拔公司业绩，刺激股价上涨。
- \: @2 y* b, D7 M m4 S 根据以上分析，我们推测2010-2012 年，海亮股份EPS 依次为0.40、0.48、
- }$ W4 S- v- o* y" P! J 0.57 元，参考A 股铜材铝材加工类企业PE，给海亮股份30 倍市盈率，未来12 个月目的价为14.4 元，审慎增持。（国泰君安证券）
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发表于 2019-5-6 09:03:55