2010 年，海亮股份业绩面临诸多利空因素，包罗6 ~' Y o% M' Z5 J
（1）募投项目建成后折旧增长4000 万元左右；
; h3 [; t3 v2 ?5 @0 Z7 y- f （2）2009 年高价订单实验完毕，2010 年铜管吨毛利规复到2800 元左右的正常水平；, D: w1 L6 Y" L
（3）美国反倾销、欧洲债务危急短期影响对西欧出口；
, S0 I& I$ m/ I （4）迪拜危急推后海水淡化管订单；2 m( m# D2 E1 P2 K9 m
因此我们预计2010 年公司EPS 回落到0.40 元左右。
4 N1 z0 {7 J; ]9 W" `/ t, \ 但我们并不以为公司股价被高估，由于公司未来的发展依然有很多值得等待的地方。包罗% Y6 G3 F) t x7 ^; L( W$ r3 n6 F5 M) E
（1）2010 年3 季度或会接到海水淡化管订单，提拔2011 年业绩；8 s2 I1 n1 M! B* @7 S
（2）美国反倾销恒久看对公司发展是利好；
. j( Q" f2 Y' q3 S9 ` （3）公司向上游产业进军，操持进一步增持恒昊矿业；1 O. Y1 N4 q: K4 w9 o9 |, p) z4 J, D
（4）团体内蒙古兴安盟6 块探矿权存在注入大概；
, Q: g* i2 m m 这些因素均大概提拔公司业绩，刺激股价上涨。/ ^5 V& [* c _ ]( q
根据以上分析，我们推测2010-2012 年，海亮股份EPS 依次为0.40、0.48、
' m4 h) X D# J/ f6 V 0.57 元，参考A 股铜材铝材加工类企业PE，给海亮股份30 倍市盈率，未来12 个月目的价为14.4 元，审慎增持。（国泰君安证券）& q( P4 e0 @, ^) y
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发表于 2019-5-6 09:03:55