2010 年，海亮股份业绩面临诸多利空因素，包罗
* W, s- B% G) [) y4 @: v. Y) k （1）募投项目建成后折旧增长4000 万元左右；* X5 `. K! b8 Q
（2）2009 年高价订单实验完毕，2010 年铜管吨毛利规复到2800 元左右的正常水平；9 ?8 D$ B: P* |
（3）美国反倾销、欧洲债务危急短期影响对西欧出口；" |' G1 o$ E9 J6 P: Z. P, F
（4）迪拜危急推后海水淡化管订单；
( E" l3 b) H5 l" i 因此我们预计2010 年公司EPS 回落到0.40 元左右。
" a: n' D y- | 但我们并不以为公司股价被高估，由于公司未来的发展依然有很多值得等待的地方。包罗
; w& R* J6 F: s+ X5 W. S' W （1）2010 年3 季度或会接到海水淡化管订单，提拔2011 年业绩；
: ^" K5 ~+ t7 S: ]4 E. s% C! l6 z （2）美国反倾销恒久看对公司发展是利好；+ H* \" D/ Q9 a* b" M" A0 F
（3）公司向上游产业进军，操持进一步增持恒昊矿业；' i |; G. B1 O8 f3 j0 O4 H8 X2 G+ I
（4）团体内蒙古兴安盟6 块探矿权存在注入大概；/ n6 F# |3 a8 ^) [3 a r
这些因素均大概提拔公司业绩，刺激股价上涨。
r% V3 m1 d0 g6 d1 [ 根据以上分析，我们推测2010-2012 年，海亮股份EPS 依次为0.40、0.48、
; o! \9 c4 j# ?2 N" [ 0.57 元，参考A 股铜材铝材加工类企业PE，给海亮股份30 倍市盈率，未来12 个月目的价为14.4 元，审慎增持。（国泰君安证券）
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发表于 2019-5-6 09:03:55