2010 年，海亮股份业绩面临诸多利空因素，包罗* z# f. x) y; o1 z
（1）募投项目建成后折旧增长4000 万元左右；
, u+ m$ {/ u8 N( r& Q （2）2009 年高价订单实验完毕，2010 年铜管吨毛利规复到2800 元左右的正常水平；
' s) m- g6 L. B" U% W; \ （3）美国反倾销、欧洲债务危急短期影响对西欧出口；: T8 k- c, U+ `4 i. P
（4）迪拜危急推后海水淡化管订单；
( y. ~8 u* Z7 ]1 `, M4 ], P& h' ~ 因此我们预计2010 年公司EPS 回落到0.40 元左右。
+ G& J, P+ F8 l6 u" b' B 但我们并不以为公司股价被高估，由于公司未来的发展依然有很多值得等待的地方。包罗* C* {8 X' U; ^: A J' N7 F$ h
（1）2010 年3 季度或会接到海水淡化管订单，提拔2011 年业绩；* z, [+ e O# t4 s$ f
（2）美国反倾销恒久看对公司发展是利好；
: E* r' Q [- a" ^ （3）公司向上游产业进军，操持进一步增持恒昊矿业；% M/ `5 Y5 N+ y' H9 F; l) G4 p
（4）团体内蒙古兴安盟6 块探矿权存在注入大概；
, J2 X/ L: D+ R% t. @" a 这些因素均大概提拔公司业绩，刺激股价上涨。
* |! k" Y9 a- B! L& W 根据以上分析，我们推测2010-2012 年，海亮股份EPS 依次为0.40、0.48、9 d( D" q1 O! T5 f `
0.57 元，参考A 股铜材铝材加工类企业PE，给海亮股份30 倍市盈率，未来12 个月目的价为14.4 元，审慎增持。（国泰君安证券）
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发表于 2019-5-6 09:03:55