市场处于底部的左侧：政策大要处于紧缩周期的半山腰向底部靠拢的阶段；通胀程度和房地产代价分别大要处于其周期的左肩和右肩位置。由于政策周期领先于通胀周期和资产代价周期，因此将来是继承期待政策效果、观察政策动向的阶段，期待政策显现、政策紧缩取向发生改变时市场将出现底部。行业方面，稳固增长的医药、食品饮料等消耗品会相对较好。! Q0 l; [" M3 x% d
- l- C9 ^1 k& _% o, }上周A股市场继承下跌，股指创年内新低。重要缘故起因有：钱币紧缩的继承紧缩、房地产调控政策在各地的落实以及房地产成交的大幅回落；与此同时，欧洲主权债务危急有扩大和加剧的苗头，西欧股票市场和国际大宗商品代价都出现了较大颠簸，对国内市场产生了打击。从行业看，除了农林牧渔和医药之外，别的行业都出现了差别程度的下跌。4 Y1 B, \* ^0 F1 z7 w9 w" Q
! h6 P6 z& ~* Z9 o/ b/ Z5、6月份仍大概市场预期的政策紧缩麋集期。由于市场广泛预计将来一两个月的通胀程度仍有大概小幅攀升、房地产调控的效果虽已开始显现但仍有待于继承落实和观察，因此预计将来一两个月内仍会是市场预期宏观调控政策紧缩的麋集期，在这一配景下，市场在短期内仍难以出现趋势性好转，房地产产业链干系行业也仍然缺乏投资契机。但由于大宗商品代价涨幅显着放慢减弱通胀压力以及房地产调控效果大概快于预期等因素，预计政策底部大概比以往调控周期来得要早，二季度底后宏观调控政策取向或会发生好转……
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发表于 2019-5-6 09:06:12