4月通讯装备投资发起：标配，三个组合还是设置重点。 未来1-3个月，我们仍旧以为：装备将“小幅跑赢”大盘，但团体跑赢幅度无疑将有所收窄。由于如今板块对应10/11年PE已达38/29倍，相对PE继续高出汗青均值。但行业增长明白仍将受到市场追捧，因此发起“标配”。重要逻辑及缘故原由：投资顶峰邻近、后3G连续增长、估值仍有空间。
. t+ i( l L6 A q6 g# d/ r 4月通讯运营投资发起：标配，择时择机到场联通买卖业务性时机。 未来1-3个月，我们仍旧以为：运营将“跑平或小幅落伍于”大盘。如今联通的PB1.8倍，下行空间有限，相对PB也低于汗青均值。未来1-2季度只恰当捕捉阶段性时机，因此发起“标配”。重要逻辑及缘故原由：2010年红利难有显着转机、3G用户发展敏捷、期待红利拐点。+ ^$ m1 a% L8 ?$ k: M5 y1 y2 T4 a6 q- Y
重点保举公司及排序（三个组合），已新调入北纬通讯、新海宜。7 ?) H3 \/ x% G; ~2 I: c) t
1“超募组合”：日海通讯、中利科技、世纪鼎利% C8 w3 E. ~7 r8 F1 y
2“传统后3G组合”：三维通讯、拓维信息、北纬通讯、新海宜. c6 K C7 g: w# t# l' ]( \
3“蓝筹组合”：复兴通讯、中国联通。（国信证券研究所）+ Z1 T: B& B4 A' O/ Y6 M! a1 {8 ~
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发表于 2019-5-6 10:31:24