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作者：黄生（fengyuhuangshan），喜投网董事长，中国着名投资人，货币专家，《垂纶岛背后的货币战争》作者。3 G5 x* j# |4 H
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$ q) n1 i0 k4 E6 ^清朗节期间的大事，就是银行资产证券化由审批制转为存案制，这但是真正的大事，这个敏感时候推出，目的还是为了救银行！ ' B+ m3 b1 Q- e' g* `, s# O) ?5 {/ ?
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1、这是改善银行活动性的利器。已往银行太辛劳了，放了太多贷款，为了躲避羁系规则，将很多的贷款通过信托、券商等通道放到了表外，每年为了应对羁系都东躲西藏。导致现在银行的表外资产已经大到无法躲藏，没有办法。现在好了，已往放的贷款，可以直接通过资产证券化打包出售，而且可以通过银行理财资金去购买。如许一来，一是银行贷款没有高出额度，二是银行的活动性大大改善，三是可以将劣质资产掺杂此中出售，改善不良率。 + `3 X k0 \" F5 O
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2、地方当局债务危急是实着实在在上演的。很多地方当局已经归还不了到期债务，只能通过展期和财务部发行债券来更换，但是谁来购买还是标题，现在还没管理。假如银行可以通过资产证券化将地方当局债务打包来出售，那么这个标题就好管理了。到时间将会有大量地方当局债务平台资产通过资产证券化甩卖给市场，固然，接盘的还是平常百姓。 , T1 E- X0 s' h# q8 O' S6 M" ^
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3、现在确定的是，房地产下行周期已经到来了。现在当局已经开始救市房地产，但是对于救市的结果谁也不知道。假如房地产继续下行，最大的受害者将是银行，由于银行手里拿了一堆抵押房产，到时间资产评估的时间，大概坏账大量产生，银行的资源金会受到巨大陵犯。别看银行资源金很大，但是这点资源金在中国整个高泡沫房地产眼前，还是九牛一毛。以是，为了接济银行，必须尽快推出资产证券化，以方便银行将房地产抵押贷款随时可以出售，加速风险转移给市场。 8 E4 c" F+ z5 F
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4、为了欢迎资产证券化注册制的推出，一定会造就出一次资产证券化的繁荣行情。正如为了推出股市注册制，一定要作育一次欢迎注册制的繁荣行情。
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3 b# d" Y$ A `/ E+ c9 x# h现在中国经济情况很玄妙，处于房市的下行周期，地方当局债务危急的发作初期，经济的地雷终极不能危及银行，由于这是末了一道保障，以是，必须要想尽齐备办法接济银行，资产证券化注册制，是接济银行的一记重拳，这才是刚开始，接下来，就是银行开闸、抛售资产了！ # c0 C/ D* k) B" w$ p' D6 b& M
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信贷资产证券化注册制启动：本年发行规模或达6000亿
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5 M6 H |9 }$ ]; Z( x泉源：第一财经日报 杨柳晗 0 [4 B/ C( |( z/ K ?) r8 \/ A
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4月3日，央行网站发布消息称，已经取得羁系部分相干业务资格、发行过信贷资产支持证券且可以或许按规定披露信息的受托机构和发起机构可以向中国人民银行申请注册，并在注册有用期内自主分期发行信贷资产支持证券。此举意味着信贷资产证券化注册制正式启动。
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8 U7 b) F- o! p& I; {3 A此前，羁系层公布信贷资产证券化业务由审批制改为业务存案制，且发起机构自留比例也得以调解。中信建投预计，2015年资产证券化规模将继续快速增长，预计4000亿~6000亿的发行规模。
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. S8 A0 M: ]$ T% ~4 g' B' x本年发行规模或达6000亿 9 y" c. N/ Y4 I5 J( b1 Y7 B. R d( q2 U3 ?
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8 B a8 @2 C6 `6 W根据《第一财经日报》记者统计，2014年中国资产证券化市场的新增发行量靠近3000亿，是自2005年启动资产证券化试点至2013年末的全部发行量的两倍还要多。
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着实在本年2月，《第一财经日报》就曾报道称，银行间市场资产证券化将改为注册制。当时消息人士表现，银行间市场资产证券化产物注册制的正式实行仍需国务院允许，若获批将于春节后推出。 9 Q Y! c% X# b- S, k& ^
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l; b% R0 P {) w中信建投表现，现在利率市场化已经靠近尾声，保本理财的发行资源与资产支持证券的发行资源根本持平，思量到资源节省、无需缴纳存款准备金等浩繁上风，以资产支持证券融资的上风已经凸显出来，预计将来商业银行的发举措力将大为增强。 0 A7 n' _$ w) ]$ n% V: t: i$ o4 | S
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客岁11月，银监会推出信贷资产证券化存案制，发布资产证券化业务规则，银监会对已经取得资质的银行取消资格审批，发行产物“事前实行存案登记”。
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银监会将信贷资产证券化业务由审批制改为存案制以及央行注册制的落地意味着信贷资产证券化产物“银监会存案+央行注册”模式正式启动。
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. ?1 R1 T$ M: C( M) m; R* P. A此前，我国信贷资产证券化从2005年就开始试点，当时国开行和建行分别举行了信贷资产证券化和住房抵押贷款证券化，但随着美国次贷危急的发作，我国的资产证券化历程受阻，不绝到2012年才再次启动试点。 7 s) A! X2 I, u8 G4 k0 O. n4 o
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2013年8月28日，国务院常务集会决定进一步扩大信贷资产证券化试点。央行相干负责人表现，2005年央行会同银监会发布《信贷资产证券化试点管理办法》(下称《办法》)，此中没有限定资产支持证券的发行条件，这着实就是注册制管理模式。
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* j$ x3 h! w" p: C$ p" }. }上述《办法》还规定，资产支持证券的发行可接纳一次性足额发行或限额内分期发行的方式。不外，受市场处于发展初期、金融机构证券化业务刚刚起步等因素影响，试点以来金融机构均接纳一次性足额发行的方式，未提出太逾期发行申请。
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别的，招商证券以为，信贷资产证券化是“盘活存量”大方向上的紧张一步。预计2015年将一连出台更多有利于银行资产调解和化解风险的政策，即进一步利好银行股估值提升。在2015年没有超预期光荣风险变乱出现之前，浦发银行、中国安全、招商银行、兴业银行、中国银行等有望受益。 | 
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发表于 2019-6-14 00:09:46