这不是一场简单的乌龙，只管法理和步伐上，国开行对媒体单方面报道的愤怒是认真的，但媒体单方面报道造成的效果，却是银行、投资人都乐意看到的。但这统统公道么？; P# d a3 l l9 P' ]8 X
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故事很简单；
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辽宁省国资委子公司东北特钢在银河间市场发了近80亿债务，总债规模在360亿元左右。3月28日，国开行主承的8亿元“15东特钢CP001”正式违约，然后连续违约了7笔债券，30亿。- R% z$ p: y- I& p h
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祸不光行。违约的前夕，董事长杨华还悬梁自尽了。7 D# Y8 \( `% ^: W; f+ ?3 g8 K% _- [
2 {# y% ]* r# {5 s然后扯皮开始了。。关键的关键，愣是你银行、投资人轮番上攻，媒体鼓噪，刚刚履历了一把手落马，GDP倒数第一的辽宁省行政机构就是不作为。这个婆婆不管事了（对比一下山西人民当局副省长带队卖债，各种答应就能看出东北的差距有多大），云云一来，投资人以往一闹就灵，这招不管用了。
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% |* ]3 y5 v& m S# B4 W6 ^2 F: H承销商和投资人只能出绝招，然后的然后还故意漏给媒体曝光。。/ m; ?& F' x% V
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媒体：国开行倡议三会停息辽宁省当局以及辽宁地区企业融资。炸弹引爆。。, N( z* L4 }; Z
& z6 K* n! `4 |1 A" S7 S# d国开行：不讲政治的不是我，是那些亏了钱的债券持有人丫。。（媒体你嫩不能专业点）. N5 {% M/ ^4 ?( V; e9 I$ Q! `
- V( @+ N0 e9 O( o) e' {8 U! c——我只是承销商，要求停息辽宁发债议案不是我提的，是投资人。。。& p k! b3 \# Z. M& }/ C
7 ^/ b! ^5 u+ h2 f这个事之以是大，是由于这是第一次一家银行（不管是承销商还是持有人）和债券投资人公开对一个省名誉情况发出云云大的愤怒和抗议，言语之下，承销商和债券持有人想必已经和辽宁干系负责单位沟通好久，扯皮的事烦了好久。/ ~) b1 m9 ?9 @. Q! a! H
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金羊毛附录八大山债人的点评：
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“纵观中国整个金融市场，唯独A股最具有负担风险本领，韭菜亏钱了就回家关灯吃面。债券市场虽说是机构市场，但由于发行票面比力低，亏点钱好几年白干，机构也受不了啊，特别是在各种羁系层喊低落企业融资源钱的大情况下，以是也怪不得债券投资者闹大，忍受不了一点丧失，以是整个债券市场还是没那么市场”
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“还不上账是常事，如今债券持有人总是想把锅扔给银行，银行放流贷包管了债券兑付，谁又包管银行贷款的兑付呢？呵呵”
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7 r9 a2 S% f2 f- \" r$ z) O3 T“实在，国有企业违约，违约后的债券应该估值多少？应该怎么整理？是不是肯定要按老方法100%的本息兑付？100%的债券本息兑付在一个已经陷入策划逆境的公司是不是正常？这个公司的其他负债是不是也是100%兑付？假如不是，那是否债券变成优先债务？是否公道？”0 |% V) J; f/ J3 o
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“当年各种危急的时间，前有某女首富低价回购本身的债券，在前有各大CDO的生意业务对方在ISDA主持下举行拍卖整理；有这些方式在前，国企债券违约后的处置惩罚更应该公道些。惋惜都是根本上都是90块到100块买的债券（企业债、中票和短券），要让持有人只收回80块，投资者肯定都造反，但造反就是公道的吗？”
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“至少在我看来，债券如今还是刚性兑付，各个债券持有人的诉求越来越不理性，固然我附和各人博弈固然是怎么狠怎么来，究竟个体诉求完全可以非常化。但，如今通过媒体放出债券持有人大会，要求生意业务商协会、证监会、银监会、发改委克制别人发债，我只能呵呵了。闹大就能兑付，原来是真理，这回闹过了不见得”0 M, }9 c2 S. \" ?3 m5 p
+ Y. e4 D& X( i! ^7 q6 P“原来债券直接融资是一个非常好的市场，盈亏自负，如今盈的时间都笑哈哈，亏的时间就使劲占国家银行的自制，还尼玛美意思说本身是机构投资人，笑醒了。我发起国务院出文，对那些原来没法兑付，厥后又兑付的债券，公开兑付资金的泉源和兑付方案，以便天下银民去查察一下，我们存款的自制是不是被占了？”
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) z6 }" w# l' h, ^' j“不能说债券违约数量多了，就是债券市场发展欠好，就说审批机构责任要打板子。违约率和经济周期干系性大过其他的，债券市场违约的优点很多：1、没有三角债，清清晰楚的债权债务关系；2、没有优点互换，要兑付就一起兑付，不会和大上海某些2b的p2p本身兑付给自家人；3、公开透明，开会定方案，挺好”& T @, c, ~& l2 b- w
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近来包罗秦晓在内的各大研究员，由于债券违约变乱，在那里说要创建一个大一统的债券市场，说由于有发改委、证监会、央行和生意业务商协会各自搞债券市场，搞得发行人各种羁系套利，到处发债，如许欠好。这种逻辑我至心没想到会是秦晓这个号称市场派的观点，我只说一句：中国的羁系机构竞争，才是真的市场化
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我不停主张债券市场的发展，不是说你发了多少债券，而是在债券市场真正分散的风险。什么叫真正分散风险，就是违约的时间，可以或许有一个公道的采取率，发行人进入逆境，本身负担大部门亏损，但债券投资者也要亏点，否则叨教风险都分散去那里了？？我个人支持投资者闹大，但更支持整个市场的公道化。 | 
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发表于 2019-6-14 00:53:52