12位私募高人支招熊市反弹解套法

显示全部楼层 · 发表于 2015-9-6 22:07:57

【第一私募论坛】www.simu001.cn】《投资者报》记者采访了本年以来业绩排名靠前的12位私募司理，看看他们的建议。

怎么样解套，首先要搞明白市场标的目的。大部门私募的共鸣是今朝很难确认大盘最低点已经出现，但市场已进进阶段性筑底阶段。

有了慷慨向的判定后，综合各家私募的建议，可总结出五大解套法。

一是，今朝不宜大幅度斩仓，可等候反弹后卖出。在底部区域斩仓，有点得不偿掉。市场在筑底的过程中，非论是代表旧经济成长模式的钢铁、煤炭、地产等行业，仍是新兴财产标的目的的公司，在超跌后城市有或大或小的反弹机遇。

看待这两种股票，须要留意的是，第一类股票仅有交易型机遇，一有反弹就要卖出，能出几多是几多；第二类股票，不仅可以不斩仓，还可以逢低买进。这类股票无论是从技巧面仍是中持久基本面，都相对平安。

海富投资公司总司理赵哲和非阳光私募基金司理吴国平，甚至建议持续持股到7月份。他们对于6月的市场走势抱有信念，相信收阳的概率很大。

二是，换成就优股。假如自身手中的股票是没有业绩支持的题材股，不妨趁反弹将该股卖出，换进市场中具有投资价值的个股，以新买股票的盈利抵消前者的损失。

怎么样选择绩优股？上海鸿逸投资公司总司理张云逸给出的谜底是市盈率在10倍以下，将来3~5年有连续主营业绩增加的公司。

三是，采用向上波段法。股票被套后，估计短线见底的情形下在低点买进持仓股，等反弹到必定的高度，见短线高点卖出。经过像这样往返多次操作，降低股票成本，补充吃亏。条件是要较为正确地判定股票的短线支持位。

四是，采用T 0方法，频繁高抛低吸，应用盘中波动做差价降低成本。一种方法是在持仓股股价下跌后低位买进同样的股票，比较盘中股价上涨时卖出原有的持仓股；或者在股价上涨后卖出手中的股票，比较股价下跌后再买回来，尾盘还持有该股。

上海智博方略资产管理公司总司理周贵银说，这种方法须要多动，必需每时每刻盯住交易，精神消耗大。但盘中交易未必每次都能做对，这就请求投资者须要具备超强的波段操作才能，建议选择那些换手率超过5%的股票来参与。

五是，下跌中慢慢买进，铺平持股成本。和上述四种自动解套法比较，这种属于被动解套法，是解套策略中的下策。因为今朝还不能确认底部，股市有可能持续下跌，补仓反而可能扩展损失，这就须要对补仓的个股稳重辨别。

北京和聚投资管理公司交易部司理刘佑成的建议是，选择跌幅大的强势股，特别是那些价钱“腰斩”的股票。

巧用T 0降低成本

对于被套牢的投资者来说，怎么样解套首先要搞明白市场走势。今朝大盘在2500点四周高低波动，这个区域不能说明股市已经到了底部，只能说是正在筑底，间或有弱小反弹机遇。

有了正在筑底的判定之后，就要具体分析手中的仓位。假如是满仓或者高度重仓，可以采用T 0方法高抛低吸。我们今朝履行的是T 1，当天买的股票第二天方能卖出，但当天卖出的资金可以购买股票。我们可以应用交易规定和股价天天的盘中波动来做差价降低成本。

一种方法是在持仓股股价下跌后低位买进同样的股票，比较盘中股价上涨时卖出原有的持仓股；或者在股价上涨后卖出手中的股票，比较股价下跌后再买回来，尾盘还持有该股。像这样的操作需依据股价的波动机动把握。

这种方式最大的长处就是可以在不转变持仓股的情形下快速降低成本，不单合适解套也合适各类操作，尤其是对于那些盘中波动较大的股票很是合适。但这须要有较好的短线功底，一旦把握不好就很容易做错，最后的后果反倒成了补仓。

重仓者，还可以采用向上差价法。股票被套后，估计短线见底的情形下在低点买进持仓股，等反弹到必定高度，估量见短线高点时卖出。经过像这样往返多次操作，降低股票成本，补充吃亏，完成解套。条件是要较为正确地判定股票的短线支持位。

假如是轻仓，手中现金比较多，可以恰当再补点前期超跌股票，例如地产、金融，短期可能会有所反弹；对于前期涨幅较少的新兴财产类股票，也可以恰当买进。

(南京世通投资管理公司总裁常士杉)

轻仓高抛低吸

短期A股市场有小幅反弹可能，但向上反弹的空间有限。市场会在2500~2600点保持震荡走势，中期怎么走还要看经济数据和政策信息，不过6月份的经济数据应当不会好到哪里往。

4月份以来，国度实行对地产的调控政策，这是一个苦楚的财产构造调剂过程，钢铁、水泥等很多行业会受到连累，很多公司的利润会降低。对盈利预期的担心会反应在股市上，是以大盘中期并不乐观。

见底的进场信号，重要看政策，也就是一些可以或许有用缓解投资者严重情感的┞服策举动，具体是什么还不好说。别的，也可以从盘面上察看，好比出现持续的大阳线拉升突破降低通道等。

在看不到曙光的情形下，要控制好仓位，对重要的仓位，我们更偏向于采用右侧交易的策略。这也是我们新的相信产物迟迟不进市的原因，须要等候底部确立。从4月中旬开始，我们就降低仓位，一向坚持在三到四成。

仓位轻，并不代表不操作。在远景不明显的布景下，我们会高抛低吸，锁定一部分利润。选择的个股都是一些股价走势可以或许自力于大盘、成长性高、业绩能超预期的股票。

对于深套的中小投资者，该怎么解套，要具体问题具体分析。

假如手中拿着的股票，合适我上述选股的策略，可以坐等解套，这属于被动解套。被动解套请求投资者有很强的风险蒙受才能，可以或许蒙受资产波动。假如手中拿着周期性行业股票，这些代表旧经济成长模式的行业趋势不明，这就须要逢高减仓，或者积极一点进行换股操作，但后者对中小投资者来说难度相对较大。

(北京东方远见资产管理公司总司理许勇)

7月中旬会有大反弹

对于近期A股市场不断向下调剂的趋势，就很难用基本面来说明白了。

假如单从技巧面来说，大盘在2600点四周会横盘一段时间，或者可能有一波小幅度反弹。6月中下旬，可能还会转向下跌态势，在2300点~2400点四周寻找底部。

原因在于在这个敏感的市场傍边，找不到扭转趋势的积极现象。反而近期大盘在2600点四周横盘的时间里，很多强势股跳水。

我们本年以来的操作还算成功，在沪指3100点，把股票全部清仓。直到此刻，我们仍然空仓，坚持观望。

4月中旬，尽管股市一片大好，但很多有经验的投资者都感知到了泡沫幻灭的风险。尤其在股指期货推出当天，从盘面可以看到，大盘的指标股中国石化(8.40,0.01,0.12%)被强势做空，空头力量凶悍。是以，我们果断地清仓，不过也没有料到股市会有如此大的跌幅。

我们逃过一劫，可是大部门投资者被深度套牢。在今朝的状况下，中小投资者该怎么操作？

我以为，大盘跌到这个地位，尽管不是底，但短期处于底部区域，仍然重仓的投资者不必再斩仓，可以待反弹再举动。对于下半年的盈利预期要有信念。

我判定，在市场持续下跌两个月后，市场心态确定会产生变更，大盘超跌反弹的可能性很大。7月中旬，大盘可能会迎来一波大的反弹。市场可能还会出现两个极端：一是，医药、新能源等新兴财产仍会坚持强势股的成长势头，这类股票可以逢低买进；二是前期超跌的股票，例如钢铁、煤炭、地产等可能会有一些反弹，这类股票要进行波段操作，快进快出。

(海富投资公司总司理赵哲)

换进低市盈率成长股

尽管此刻有很多利空因素，但我以为大盘正在筑底。

有两个原因：第一，今朝经济形势并不坏，政策调控不是为了打压经济，而是为了经济更好地成长。今朝股市的跌幅已经超过经济对应的平衡点，虽然市场趋势经常会走过火，但超过越多机遇越好。

第二，虽然是买进机遇，但短期不要指看反弹会有多高。很多游资在前期抄底，股市只要一有反弹，就有获利者抛盘，反弹高度很难一会儿拉上往。筑底将是一个长时间的过程。

投资者怎么能成功解套呢？一是依据风险偏好来判断投资思维。假如被套的资产影响了正常生涯，可以恰当减仓。假如还能蒙受资产的波动，可以持有坐等反弹。

二是看仓位。重仓者，假如在大盘反弹到2700点，就逢高卖出；轻仓者，假如大盘在2500点，可以逢低买进。

三是换股。假如手中的股票是没有业绩支持的题材股，不妨趁反弹卖出，换进市场中具有投资价值的个股，以新买股票的盈利抵消前者的损失。怎么样选择像这样的股票？我的尺度是市盈率在10倍以下，将来3~5年有10%~15%的业绩增加的公司。

市场有说法是此刻市盈率投资法掉效了，我不赞成。投资股票仍是要看企业的业绩，掉效只是阶段性的。做投资，应当对收益率持客观的期看，守住底线后，获得几多是经济和市场给的。我像这样的选股尺度，在熊市中赚不到几多钱，可是具有很高的平安边际，不亏钱就是盈利。大盘一旦反转，股价确定会有一个大的涨幅。有业绩支持的股票就如同经典老歌，持久看会愈久弥喷鼻，而题材股像风行歌曲一样风行一阵后随风而逝。

(上海鸿逸投资管理公司总司理张云逸)

补仓“腰斩”股票

今朝从估值的角度来说，对市场走势不必太灰心，市场正处于难涨难再跌的胶着状况。

假如是价值投资者，此刻就可以买进一些超跌股票，做左侧交易。对于那些须要解套的中小投资者，可以经过补仓降低成本，再趁反弹卖出。

补仓的条件是所持有的股票跌幅比较深、损失较大。假如股票现价比买进价低5%左右就不消补仓，由于随意一次盘中震荡都可能解套。如果现价已经被“腰斩”，就可以考虑补仓，这些超跌股票后市进一步下跌的空间已经相对有限。

补仓必定要留意补强不补弱。可以或许进行补仓的资金，要好好爱护，这比如是可贵的枪弹，可否击溃仇敌就靠这些资金。

有些投资者有很多股票被套，那么必定要联合市场现实情形来判定，假如是属于跌无可跌，而且又是前期主力资金一同被套的品种，那么其反弹无疑是值得等待的，由于像这样的品种可以或许成为反弹中的强势股。

对于手中一路下跌的弱势股不能等闲补仓。这些弱势股的特色重要表现为成交量较小、换手率偏低；在行情表现上，大盘反弹时其反弹不力，而大盘下跌时却很容易进一步下跌。一旦被界定为弱势股，对其补仓应慎之又慎。

从年头以来，公司产物和聚1期的总回报率超过20%，之所以可以或许取得好成就，原因在于我们的逆向建仓策略，尤其对看好的中长线品种，下跌便是买进机遇，已阶段性买进看好的农业和医药部门品种。

个股分化将连续演绎，深挖个股仍然是逾额收益的重要起源。

(北京和聚投资管理公司交易部司理刘佑成)

选择换手率超5%股票

当前地位存在反弹可能，但高度须要考量，由于支撑看多的来由未几，反而看空的来由有很多。股票论坛 www.simu001.cn【第一私募论坛】www.simu001.cn】

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显示全部楼层 · 发表于 2015-11-7 06:32:32

我就算是一只癞蛤蟆,我也决不娶母癞蛤蟆.

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