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【第一私募论坛】www.simu001.cn】《红周刊》作者 林中
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' W% g- m! }+ W1 @& E U要点1：认清形势，在熊市中以歇息为主$ ~7 i+ Q- K, F; S/ t; }) Y
8 Q9 r- U& u, {投资者认清股市形势，采用响应的策略，选择大要率事务，才能够趋利避险。自客岁行情跌穿2319点的“铁底”后，2012年的年底股市再度把2000点的钻石底跌破。投资者与其重复预测经济和股市何时见底，不如适应市场的趋势，耐心等候。沪市综指6124点以来的跌幅高达70％，3478点以来下跌了42％。“牛市不言顶，熊市不猜底”的股谚也被近几年的A股市场重复验证。! X( _. M5 Y, c/ d" L7 J
: j. [. @$ ]& s$ E$ }在牛市中积极持股，在熊市中好好歇息，在震荡市中稳健操作，应是投资者遵守的大原则。从2007年以来的分年度统计来看，2007年和2009年的牛市傍边，有96％以上的个股涨幅为正，投资者想赔钱都不容易。而2008年至2012年的熊市中，除了2010年外，下跌个股的比例高达77％到98％，投资者赔钱成了大要率的工作。
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显然市场个股的下跌与大盘的联系关系性很是高。截至11月29日，2012年沪市综指下跌了10.73％，相对应的是，2452只交易的A股中，涨幅为正的个股只有571只，占比22.1％，此中涨幅大于10％的个股占比只有14.07％（见表1）。而跌幅大于20％的┞芳比则高达42.82％，显然个股整体的中短期风险显明大于收益，抛开大盘炒个股的说法对于一般投资者来说恐难以实现。
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# [! F, D* u' l! B K$ v3 @3 G3 }要点2：止损和仓位控制是削减吃亏的主要手段
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在漫长的熊市傍边，反弹都是短暂的，幅度也都有限，然后股指高下点不断下移，指数再立异低。所以熊市也是大部门个股重复下跌、个股普跌和先跌后跌的过程。5 O2 Z- Y# A# m) Z K
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所以，在熊市傍边的阶段操作时，削减吃亏和防止大亏长短常主要的一环，而采用仓位控制和止损（包含止盈）手段是相对应的有用防护策略。止损的方式有很多，但无疑越简单明白有用越好。如我们之条件到的以中短期的均线和主要的趋势线作为止损投资者就比较容易把握，这在日线和周线等上面都实用。
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如以客岁末上市的新华保险为例，随后一波有限的升幅后于7月底破位下跌，假如简单地以中期上升趋势线或者60日均线作为止损点，就可以避免然后近40％的跌幅（见图1）。像这样典范明白的案例有很多。止损可以避免像鞍钢股份、中国国航像这样持久下跌股。也可以避免天船文化、浙江东日像这样阶段性主流热点退潮后的持久下跌，也可以削减像九芝堂像这样所谓防御性股票的补跌所带来的损失。
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要点3：阶段反弹的操作原则
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仓位控制在熊市中很是主要。在单边下跌的熊市中，空仓或者在股指期货上做空是有用的操作策略。不损失虽然没有赚钱，但保全了资金总比吃亏好。在持久的熊市中，总有阶段性反弹，投资者也可以捉住机会恰当操作，但必定要进行机会和仓位的控制。对于阶段性反弹，一般仓位以控制在30%之内为宜。机会是指只选择有操作价值的有必定时间和幅度并有明白热点和赚钱效应的阶段反弹行情来介入。如2011年1月底至4月中旬的行情和2012年1~2月和4月的行情。! s& }) L8 b% b/ Z4 | q& O3 M
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投资者可以考虑我们以条件出的如指数操作的双知足（如同时站上20日均线和均量线，同时20日均线拐头向上）的原则来选择大盘的买点和跌穿主要均线为卖点来考量（见图2）。只有在行情最有利的情形才往加大仓位操作，如半仓之上。
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- Y# f( \, ?; j9 x$ R1 g8 s4 q现实上，投资者在阶段行情操作中还可以经过天天盘面的冷热来验证。对照本年初4月上涨和11月初期下跌10天市场情形，可以清楚看明白两者的差异（见表2、表3）。只有市场活跃个股范畴足够大（如某个阶段两市涨幅大于5%个股至少连续在70~80家之上），个股强度足够大（如涨停的股票至少最好连续在20~30家之上），而个股做空力度有限（如两市跌幅大于5%的股票至少连续在5家之下），像这样的话才是市场有热点有赚钱效应，才能吸引更多的游资操作和机构介入，投资者操作上盈利的概率就大。但还有主要的一点就是，既然是熊市，那就必定要在反弹停止后卖出。股票论坛 www.simu001.cn【第一私募论坛】www.simu001.cn】 | 
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