2016第七届互联网金融与付出创新大会将于4月7日-8日于北京举行，大会将商讨从付出到互联网金融等多个议题，来自政府协会、第三方付出企业、技能和服务提供商的诸多业界首脑将参加大会。9 M- Y, m: L. G% k& ~: J
- @& c- F) @/ j/ p* U 移动付出是付出财产和互联网金融比年来发展最快的范畴之一，基于移动NFC、生物辨认等各类技能的业务模式不绝创新，移动付出变得越来越便捷，付出本事越来越多样。继Apple Pay和Samsung Pay之后，华为与小米等国内企业也正积极布局移动付出服务，移动付出正受到资源市场热捧。
" w; ]) ~: I) V2 B! a$ L6 I* H& A3 t* j v; [
移动付出是未来发展趋势，我国还处于移动付出发展的初期阶段，业界广泛预期移动付出在未来数年内将维持高速增长。随着移动付出的发作式增长将为相干企业带来丰厚业绩。A股市场移动付出相干个股值得重点关注。
8 o. A _- Y6 B5 j- M3 M. i" n, O, |4 @, I. A
移动付出概念股：新开普、新国都、恒宝股份、国民技能等。
9 _0 [4 o7 {% I7 M; R 移动付出7只概念股代价分析
! X/ I4 M/ \6 F5 d( h 恒宝股份：互联网金融布局完成告急一步，高估值可期$ ~( g$ T- o2 \1 u1 a/ y6 m
/ a1 Z- n! G! o& o9 R
投资要点：
# O' \+ e: {4 R' u* n3 _ 变乱：公司28号晚公告，公司mPOS 产物已通过银联和银检检测。' p! s' I& {' f, K( h) x
2 q) T$ P7 L2 z
公司互联网金融布局完成告急一步，未来3年一卡易业绩与数据入口数有望迎来强劲增长。(1)mPOS 不但是一个智能POS 终端，更是公司互联网金融产物的一个数据入口；(2)一卡易会员营销体系现在通过纯线上渠道推广， 受益于小微商户SaaS 服务市场高速扩张，14、15年其业绩和入口量均有翻倍增长；(3)恒宝mPOS 通过银联检测，预计将很快进入试点都会推广阶段， 一卡易会员营销体系有望借助银行POS 铺设渠道、民生项目加快推广，直接覆盖线下商户，线上线下共同发力！(4)我们预计未来3年一卡易会员营销体系将进入高速扩张轨道，思量到15年底一卡易体系将覆盖12-15万家门店， 公司提出的3年覆盖百万家商户、1.6亿消耗者的目标已遥遥在望！公司将以此为底子建立"地域商圈+大数据服务+互联网金融"的生态圈。
1 x; l3 N+ y8 \+ M7 u# E+ t* u
; s7 x: g$ |7 ]3 e# H mPOS 将显着拉动公司未来两年业绩增长，并进一步优化传统主业布局。(1) 受商户对便捷付出、智能化管理需求驱动，现在我国mPOS 市场每年销量达数百万台并保持高速扩张趋势，正渐渐取代传统POS 成为新一代主流线下付出方案；(2)公司与中农工建交等国内险些全部大型商业银行创建有牢固的供应商关系，公司mPOS 有望借助银行POS 铺设渠道、以及政府民生和惠民项目实现大规模推广，现在mPOS 单价约200余元，思量到现在传统厂商每年mPOS 销量都在百万台以上，预计来岁该业务将贡献1.5亿以上的收入，4000万以上净利润；(3)16、17年，公司的主业业绩增量将告急来自mPOS+ 税控盘+住民康健卡等高毛利新产物，团体业务布局将进一步优化。
7 k$ Y+ P- R" ^" _6 n! }+ J6 _
' g0 k) c2 Q5 |1 q7 {! }- N 公司转型互联网金融业务希望顺遂，移动付出服务大概率将在年底落地，公司从传统制造业企业向"产物"+"服务"一体化企业的转型稳步推进，高估值可期，猛烈发起关注！5 a& U5 c" H4 z) o* L2 i* `
6 x8 k: X2 B5 A; B4 Q7 P
维持"买入"评级。我们预计公司15-17年贩卖收入为20.93/28.47/35.60亿元，对应的净利润为3.91/5.15/6.19亿元，对应EPS 为0.55/0.72/0.87元。给予12个月目标价28.8元(2016年40倍PE)，维持"买入"评级。) O- P0 W m! q2 f$ v
* w" V' t7 \% } f* b: L
风险因素：mPOS 推广进度低于预期。
0 y! D# l' v; Z5 n5 d1 h' z" _. @( F6 I) D
3 x1 e8 ?1 U# M
免责声明：如果侵犯了您的权益，请联系站长，我们会及时删除侵权内容，谢谢合作！ | 
|手机版|Archiver|
( 桂ICP备12001440号-3 )|网站地图
发表于 2019-5-3 10:30:29