2010 年，海亮股份业绩面临诸多利空因素，包罗; S: q7 }# N& \% `% j
（1）募投项目建成后折旧增长4000 万元左右；
5 a/ P; j1 Q$ o& c F( L （2）2009 年高价订单实验完毕，2010 年铜管吨毛利规复到2800 元左右的正常水平；2 [! u* D" J( K9 w1 i4 l
（3）美国反倾销、欧洲债务危急短期影响对西欧出口；. E- W" d. b" y; K/ U
（4）迪拜危急推后海水淡化管订单；
/ A' r% @6 z5 s$ E6 o, p1 V 因此我们预计2010 年公司EPS 回落到0.40 元左右。
9 I: m5 e1 o6 V8 k 但我们并不以为公司股价被高估，由于公司未来的发展依然有很多值得等待的地方。包罗
( {# M/ Q# |1 \" J （1）2010 年3 季度或会接到海水淡化管订单，提拔2011 年业绩；, a+ u* x8 a: b
（2）美国反倾销恒久看对公司发展是利好；
" @4 V" \7 Z9 Z& Y$ Z3 e) a2 D （3）公司向上游产业进军，操持进一步增持恒昊矿业；- K$ s. ~, t' A n: p0 g$ i5 P
（4）团体内蒙古兴安盟6 块探矿权存在注入大概；
: d& M5 ]: R3 M1 ~' a( ^3 z7 Z4 Y 这些因素均大概提拔公司业绩，刺激股价上涨。5 ^* M! j! g' i; g& u6 p
根据以上分析，我们推测2010-2012 年，海亮股份EPS 依次为0.40、0.48、
+ a n) N* S2 u) P4 z) p4 L 0.57 元，参考A 股铜材铝材加工类企业PE，给海亮股份30 倍市盈率，未来12 个月目的价为14.4 元，审慎增持。（国泰君安证券）7 F2 M( Q- V5 ?2 M8 p3 o
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发表于 2019-5-6 09:03:55