2010 年，海亮股份业绩面临诸多利空因素，包罗/ Q9 K& X- n4 h2 @: H- ]) p
（1）募投项目建成后折旧增长4000 万元左右；5 L3 d& v2 t" L" u! N# `
（2）2009 年高价订单实验完毕，2010 年铜管吨毛利规复到2800 元左右的正常水平；5 d/ P6 W, [* Z3 [4 I
（3）美国反倾销、欧洲债务危急短期影响对西欧出口；
+ d# F. W7 E! S$ a( r) ~9 E （4）迪拜危急推后海水淡化管订单；
) H$ d7 @) f4 H( a1 |& _; G 因此我们预计2010 年公司EPS 回落到0.40 元左右。0 B/ h9 F) S$ S1 A- t
但我们并不以为公司股价被高估，由于公司未来的发展依然有很多值得等待的地方。包罗
) T9 g, _) d, k7 [; b+ O1 h （1）2010 年3 季度或会接到海水淡化管订单，提拔2011 年业绩；
- w% N& ?+ I0 B （2）美国反倾销恒久看对公司发展是利好；
$ D% O* E, `6 b3 c! `, P) h( Z! C8 z2 R （3）公司向上游产业进军，操持进一步增持恒昊矿业；
7 e$ D" m4 H# M9 Y; N- K （4）团体内蒙古兴安盟6 块探矿权存在注入大概；2 L! }7 h X# g/ k. @9 g" E, r' g
这些因素均大概提拔公司业绩，刺激股价上涨。; W* V" Y- i2 M2 h; i' ?( k: C9 v/ D
根据以上分析，我们推测2010-2012 年，海亮股份EPS 依次为0.40、0.48、 q# z! a) @; @/ c# M; v; X m& V
0.57 元，参考A 股铜材铝材加工类企业PE，给海亮股份30 倍市盈率，未来12 个月目的价为14.4 元，审慎增持。（国泰君安证券）
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发表于 2019-5-6 09:03:55