2010 年，海亮股份业绩面临诸多利空因素，包罗
+ I2 w, B5 C( ^- s; q7 W, \4 { （1）募投项目建成后折旧增长4000 万元左右；: J, ~' [7 ]7 a6 z, F5 p7 s# g
（2）2009 年高价订单实验完毕，2010 年铜管吨毛利规复到2800 元左右的正常水平；
( |: o8 j0 F' F, w （3）美国反倾销、欧洲债务危急短期影响对西欧出口；
" Q; x- r9 r3 d- w （4）迪拜危急推后海水淡化管订单；# j/ E& [9 ~' y `- B" d0 v" ^' I
因此我们预计2010 年公司EPS 回落到0.40 元左右。, d _ R3 h4 }9 T
但我们并不以为公司股价被高估，由于公司未来的发展依然有很多值得等待的地方。包罗
; B# h6 Z; y: I* H. H （1）2010 年3 季度或会接到海水淡化管订单，提拔2011 年业绩；
/ V% b) N8 w. K0 i. P# t1 l* C （2）美国反倾销恒久看对公司发展是利好；% ^' l) G3 D, d9 L& T
（3）公司向上游产业进军，操持进一步增持恒昊矿业；
% H" u6 ^; g f; i+ Z4 G （4）团体内蒙古兴安盟6 块探矿权存在注入大概；4 h& l1 ? k0 t+ E9 R) I9 Q- E
这些因素均大概提拔公司业绩，刺激股价上涨。; Y; @. E8 a# D$ h N: |7 b
根据以上分析，我们推测2010-2012 年，海亮股份EPS 依次为0.40、0.48、
# v+ |& \, f9 m& r 0.57 元，参考A 股铜材铝材加工类企业PE，给海亮股份30 倍市盈率，未来12 个月目的价为14.4 元，审慎增持。（国泰君安证券）
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发表于 2019-5-6 09:03:55