机器行业2010年中期投资战略：景气见顶预期消化后关注布局性时机
$ O Z& Z8 B+ b2 E1 t 批评：( h/ S0 Y+ L! c8 r) n% r/ p1 p
行业景气高位运行，调解压力渐显
9 k M: G1 ^- j0 a. ~$ \ 上半年机器行业团体增速已超汗青高峰，在信贷等宏观经济政策收紧的配景下，下半年行业增速相对回落大概性大。* u2 B1 e4 q+ Z5 c0 F
工程机器：短期顶部明白，投资时机取决于政策预期改善
8 _% ~/ H* V4 l% n: ~8 M 3、4月份行业贩卖环境已远超汗青高峰，成为整年极点大概性大，但当前市场对此已有充实反应，板块估值已达汗青底部，一旦调控政策有所松动，存在估值修复的阶段性时机。
. U N/ o( u, Z( u& Y1 U1 H 造船：景气底部已过，震荡上行大概性大$ ?) {0 V! e+ `% C0 ~
新船定单已规复到上一轮景气初期06年程度，船价深度调解后也渐趋稳固，手持定单年龄已渐渐见底，综合而言，行业底部已过，震荡上行大概性大。9 x8 `+ _% m& j9 w5 |! ]7 G
机床及底子件：鄙俚需求依然强劲，将维持高增长
7 }/ r! {9 I" W& ^! a 鄙俚行业的汽车、工程机器等仍处于产能扩张期，下半年机床装备需求将维持较快增长。
- S5 v/ F. W. ^ 铁路装备：超预期的铁路建立规划动员装备需求维持高增长3 J, Q$ t. ^1 j. A, M2 H, L$ F. q5 u$ Z
铁路建立投资不停加码，铁路装备需求进入中恒久高增长，下半年增速好于上半年。
; Z6 v" w( s$ P; x6 y 维持行业“审慎保举”的投资评级。& w0 [! y4 X. B; ?& Y N
维持行业“审慎保举”投资评级，重点保抬高铁装备受益的中国北车、中国南车，核电装备受益的中国一重，行业复苏，业绩出现拐点的中集团体、安徽协力，以及工程机器龙头公司估值修复的阶段性时机等$ K( G1 I" ~! |- ^
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发表于 2019-5-6 09:04:21