机器行业2010年中期投资战略：景气见顶预期消化后关注布局性时机( @3 S! R! L- A$ V e
批评：
4 F$ a) f; w3 H% F# Y. _3 m% ] 行业景气高位运行，调解压力渐显4 V# W6 m& K+ A, ^9 W
上半年机器行业团体增速已超汗青高峰，在信贷等宏观经济政策收紧的配景下，下半年行业增速相对回落大概性大。) }" p% F3 b! M, [) l9 b% W
工程机器：短期顶部明白，投资时机取决于政策预期改善7 f" v. w% H4 Y" D
3、4月份行业贩卖环境已远超汗青高峰，成为整年极点大概性大，但当前市场对此已有充实反应，板块估值已达汗青底部，一旦调控政策有所松动，存在估值修复的阶段性时机。) |% ~9 g* e e; ^' m) p. v$ N
造船：景气底部已过，震荡上行大概性大
; |1 i% N. f4 M 新船定单已规复到上一轮景气初期06年程度，船价深度调解后也渐趋稳固，手持定单年龄已渐渐见底，综合而言，行业底部已过，震荡上行大概性大。2 M/ R" J" f8 a1 U# ?4 Q5 B
机床及底子件：鄙俚需求依然强劲，将维持高增长
8 I1 X1 l5 G7 Q( b& s# h 鄙俚行业的汽车、工程机器等仍处于产能扩张期，下半年机床装备需求将维持较快增长。
" x0 l, }( A0 l+ k0 w& V9 a5 E2 w 铁路装备：超预期的铁路建立规划动员装备需求维持高增长8 H7 w j% X( ~$ _
铁路建立投资不停加码，铁路装备需求进入中恒久高增长，下半年增速好于上半年。) N+ c, G, k! O/ j" c
维持行业“审慎保举”的投资评级。! M3 R3 q! d: V6 I4 Y
维持行业“审慎保举”投资评级，重点保抬高铁装备受益的中国北车、中国南车，核电装备受益的中国一重，行业复苏，业绩出现拐点的中集团体、安徽协力，以及工程机器龙头公司估值修复的阶段性时机等( U; h. M# ?* U
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发表于 2019-5-6 09:04:21