机器行业2010年中期投资战略：景气见顶预期消化后关注布局性时机
2 l" {% Q% \3 X& Z7 D) W7 q 批评：
* @; [# O/ [- g- g! Y0 ?- `9 k; |0 h 行业景气高位运行，调解压力渐显 w) `" E; p2 G/ a P, \5 Y
上半年机器行业团体增速已超汗青高峰，在信贷等宏观经济政策收紧的配景下，下半年行业增速相对回落大概性大。
. q7 H! u8 R- L6 R/ p& N8 t# [ 工程机器：短期顶部明白，投资时机取决于政策预期改善, s! G5 }5 n8 i# y/ ~, ~! p
3、4月份行业贩卖环境已远超汗青高峰，成为整年极点大概性大，但当前市场对此已有充实反应，板块估值已达汗青底部，一旦调控政策有所松动，存在估值修复的阶段性时机。- {1 t; |( ~8 B$ o/ K
造船：景气底部已过，震荡上行大概性大
9 c; v/ }6 | V( H& l% s7 @) s 新船定单已规复到上一轮景气初期06年程度，船价深度调解后也渐趋稳固，手持定单年龄已渐渐见底，综合而言，行业底部已过，震荡上行大概性大。! M- f' A N( ~% Q- S; g I
机床及底子件：鄙俚需求依然强劲，将维持高增长7 L" j5 T* U2 e4 {7 o& O
鄙俚行业的汽车、工程机器等仍处于产能扩张期，下半年机床装备需求将维持较快增长。( h! ?# n, U" K# w3 J- b& x% R3 H; V
铁路装备：超预期的铁路建立规划动员装备需求维持高增长 N7 s& b* f" W" [+ x; R& c- F/ V
铁路建立投资不停加码，铁路装备需求进入中恒久高增长，下半年增速好于上半年。
; u) ?8 c: F# P 维持行业“审慎保举”的投资评级。1 C* k+ U) O/ i( d5 B0 Q8 e
维持行业“审慎保举”投资评级，重点保抬高铁装备受益的中国北车、中国南车，核电装备受益的中国一重，行业复苏，业绩出现拐点的中集团体、安徽协力，以及工程机器龙头公司估值修复的阶段性时机等. t! i7 z9 t# u, `- v/ ^
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发表于 2019-5-6 09:04:21