家电行业2010年中期投资战略：发掘公司产物结构优化潜力& A4 f$ e2 I7 K* L# m6 k# T
品评：
# L7 Q0 y' V1 v5 S( }8 V 估值低于汗青均值、，维持行业“审慎保举”评级
; I- @! Z' m6 A 上半年原质料本钱上升、房屋销量降落等负面因素使得行业估值已低于汗青均值，而量化分析结果表现存在反映过分的大概，且家电以旧换新的扩大实行进一步引发更新需求，从而使得行业将来存在向上估值反弹空间。下半年将以发掘公司产物结构优化潜力来判定业绩超预期程度，。维持对行业“审慎保举”的评级。
3 W+ X" H: z3 j" y 选股思绪：着眼业绩超预期大概、把握产物结构优化和农村消耗潜力上升
6 R1 }% A! j1 M4 w) j4 l# | 2010年中国劳动力过剩局面已经竣事，农村以及州里层面人群的消耗本领上升在本年有较好的收入支持。发起选择青岛海尔、小天鹅、美的电器、ST科龙0 O: u+ o" y3 U7 @7 I: S
由于产物结构优化公道、竞争力气上升趋势带给此中部分上市公司业绩超预期的大概性上升。包罗海信电器、三花股份、苏泊尔
G& U4 L8 y3 d0 t2 a! n' X 低估值、等候新业务利润增长点：格力电器! [& G$ x2 x7 F) g/ s+ ~
以旧换新政策引发更新需求的升级换代 }7 l# a) h7 M- ~$ a' o6 t# Z4 |
下半年家电以旧换新政策实行推向天下，更新需求具有显着的消耗条理升级特性，产物受益序次依次为液晶电视、冰箱、洗衣机、空调。3 R/ ~) P. M" ~3 L; O* O+ _
产物结构优化成效有望在下半年产天生效! {1 h- L4 b" |( E O! ^+ u
需求增长较快的新产物贩卖比率增长有望在下半年得到积累放大，进而对行业红利产生较好的上升驱动。
# v$ o# F; z9 \& _) l 注：本陈诉请联条约时发送的家电行业数据库（第七期）阅读
; i: }4 s5 L) x/ \. M （分析师：王念春（ SAC执业证书编号：S0980205100168））8 f: @' Y1 {* M3 Z3 H0 X
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发表于 2019-5-6 09:04:23