机器行业2010年中期投资战略：景气见顶预期消化后关注布局性时机
1 Q; d9 T; M% P3 W1 c) ~ 批评：
. z$ ~- W, O2 |! o: _ 行业景气高位运行，调解压力渐显
+ T3 o% ~& J4 v, U+ [4 n 上半年机器行业团体增速已超汗青高峰，在信贷等宏观经济政策收紧的配景下，下半年行业增速相对回落大概性大。9 A# x, Q6 o9 z5 F, _8 u
工程机器：短期顶部明白，投资时机取决于政策预期改善
. t8 J3 _$ {2 A; [7 v 3、4月份行业贩卖环境已远超汗青高峰，成为整年极点大概性大，但当前市场对此已有充实反应，板块估值已达汗青底部，一旦调控政策有所松动，存在估值修复的阶段性时机。
9 w, T& n! z6 e' t+ t: t# m; ]/ {% @ 造船：景气底部已过，震荡上行大概性大
( M* o# a; I/ o9 h5 c 新船定单已规复到上一轮景气初期06年程度，船价深度调解后也渐趋稳固，手持定单年龄已渐渐见底，综合而言，行业底部已过，震荡上行大概性大。4 o1 n% }. [0 I8 f6 I
机床及底子件：鄙俚需求依然强劲，将维持高增长( X& O+ {) z5 O1 a6 F" ?; m% a2 w/ R. i
鄙俚行业的汽车、工程机器等仍处于产能扩张期，下半年机床装备需求将维持较快增长。, c& _0 _+ r& q% V( n
铁路装备：超预期的铁路建立规划动员装备需求维持高增长" t; P4 T. J0 I
铁路建立投资不停加码，铁路装备需求进入中恒久高增长，下半年增速好于上半年。+ _* r9 d/ V c# @. k j
维持行业“审慎保举”的投资评级。
( u4 m$ u$ d/ d 维持行业“审慎保举”投资评级，重点保抬高铁装备受益的中国北车、中国南车，核电装备受益的中国一重，行业复苏，业绩出现拐点的中集团体、安徽协力，以及工程机器龙头公司估值修复的阶段性时机等; @) X# N3 n% b7 S
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发表于 2019-5-6 09:04:21