机器行业2010年中期投资战略：景气见顶预期消化后关注布局性时机
3 u- [- z% A% c9 a6 H$ s5 z/ i( X 批评：4 {8 S9 h( ~: {' M6 F- w7 x4 d
行业景气高位运行，调解压力渐显
+ G! w8 k4 |! c4 Z 上半年机器行业团体增速已超汗青高峰，在信贷等宏观经济政策收紧的配景下，下半年行业增速相对回落大概性大。
1 T/ }1 Q* @8 d M. y( s- b 工程机器：短期顶部明白，投资时机取决于政策预期改善
0 Y0 P' G7 _4 [8 P8 }/ `* h9 S 3、4月份行业贩卖环境已远超汗青高峰，成为整年极点大概性大，但当前市场对此已有充实反应，板块估值已达汗青底部，一旦调控政策有所松动，存在估值修复的阶段性时机。
1 B9 [& G' i2 d) Y" @' k/ Z2 C 造船：景气底部已过，震荡上行大概性大
; c! t# I! q7 \3 C" p 新船定单已规复到上一轮景气初期06年程度，船价深度调解后也渐趋稳固，手持定单年龄已渐渐见底，综合而言，行业底部已过，震荡上行大概性大。+ ~& f) o6 c: _1 I @ H3 q
机床及底子件：鄙俚需求依然强劲，将维持高增长& e! t7 i3 t% H( g* {4 z
鄙俚行业的汽车、工程机器等仍处于产能扩张期，下半年机床装备需求将维持较快增长。3 {$ Q" \! {, b3 k8 ~+ @6 x2 y
铁路装备：超预期的铁路建立规划动员装备需求维持高增长
/ k, d) z7 `- C) k" U- Y 铁路建立投资不停加码，铁路装备需求进入中恒久高增长，下半年增速好于上半年。
- s$ w. `8 W+ H* D' \ 维持行业“审慎保举”的投资评级。5 K3 Q; W- H+ w" L
维持行业“审慎保举”投资评级，重点保抬高铁装备受益的中国北车、中国南车，核电装备受益的中国一重，行业复苏，业绩出现拐点的中集团体、安徽协力，以及工程机器龙头公司估值修复的阶段性时机等3 Z8 b0 t% |% m* @- J4 r* a
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发表于 2019-5-6 09:04:21