机器行业2010年中期投资战略:景气见顶预期消化后关注布局性时机/ S E8 P- p% ?+ U/ Z* f% e
批评:( z6 e+ f, P" n3 p) t, ~
行业景气高位运行,调解压力渐显9 p" N* {+ o* e: j6 D
上半年机器行业团体增速已超汗青高峰,在信贷等宏观经济政策收紧的配景下,下半年行业增速相对回落大概性大。- s. C( y# H3 P, N' p1 R
工程机器:短期顶部明白,投资时机取决于政策预期改善
) H3 W1 f7 I# h) { 3、4月份行业贩卖环境已远超汗青高峰,成为整年极点大概性大,但当前市场对此已有充实反应,板块估值已达汗青底部,一旦调控政策有所松动,存在估值修复的阶段性时机。( q% D6 C4 W" {; G
造船:景气底部已过,震荡上行大概性大; [) u; d' f) G' \
新船定单已规复到上一轮景气初期06年程度,船价深度调解后也渐趋稳固,手持定单年龄已渐渐见底,综合而言,行业底部已过,震荡上行大概性大。
8 C2 X+ ]! U) k: H 机床及底子件:鄙俚需求依然强劲,将维持高增长9 u! j7 Z8 P, }3 c7 o/ t& {7 V
鄙俚行业的汽车、工程机器等仍处于产能扩张期,下半年机床装备需求将维持较快增长。
' k2 \( D/ t! a, I3 z- _. Y 铁路装备:超预期的铁路建立规划动员装备需求维持高增长4 K) r: I2 s4 \ d
铁路建立投资不停加码,铁路装备需求进入中恒久高增长,下半年增速好于上半年。, ~( N6 Z$ ~( v) @
维持行业“审慎保举”的投资评级。4 v7 c- q1 Z" Q0 x! ]
维持行业“审慎保举”投资评级,重点保抬高铁装备受益的中国北车、中国南车,核电装备受益的中国一重,行业复苏,业绩出现拐点的中集团体、安徽协力,以及工程机器龙头公司估值修复的阶段性时机等
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