机器行业2010年中期投资战略：景气见顶预期消化后关注布局性时机 s7 P3 e& w8 f* D) Y$ I4 K$ O
批评：5 b, r$ p! E+ S
行业景气高位运行，调解压力渐显
" _+ G7 ]3 u5 D8 | 上半年机器行业团体增速已超汗青高峰，在信贷等宏观经济政策收紧的配景下，下半年行业增速相对回落大概性大。
+ ?% a/ z, [2 U+ q' q6 I5 s2 @! Q+ d7 A 工程机器：短期顶部明白，投资时机取决于政策预期改善
* i! w* u4 X; V6 I) t 3、4月份行业贩卖环境已远超汗青高峰，成为整年极点大概性大，但当前市场对此已有充实反应，板块估值已达汗青底部，一旦调控政策有所松动，存在估值修复的阶段性时机。
0 y$ a, i6 i; b: \4 @* Q+ C) F 造船：景气底部已过，震荡上行大概性大
1 x& w, ^" J" [8 ?4 [( M$ q, u) }) h 新船定单已规复到上一轮景气初期06年程度，船价深度调解后也渐趋稳固，手持定单年龄已渐渐见底，综合而言，行业底部已过，震荡上行大概性大。
/ \6 ^- M. t: L3 I: I1 k/ I 机床及底子件：鄙俚需求依然强劲，将维持高增长& j# M- m5 `% } Z- {/ a* G/ Z
鄙俚行业的汽车、工程机器等仍处于产能扩张期，下半年机床装备需求将维持较快增长。
9 H% I) s# l! i, T9 B 铁路装备：超预期的铁路建立规划动员装备需求维持高增长
0 I5 Z, j4 A, o* |) _ 铁路建立投资不停加码，铁路装备需求进入中恒久高增长，下半年增速好于上半年。
* @5 _' \. Y0 ]3 L( n) S. A, ^$ Z; T 维持行业“审慎保举”的投资评级。
: Z7 F- c9 f6 c5 ~: R6 ~ \ 维持行业“审慎保举”投资评级，重点保抬高铁装备受益的中国北车、中国南车，核电装备受益的中国一重，行业复苏，业绩出现拐点的中集团体、安徽协力，以及工程机器龙头公司估值修复的阶段性时机等2 }0 u: L9 g6 o# A. o
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发表于 2019-5-6 09:04:21