机器行业2010年中期投资战略：景气见顶预期消化后关注布局性时机
6 H/ ~8 Z- ]5 n% v 批评：$ R& b& F) s' X3 ?4 T$ g
行业景气高位运行，调解压力渐显
% F7 ]2 q& _; H; }. H @ 上半年机器行业团体增速已超汗青高峰，在信贷等宏观经济政策收紧的配景下，下半年行业增速相对回落大概性大。! A, Q7 T& R5 ^
工程机器：短期顶部明白，投资时机取决于政策预期改善
0 }) g& b6 `% |2 e$ g) n# g- P 3、4月份行业贩卖环境已远超汗青高峰，成为整年极点大概性大，但当前市场对此已有充实反应，板块估值已达汗青底部，一旦调控政策有所松动，存在估值修复的阶段性时机。$ X! j& F: E& Q7 T
造船：景气底部已过，震荡上行大概性大* U- g7 w0 }# Z9 \5 o" V5 }
新船定单已规复到上一轮景气初期06年程度，船价深度调解后也渐趋稳固，手持定单年龄已渐渐见底，综合而言，行业底部已过，震荡上行大概性大。
# }/ t) [. _1 m- A1 W 机床及底子件：鄙俚需求依然强劲，将维持高增长
, O0 E5 o5 q, ^9 o7 [( e% Q 鄙俚行业的汽车、工程机器等仍处于产能扩张期，下半年机床装备需求将维持较快增长。
1 `9 v( b) L3 B: h7 Z5 m 铁路装备：超预期的铁路建立规划动员装备需求维持高增长
2 X# ?* E9 {' K1 u; r 铁路建立投资不停加码，铁路装备需求进入中恒久高增长，下半年增速好于上半年。
* i$ D# `7 n; @, i0 c3 J* z 维持行业“审慎保举”的投资评级。
3 c" i6 X4 K4 n, i$ m1 T& E5 H+ A 维持行业“审慎保举”投资评级，重点保抬高铁装备受益的中国北车、中国南车，核电装备受益的中国一重，行业复苏，业绩出现拐点的中集团体、安徽协力，以及工程机器龙头公司估值修复的阶段性时机等: M0 Z q" X" V
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发表于 2019-5-6 09:04:21