机器行业2010年中期投资战略：景气见顶预期消化后关注布局性时机7 f: R+ N, ?; B/ k
批评：9 J/ b, J! {- R+ {& q* K# ^
行业景气高位运行，调解压力渐显
3 ^! c9 i# L- T1 k( W( A9 | 上半年机器行业团体增速已超汗青高峰，在信贷等宏观经济政策收紧的配景下，下半年行业增速相对回落大概性大。- \8 H, v. l4 n
工程机器：短期顶部明白，投资时机取决于政策预期改善
5 A D" e* n8 s6 H 3、4月份行业贩卖环境已远超汗青高峰，成为整年极点大概性大，但当前市场对此已有充实反应，板块估值已达汗青底部，一旦调控政策有所松动，存在估值修复的阶段性时机。7 `, c2 W0 G$ H9 F0 m# Z
造船：景气底部已过，震荡上行大概性大: A3 J Z! q& f& d4 v& k
新船定单已规复到上一轮景气初期06年程度，船价深度调解后也渐趋稳固，手持定单年龄已渐渐见底，综合而言，行业底部已过，震荡上行大概性大。2 l7 q2 a7 a& P3 y; I- H
机床及底子件：鄙俚需求依然强劲，将维持高增长/ A9 A" a1 S+ ?# I
鄙俚行业的汽车、工程机器等仍处于产能扩张期，下半年机床装备需求将维持较快增长。
3 ]$ Q7 l$ @. A9 [- W 铁路装备：超预期的铁路建立规划动员装备需求维持高增长( D6 U3 I: R8 C0 u
铁路建立投资不停加码，铁路装备需求进入中恒久高增长，下半年增速好于上半年。
1 Q4 R7 |$ x2 g+ m' E# @. b. f 维持行业“审慎保举”的投资评级。
) W/ q# u. w( a 维持行业“审慎保举”投资评级，重点保抬高铁装备受益的中国北车、中国南车，核电装备受益的中国一重，行业复苏，业绩出现拐点的中集团体、安徽协力，以及工程机器龙头公司估值修复的阶段性时机等- y f; ?' q5 Z2 V$ g; z& {
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发表于 2019-5-6 09:04:21