机器行业2010年中期投资战略：景气见顶预期消化后关注布局性时机 w6 ]6 n: C, t, r4 |. r
批评：
[5 @: K( e- c) E6 } 行业景气高位运行，调解压力渐显
; F7 X: W/ O; i7 Q; o3 i 上半年机器行业团体增速已超汗青高峰，在信贷等宏观经济政策收紧的配景下，下半年行业增速相对回落大概性大。+ T4 c/ V2 W0 a+ o. J
工程机器：短期顶部明白，投资时机取决于政策预期改善
+ S. F5 L+ i- V' w, g4 {3 G7 Y4 J6 n 3、4月份行业贩卖环境已远超汗青高峰，成为整年极点大概性大，但当前市场对此已有充实反应，板块估值已达汗青底部，一旦调控政策有所松动，存在估值修复的阶段性时机。
# Z! r% \8 u! h5 L6 ^- q 造船：景气底部已过，震荡上行大概性大
7 e/ R5 A8 |- M0 B" K6 d 新船定单已规复到上一轮景气初期06年程度，船价深度调解后也渐趋稳固，手持定单年龄已渐渐见底，综合而言，行业底部已过，震荡上行大概性大。
. B3 t: @8 a3 B/ M. A 机床及底子件：鄙俚需求依然强劲，将维持高增长/ ]/ V9 @: ] _3 X
鄙俚行业的汽车、工程机器等仍处于产能扩张期，下半年机床装备需求将维持较快增长。4 l7 v0 d7 } f* G6 [$ V
铁路装备：超预期的铁路建立规划动员装备需求维持高增长
: S: \3 q0 a! N/ ^$ P 铁路建立投资不停加码，铁路装备需求进入中恒久高增长，下半年增速好于上半年。0 [0 \% U8 H4 m- [9 i. a6 O6 g
维持行业“审慎保举”的投资评级。2 z" x; b/ {8 R# o8 }3 M' c
维持行业“审慎保举”投资评级，重点保抬高铁装备受益的中国北车、中国南车，核电装备受益的中国一重，行业复苏，业绩出现拐点的中集团体、安徽协力，以及工程机器龙头公司估值修复的阶段性时机等$ G# r/ L, E4 ~
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发表于 2019-5-6 09:04:21