安邦团体反复举牌金融、地产类上市公司，是近期资源市场的一大亮点。通过资源腾挪以及外部资金的不停注入，安邦注册资源已经逾越了中国人保和中国安全。在持有民生银行22.5%股份的根本上，假如安邦可以大概顺遂实行对民生银行的实际控制与并表，则其在总资产方面将逾越中国安全。" {) W: Z, N! T( c
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面对安邦“野生番”式的扩张，安全好像更为低调。在资产并购方面并无大的动作，而是将互联网金融作为团体将来的紧张发展战略。% G4 u5 L5 i+ \" P- a9 _- h
8 b, ]* f0 e; W: W9 J5 ?显然，在互联网改造传统金融模式的十字路口，安全与安邦选择了差异的方向。哪种模式更具上风，答案已经明白。9 i2 }" ]0 t6 T0 D8 ^
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一、安邦变重、安全变轻. u2 r3 H( ?( c' z0 Y. j; y: q
' X- N$ I( M6 q9 ]% k1、安邦变重# E8 Z7 G2 q) k( S
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2013年12月初至2014年期间，安邦保险颠末两次举牌，终极持有招商银行10%股份，成为第二大股东。2014年3月至年底，安邦保险旗下的调和康健保险分六次共斥资22.85亿买入金融街3.81亿股，安邦人寿先后三次共计耗资20.15亿买入金融街2.23亿股。安邦系合计持有金融街总股本20.%，成为第二大股东。随后，安邦又买入金地股份，成为其第一大股东。2014年买入万科股份，成为万科第三大股东。0 C7 L5 j4 a, ?( I1 k2 c, F
8 o2 K1 O( t) N. I Y5 h# Z2014年10月初，安邦以19.5亿美元的代价收购了纽约华尔道夫旅馆。同月，安邦保险出资2.43亿欧元全资收购比利时保险公司FIDEA。2014年12月，安邦保险以2.19亿欧元收购了比利时德尔塔?劳埃德银行100%股权。安邦对于民生银行控制权的钻营，无疑是本次土豪式收购的高潮。3 i1 e- ]- w9 k$ m
# \# _ e/ \ p) Q0 N通过上述的收购活动，安邦从一个冷静无闻的中等保险公司，一举进入中国保险控股团体的第一梯队。除不具有信托牌照外，安邦险些完成了全牌照金融团体的布局。与此陪同的是，安邦成为一个高杠杆、重资产的典范金融控股团体。
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( I( Q) k+ m& b. Y! v) B7 Z( } s' m2、安全变轻
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% L" C4 y& M; v% ~: G* h* A4 W5 E与安邦的外延式扩张差异，安全好像选择了一条更为低调和哑忍的发展思绪。马明哲没有接纳蛮横式收购的粗放发展战略，而是顺应了互联网金融发展的大趋势。继安全好房、万里通、陆金所等布局后。安全又组建了自己的付出公司——安全付，推出“壹钱包”平台，并在该平台上整合了理财、保障、购物、生存、转让等功能。
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( m/ F5 u" _. H1 J+ i; J8 Q2015年年初，安全推出“421”互联网金融战略，提出了“四种资产、两朵云、一扇门”的发展思绪。通过整合安全团体内部已经形成的四十多个手机APP平台，在移动端实现了恣意入口均可接入安全的其他服务平台，并享受安全团体全方位金融服务。
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; @1 q" L: G: J安全团体在互联网金融范畴的多年耕耘，积累了成熟的网络平台及电脑、移动端应用步伐，以及巨量的用户注册。显然，安全在探索一条依托互联网的轻资产金融模式。# g1 N4 U1 z: o( V. i) R2 y0 L* R$ A
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二、十字路口的金融业
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3 W9 R! S& B, D- x0 T安邦与安全显然是金融发展的差异模式，一个是传统的重资产、高负债金融控股模式，一个是轻资产互联网金融模式。 F/ I" m4 f0 g% s! o
$ U4 F! H* Z, N( s: M& `假如放在10年之前，由于互联网对社会的影响有限，此类比力好像并无太大意义。而当前则处于金融模式发展的战略选择期，金融机构假如选错发展方向，将会失去紧张的发展契机。- v( \) z2 Q$ h1 x* |
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1、互联网对社会经济布局的影响到达临界点; e, |6 F- ?7 d/ I
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互联网经济发展的根本是光荣、消耗风俗、网络技能等三驾马车。
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随着电子商务的发展，消耗风俗已经被互联网改变，通过网络购买奢侈品、电器、大额商品等已经被消耗者风俗。同样的消耗举动已经在金融范畴被复制，电子付出、远程付出已经成为消耗者的广泛举动。
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光荣题目，随着大数据的徐徐应用，已经在肯定水平上得到管理。与此对应的身份认证技能当前已经比力成熟，假如国家有关法律给予保障，身份认证将不会成为远程交易业务的停滞。网络技能方面，相比十年前也有巨大的进步，从而可以保障网上交易业务的安全。 L2 N2 A9 {0 V" G3 q/ {- i2 |
0 k& H& @0 `! c5 D& R" U9 j互联网金融是电子商务在金融范畴的延伸， 电子商务已经为贸易模式的推进起到了树模作用。信赖，互联网金融模式改造传统金融模式将是一定趋势。对此，人民银行等羁系部分也开始思量金融机构远程开户题目，并征求意见。
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! |1 q5 P+ c2 N% ~( o从上述分析可以看出，互联网金融的影响已颠末量变的积累徐徐到达临界点。而终极的冲锋号，将是羁系部分对金融机构远程开户的完全放开。7 r) w( Q$ j- j, A. ~) o, h( [! M
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2、线上获取客户本事将代替网点数量上风
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* k2 @$ X( T+ x* m$ q通过对电子商务发展历程的对比，远程获取客户的本事将代替对物理网点的占据，而成为影响金融机构竞争力的关键要素。
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, x' H' W$ O% s% o# X6 {4 T在光荣题目与身份认证得到管理的根本上了，金融机构对客户的获取，将从传统的面对面互换，变为在线注册与产物保举。由于金融产物完全摆脱了对物流的依赖，金融产物的互联网基因将得到更好的发挥。" J, K0 |0 H }( g5 m& x; B
9 ]( R0 f$ o3 F2 l. a2 w* F0 O) z9 G与此对应，传统的物理网点将成为金融机构的负担，此类“金融地产”的代价并不乐观。在理论上，一家金融机构假如具备在线获取客户本事，物理网点将无关紧要。而以做大资产、获取网点为目标的并购，将变得毫偶尔义。8 M \/ D5 J8 X# f1 n8 X/ ~" E; `$ A
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3、金融机构徐徐变“轻”
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7 V2 r/ T+ L. D$ s通过对浩繁P2P案例以及安全陆金所案例的分析，银行类金融机构“汲取存款、发放贷款”的红利模式，在互联网情况下，将有部分转化为资金中介的“中心业务” 模式。在此模式下，银行的存贷款息差将演化为资金中介服务费。由于银行仅为客户提供中介与资金付出结算服务，客户资金没有进入银行的资产负债表，银行的资产将会变“轻”。不但仅是银行，其他金融机构也面对雷同的题目。 z- ` H( g1 p/ Z) T
" B/ [, k1 g1 k2 I+ w( Q轻资产的最大上风在于，金融机构不会成为光荣的会合输出方，从而克制了光荣风险会合于金融机构。
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三、两种选择、两种将来
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与马明哲的开放头脑差异，吴小晖选择了传统的扩张蹊径。依赖天量资金，收购巨额资产，并打造“大到不能倒”的金融控股团体。
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这一思绪，是工业化期间金融发展思绪的延伸。在信息期间。面对互联网打击，怎样拥有网上获取客户的本事，大概才是将来金融的关键要素。
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4 k7 ~5 P7 _) l/ N0 d! E2 b马明哲打造的多个互联网金融平台，以及围绕用户体验所做的齐备实验，将会在不久的将来发作巨大的潜力。假如安邦收购完成后，可以大概顺应互联网期间的金融战略，及时布局，大概会不输于安全。
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# I7 W5 K+ r: x, \" c. t" b模式决定将来，拥抱互联网的安全，与土豪式收购的安邦，五年后即可见分晓。& w- k! S& Q' ?
! d; W, G3 N) D2 H& {, u注：作者为上海市锦天城状师变乱所合资人 | 
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发表于 2019-6-13 00:38:33