不识庐山真面目，只缘身在此山中。偶然候，人是必要换个头脑方式来熟悉本身熟悉天下的，跳出这个故步自封的圈子，再看看，你就会明确不少。
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; @5 b/ Q; |" u& P: C. U接下来我们打开脑洞，试试换个头脑来思考标题。
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2 Q' Y5 o! Z$ j! J: o3 F2 \* p打开通往财产的暗码(一)：如果你能镌汰利用频率，每一两年只在符合的点位做一次交易利用。
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先看数据：4 q1 K# `' l7 M
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1、中国股市反复紧张的汗青大底：
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+ [2 H/ M: T3 J, j5 I3 f底1：1992年11月9日——11月24日，时间12天，点位386——459，市场匀称市盈率15倍左右，匀称市净率1.5倍左右。
2 X) h6 r6 M- m; K2 e底2：1994年7月18日——7月29日，时间10天，点位325——406，匀称市盈率12倍左右，匀称市净率1.2倍左右。6 d: e8 e2 z' w
底3：1996年1月18日——2月15日，时间21天，点位512——538，匀称市盈率19.44倍左右，匀称市净率2.44倍左右。3 L8 l, W/ L% e3 C4 `( M
底4：2005年5月24日——6月8日，时间12天，点位998——1048，匀称市盈率15.87——16.46倍，匀称市净率1.7倍左右。6 k; p" T! k1 \: p
底5：2008年10月27日——11月7日，时间10天，点位1664——1809，匀称市盈率4.04——14.24倍，匀称市净率1.95倍左右。
8 V( x3 n% ^1 G( T以上五次大底表现的共同规律：匀称市盈率15.4倍，匀称市净率1.76倍。
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$ `0 e, m" y. E0 b9 A& z4 }2、中国股市反复紧张的汗青大顶： 8 H1 \! n! H# o' x
1997年1510点大顶匀称市盈率59.64倍、匀称股价15.16元。- x+ T8 P. \2 d
1999年1756点中期大顶匀称市盈率63.08倍、匀称股价14.1元。' ^! y$ j8 I6 z5 [7 J( i% l
2001年2245大顶匀称市盈率66.16倍、匀称股价17.51元。3 a& a* S" J0 D) d9 b! `
2007年6124点，沪深两市当天全部股票的匀称市盈率是71倍、匀称股价22.54元。
# ]% r4 t4 x6 V& `4 v0 r" [顶部市盈率大概在60倍乃至于70倍。但在60倍以上清仓都是明智之举。
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& g! V2 N4 I9 n从以上数据可以看出，每一次牛熊循环市场匀称市盈率在20倍左右和60倍左右之间穿梭运动。如果你能自1992年的底部开始，每次在20倍市盈率买入，60倍市盈率卖出，停止到2007年牛市竣事，15年你的收益将是惊人的150倍左右（此数据为概算）。3 T5 ~9 c6 q/ x
@2 @4 O: f1 j: x6 I' @! S$ l2 `' R因此，简朴的依靠在熊市参与，牛市卖出，是打开财产暗码的方法之一。/ { D8 E$ k7 w' v7 [& E3 S
9 O3 k8 @: n+ o/ n5 h打开通往财产的暗码（二）：如果你能持有一只优质股10年不动。& N8 R) w* T! b4 h8 a/ J
1 ?& i: z1 o9 D/ }# H' j9 N我经常拿万科为列，本日照旧拿它来说事。若我们能在90年开始持有万科：
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; J- e7 ~3 j L1 K90年：每10股送2股；
/ s1 y/ s2 Y" p9 k! I+ ]$ k91年：每10股送2股；4 R% {' _. r1 w7 x+ K( B
92年：每10股派0.6元(含税)送5股；1 C4 j) q3 r$ p; f
93年：每10股派1.5元(含税)送3.5股；
- X4 ?# X& s: n0 J5 u. |94年：每10股派1.5元(含税送1.5股；0 T4 r; X9 U+ M I/ z
95年：每10股派1.4元(含税税后1.34元)送1股 ；2 S4 r( {) Q) f- Y0 a
96年：每10股派1元(含税,税后0.35元)送1.5股 ；7 B+ [+ W# e2 C# n0 c) i5 r/ a
97年：每10股派1.5元(含税，税后1.1134元)送1股；
5 b" T3 W! a+ A" i w* X ?98年：每10股派1元(含税)送1股；
2 N x, K9 x. x3 G5 H3 b99年：每10股派1.5元(含税,税后1.2元)，每10股配2.727股配股价7.5元
- A( b# x( M9 p( w* j$ t00年：每10股派1.8元(含税,税后1.44元)；# Z5 M* y( E, Q7 _# h' z1 [* G
01年：每10股派2元(含税,税后1.6元)；
; n" e* i1 |4 z1 E/ y- g02年：每10股派2元(含税,税后1.6元)转增10股 ：
* L7 o" S) P6 P0 N8 g9 B8 s03年：每10股派0.5元(含税,税后0.2元)送1股转增4股；
, N- z4 D+ |5 Z2 N04年：每10股派1.5元(含税,税后1.35元)转增5股：5 B2 G8 k$ o- a: p+ I
05年：每10股派1.5元(含税,税后1.35元)；/ s O9 L& H; T% J# y
06年：每10股派1.5元(含税,税后1.35元)转增5股；
* G% N, h$ C t$ C07年：每10股流畅A股得到8份行权价为3.73元的认沽权证；
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& P& d) d7 [6 W0 M若能从上市伊始持有万科，不到20年时间收益将到达惊人的756倍。有同砚说万科的例子太过极度，着实否则。在2012年到2015年之间，五倍股十倍股触目皆是，只是我们缺少了一双发现的眼睛，大噶鲚然你发现了，由于你身在市场之中，看到的太短，被短期的各类信息蒙蔽了眼睛，造成急功近利，频仍交易，无法刚强持有。
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6 U& S# C L) S( R: w因此，探求下一只万科，长期持有，是打开财产暗码的另一方法。
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$ j8 | V, ^9 x' ~打开通往财产的暗码（三）：基金或股票定投。
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1 ~2 S: `4 E& n. E- E# C彼得林奇的话：“投资者如果可以或许不为经济情势焦急，不看重市场状态，只是按照固定的操持举行投资，其效果通常好于那些整天研究，试图猜测市场并据此交易的人。着实最能对抗熊市的计谋就是设定固定的时间表，在每个月、每三个月或每六个月等固定的时间里投资固定的金额，如许可以免除追高杀低的风险和忐忑不安的心情。”
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+ M: `: ?! I' z4 P( w+ _' k下面就做一些简朴的实例分析，看看定投的运用。 定额定投的模子 （以下案例来自网络）：3 l+ D8 W/ A3 e( G: `6 N5 Q
! x1 U9 W0 v* K) h# g以月为单位作分析，第一个月投入成为一个单位U1，那么对应买入的代价是P1，第二月对应是U2，和P2, 不停类推，到Un和Pn，由于是定额投入，以是得出每次投入金额W，W=P1*U1=P2*U2=P3*U3...=Pn*Un=W
5 y* ?& ~: {5 \那么投入总额=N*Pn*Un# E) E+ h; S" I
如果当前的代价是Pn，那么对应的当前账户总市值是总市值=(U1+U2+..Un)*Pn
9 K, D% n* a7 f4 `! b那么对应的收益率是收益率=（总市值 - 投入总额）/投入总额( d, f7 v' o+ Y- ~! w$ j" S
=[U1*（Pn-P1）+U2*(Pn-P2)+U3*(Pn-P3)+...+Un(Pn-Pn)] /[ N*Pn*Un]
! j' ?+ @+ r8 l由于 U1=Pn*Un/P1, U2=Pn*Un/P2,....
6 V. x q) L- C1 p以是收益率是收益率= [（Pn-P1）/P1+(Pn-P2)/P2+(Pn-P3)/P3+...+(Pn-Pn)/Pn] /N
+ ~* M& \, C r; M: o: ~8 P7 T总收益=[（Pn-P1）/P1+(Pn-P2)/P2+(Pn-P3)/P3+...+(Pn-Pn)/Pn]*W" C* ~, O& R3 t" W* S
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9 C C# G$ u! c+ S. {/ N1 \那么在图形中，我妹浇樗来纵坐标的指数大概代价转化成函数(Pn-Pi)/Pi，横坐标仍旧是投入额W，固然也可以说是时间，对应月份。从积分角度讲，投入总额就是高度为1的长方形面积和，S投，这个总是固定的。单次买入代价的差的面积和为收益总量，分为红利和亏损。当买入代价大于当前代价，那么为亏损，这些亏损的总额就是月K线与当前代价上方的面积和S亏，当买入代价小于当前代价，那么为红利，这些红利的总额就是月K线与当前代价下方的面积和S赢。以上，从直观上说，“定额定投”的方法能在出现亏损时间，使得面积变得非常小，而在出现红利的时间面积更大。下面，我们就举一些例子来看看，定投和那些代价发展股连合起来的收益分析。在这些分析中，我们将分为6000点误入邪路的定投，3000点左右各人都开始承认的代价位定投，看看到如今的收益环境，此中收益是大概估算的面积效果。' _% j- d! B8 d4 X- r5 K
+ i. i* _: t C7 U+ V起首就对A股中的周期行业股 600362江西铜业作分析，从07年11月开始定投两年，看看收益环境。3 v/ Y, ?& R! ]. E
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从上图我们能大概估算出，如果是在65的高价位开始定投，我们两年时间仍旧可以取得大抵50-60%左右的收益。如果我们是一次就是满仓的话，带给我们收益将会是-50%。如果我们以为下跌后江西铜业开始有代价来定投分析的话，比如在下跌50%后开始定投，我们看看收益是多少呢？
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从上图的赢亏面积，以及投入的总额面积去估算，可以大概得出收益将会是80%左右。对比在30价位投入的资金一次性资金投入，两年的收益为零。* |% x7 }; v# d4 G; a$ I) L2 |& ^
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关于定投的案例许多，各人可以本身研究。定投有一点， 就是时间越长，末了累积的效果会是越好。对定投来说，我们看到，并不是对入市时间有非常严格要求，我们在65点位开始定投，和在30点位开始定投，带来的效果根本同等，就是由于在65参与的时间，只管初期比力亏，但是末了由于累计缘故起因，得出根本同等的收益。以是，对于定投，不要太在乎要去抄底之类的，抄到了底之初买价低，但也分析后续投入本钱的增长。5 b! K* b' |/ R2 z2 v
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因此，股票或基金定投，是打开财产暗码的又一方法。) [6 e& ~3 ?' t$ d, G" Q6 T
" i7 _) o( Q4 A/ b) |打开通往财产的暗码（四）：保持你如今的做法稳定，但如果你懂得了恰到利益。4 g3 g% y0 f4 t; l
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本日有人讲了个小故事。
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有一个小孩，各人都说他傻，由于如果有人同时给他5毛和1元的硬币，他总是选择5毛，而要1元。有个人不信托，就拿出两个硬币，一个1元，一个5毛，叫谁人小孩任选此中一个，效果谁人小孩真的挑了5毛的硬币。谁大家以为非常希奇，便问谁人孩子：“岂非你不会分辨硬币的币值吗？”孩子小声说：“如果我选择了1元钱，下次你就不会跟我玩这种游戏了！”这就是谁人小孩的聪明之处。朋侪爆仓的这个例子，不是同这个小故事有很相似之处么？在得到了1元之后，乃至还在贪婪的等候者劳绩下一个1元，欲望的永不满意不绝地勾引着他寻求物欲的最高回报，然而太过地追逐优点终极迷失本身，迷失了判定的方向，导致失败。8 @0 A5 E+ P" N8 p& s: l+ v
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人有三分之二的痛楚来自于本身的企图。只有懂得了恰到利益，低沉盼望，集腋成裘，才华走在了打开财产暗码的正确门路上。9 Y" }0 p9 U1 a- Y2 w
人生不能只做加法，还要学会做减法。不能让一些物资的东西将本身绑架，要积极让本身变得更简朴。简朴的投资、简朴的生存。不必奢求太多，机动壮丽就好，心安自然快乐。莎士比亚曾经说过，幸福不取决于外界，取决于你的心田。投资很复杂，生存很复杂，但你简朴了，齐备都简朴了。 |
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发表于 2019-6-13 19:59:34