空美元，空美股，空房地产，多人民币……未来三年实现财富暴涨的七大投资策

显示全部楼层 · 发表于 2019-6-13 20:05:32

“风陵渡口初相遇，一见杨过误终身”，风陵渡是灵活少女郭襄人生的迁移转变点，这天以后痴心等候终身未嫁，成了峨眉宗师；高华老师曾有一本文集《在汗青的风陵渡口》，试图探求汗青剧变中的关键时间和迁移转变节点；在地理上，风陵渡是几字形的黄河最下面的大拐弯，是出峡谷入中原的咽喉，“一水分南北，中原气自全，云山连晋壤，烟树入秦川”，在这里九曲黄河被秦岭阻截，浩荡之势经陡然迁移转变奔泄入海。风陵渡，发生过太多触目惊心的汗青事故，这里意味着大拐点，已往之后是完全陌生的一派情形。
时间缘故起因，业余写文论述观点的实行有限，几个月前的文章中曾推测特朗普将逆袭当选并将在利率、房价等多个范畴构成汗青性拐点，本文连续这一见解，如果拐点只是象征性的一瞬间，那汗青已经越过拐点，而这个拐点的意义，只有在将往返望才会渐渐清楚。在这里，实行用简单随性的方式预测一下未来三年大概率的一些形势，未必全对，共探究。
对投资品种的重要观点：看多举世利率、看空美元、看空美股、初看空后看多人民币、看空中国活动性、看多A股指数看空A股泡沫股、看空房地产。
举世低利率趋势不可连续
连续了已往半个世纪，举世的低利率趋势、举世化长处活动、普世代价体系不可连续，这是国际的大情况。随着布雷顿森林体系瓦解失去黄金锚定，美元霸权背后的长处打劫倾向，天然的使货币走向长周期放水收割举世的硕鼠之路，美国坐享铸币税、举世货币主权、把握举世产业链条的金融剥削环节，天下的产业通过各种举世一体化协议不公平的流向美国为代表的发达国家。在发达国家内部，随着低利率带来的产业分配向富人会合、举世化带来的工作机遇向外洋迁移、高科技和资源市场带来的高薪水高身价向精英会合，大部分平凡人渐渐走入贫苦。
而数十年的经济良好感让发达国产业生了政治和代价观良好感的幻觉，在道德和长处的双重驱动下，发达国家对外输出制度、军力、乃至包罗对外敞开国土和产业，经济危急、移民危急和信奉危急将三重叠加后带来政治危急。
美国发生了特朗普的政治革命，欧洲也正在走向政治瓦解的无底深渊。与此相应，以中国为代表的后发国家崛起反超。特朗普当选是举世趋势不可连续的一个标记，举世连续了半个世纪的低利率降落通道，将渐渐，虽肯定尚有震荡反复，走入上升通道。已往一代人时间所积累的人生履历，大概在下一个期间完全不实用，我早餐爱吃的豆花从三年前的1.2元到现在2.5元，我偶然叫的一家外卖从三年前的15元到现在25元还加收5元外卖费，这种征象大概难以出现了，工资收入大概很难再增长乃至面临降落，持有现金的代价大概大于持有资产。
双王四个二，拆了
已往三年中国的金融自由化不可连续，这是国内的小情况。如果天下是一盘斗田主，三年前，中国手里拿着双王四个二，惋惜打牌的人昏招迭出，末了不但被迫拆王拆二，还反而打输了挨炸翻倍。已往三年最得民气的成绩是我们抓了许多贪官，整肃了官场风气。但遗憾的是，清查贪官挽回的财政丧失，大概比不上一个楼盘的房价涨幅，也比不上A股倒腾几个壳股拉升后套现所赚的钱多，更别提股灾和p2p等事故给老百姓造成的天文数字般的产业蒸发。
政治改革取得的成绩，被金融失序冲刷得一干二净，暴涨暴跌的股灾、注册制有始无终、p2p骗局、互联网+、翻倍的房地产、涨价的供给侧。经济的全面改革总体上是瘫痪的、添乱的、推波助澜的。如果用一个词概括就是金融自由化，自由化肯定伴随货币膨涨谋利增长违法增长，瓦解的时间也同样惨烈。这个话题写过多篇文章谈及，不再赘述。这种状态是不可连续的，在经济和政治上都难以为继。
服从优先or公平优先
已往三四十多年中国的服从优先不可连续，这是国内的大情况。经济的发展由人力、技能、资源，以及轻易为主流所忽视的构造本领共同驱动。改革开放以来，中国的经济古迹就是技能和资源不停输入和积累、人力资源不停开释和提拔、当局的宏观构造本领让渡一部分到企业家的微观构造本领，这四部分共同创造。这此中最活泼的是十亿人民家家户户创造好生存的微观动能，最稀缺的是当局在放权的同时生存了其强盛的中央集权宏观构造本领。这此中最含糊的是当局的构造应该对峙服从原则照旧公平原则。
改革开放以来，不绝是服从优先，但任何事物矫枉过正物极必反，服从优先的积聚会会议导致贫富差距的恶化，同时被举世低利率的大趋势加重，末了反噬公共长处。比方，已往一年多的房市，少数中央都会的住民随着房价翻倍，其产业增值额远远凌驾非中央都会多数家庭一生的劳动积累。这种情况连续下去，其带来的经济结果姑且不计，其潜藏的颠覆性政治结果将是任何理性当权者都不能掉以轻心的。做蛋糕和分蛋糕的话题，又将在耳边泛起。如果更关注公平，那么限定中央都会发展、产业税，就成了肯定选择。
是时间重启改革了
由于缺乏远见，也缺乏富足压力，已往三年中国失去了改革的黄金窗口期，但现在改革压力已经无处逃遁。有益于经济发展的政治应该依照的简单原则是：社会产业分配制度的计划，应该导向嘉奖劳动、智慧和代价创造，如许的社会天然布满活力欣欣向荣，而糟糕的制度计划却是，社会分配嘉奖不劳而获、坑蒙拐骗、谋利寻租等败行。
三年前，房价尚在低位、股市也在低位，经济减速，但社会产业发达，中央的改革蓝图奋发民气，如果不计眼前小利，眼光长远本领娴熟，稳扎稳打按照蓝图推动改革，完成A股注册制改革和严刑峻法的配套计划，2014年启动的牛市大概不会短命，而是酿成一个连续十年的慢牛长牛，成为大国崛起和复兴的强盛制度根本，既是企业融资平台、也是家庭产业之源、照旧接替美股吸纳举世活动性的资产池。
惋惜，为了股指只涨不跌的好大喜功，为了自由化市场化互联网化的好听格局，在最应该守旧的金融市场，自废武功引狼入室群魔乱舞，贵金属买卖业务所、p2p、互联网+、校园裸贷、借壳重组减持套现暴富、创新经济成了不对称竞争不交税的淘宝不要出租牌照的滴滴不要银行牌照的网贷裂酿成了新怪兽。这些标题抽芽和发展之时，当局听之任之，只有纸包不住火满目疮痍才不得不摒挡烂摊子。除了这些微观压力，宏观压力接踵而来：汇率、房价、债券违约等等。这些客观压力，将迫使高层不得不重启改革。
中国重回天下中央
只管又错过了三五年，但对中国的的长期判定依然不改：中国正在重新回到他曾经连续了数千年的天下中央的职位上，中国的复兴不但是经济体量，更包罗政治制度和代价观念。当经济破8破7乃至破6破5后，许多人又泛起盛世泡沫的担心来。中国的经济泡沫简直大，钢铁水泥不能再堆、劳动力从增上进入阑珊、大量垃圾资产等候停业，但在人力、资源、技能和构造本领四因素中，每一个因素都支持中国经济可以继续繁荣。
中国当局的构造本领根本是最强的，中国的中产阶级和高等教诲生齿将是举世最巨大的，这两个因素将远高于包罗美国在内的全部国家，当局构造本领的强盛确保应对国际间危急和有效实行国内巨大厘革，高素质生齿的数目最多将确保相互碰撞后的创新活动举世最强，两个因素叠加，使中国成为举世的稳固中央和创新中央，将在资源积累和技能积累上同样领跑，综合效果就是经济和科技终将举世第一。经济上风创建后，作为附属的政治制度和代价观念，包罗文化输出，将同步到来，届时，掉队的非洲乃至分崩离析的欧洲会发现，只有中国的制度才华救他们。
因此，在中国和美国之间，看多中国，看空美国，不消微观的看外汇流出流入细分项目，举世资产会探求最有赢利本领的地方，作为国家终极竞争力反应的汇率，天然是看多人民币看空美元。特朗普是美国试图重振的改革性人物，但他的改革很难取得实质性乐成，巧妇难为无米之炊，他改变不了财政赤字，他无法重新让美国生齿敏捷膨胀起来，更告急的，无法让美国生齿像中国人一样勤劳卖命起来。
只是在特朗普改革出现证伪信号之前，强盛的预期使美元和美股走强，同时叠加人民币国内自身的泡沫，使人民币有了短期贬值压力。同时中国照旧可以强管制的国家，肉烂在锅里、关门打狗、限定资产抛售，都是特别时间的可选本领。
注册制+严酷法制的股市
高度关注中国财经首脑或将出现的人变乱动，新的理政思绪将直接给相干投资品种带来全新的投资逻辑。但从更根本的，即中国经济近况的内生逻辑决定了，中国接下来不得不在经济范畴做好以下几件事：注册制和严刑峻法配套的股市、地方税源更加倚重产业税、核心范畴国进竞争范畴民进鼓励制衡更有效的国企改革。
一个收支通畅严刑峻法代价反映代价的股票市场，是大国经济发展的枢纽性工具，现在A股乱象不停，大量资源运作猎手并没创造实体代价却动辄套现数十亿，不事策划濒临停业的老板却能将一个空壳卖出百亿高价，违法乱纪获取数亿暴利却只被罚款戋戋数十万，这既导致资源设置失灵，脱实向虚，更加剧了不公正的产业分配和产业打劫。
不管未来以何种格局何种本领，注册制在实质上已经走在路上；曾数次号令，应该用管理政治腐败的雷霆本领管理资源市场腐败，在须要的时间可以动用更多非市场化本领举行管理，诸如停息大股东统统减持、对违法违规处以天价罚没等等。尤其是科技企业的规模性越来越大，盛衰周期越来越短暂，科技龙头企业天价市值不停出现复又敏捷凋零，大概某个时间举世都须要探究对高科技高泡沫企业大股东减持权利举行限定，股权分置期间的计划未必没有公道性。
迩来制造业诉苦税收繁重不堪负荷，平凡的工薪阶级各种苛捐杂税也苦不堪言，那巨大GDP的代价产出是谁得到了长处呢？这个社会真正占据产业、膨胀产业的阶级在税收的征收之外。镌汰企业和个人的流转税和所得税，增长产业税（遗产、房产、股权）向美国看齐，既是经济减负发展的须要，也是对社会产业举行重新分配的须要。
至于国企改革，不绝雷声大，但改革路径争议不停。起首须要排除的是私有化迷信，并非私有比国有就肯定好，云南的白药、内蒙的伊利、曾经的上海家化都是国企却做得极其精彩，私有化后的家化、美国的安然、日本的东芝，看似今世化的管理制度却大失所望。
国企的潜伏名誉、管理稳固也是大多数民企不具备的上风，创一代民企比国企有竞争力，但创二代大概职业司理期间的民企，和国企一样面临创业精神阑珊和鼓励制衡的困难。在关键范畴义正辞严国进，在竞争范畴大胆民进，创建更市场化的鼓励和制衡制度体系，是国企改革的关键，至于混改，如果是徒有情势，那是起不到什么作用的。
总而言之，未来几年在这几个范畴的见解是：看多股指即看多优质个股，看空虚高的垃圾股，包罗许多准明星级的互联网概念股，互联网的创富还会零散继续，但互联网的估值再也回不到高点，许多壳股会归零，游资炒作的伎俩将是末了一个活泼期；看空房地产，房价的汗青高点已经越过，一线中央都会的房价，回掉队经多少年大概会再创新高，但思量货币时间代价已经没有多少投资意义；审慎看好国企改革，鼓励制衡若能完满，国企的代价须要重估。
把稳科技革命和留意战争
极小概率，但仍旧须要高度关注战争发作和科技革命的大概性，稀缺事故一旦发生，将对投资选择带来颠覆。战争是管理危急最好的本领，很少看到飞机场列队有打架的，但在汽车站列队打架的不少，好日子时不会有人脱手，日子欠好过战争就成了可选项。未来几年，在西平静洋地区，战争发作的大概性只管依然很低，但较前些年将大大增长，增长到了不能忽略不计的水平。前面的分析，都是回溯汗青，基于履历、逻辑、人性、人类代价所作出的推理。
曾经的文章里也多次更详细的探究过一个观点，科技革命作为一个不测乃至可以假定为外生的变量，对统统现有权势格局和推演逻辑都将带来摧毁。但毕竟短短的三五年出现的概率可以忽略，此处从略仅枚举差异层级的大概性：全面更换人类体力的呆板人革命将改变劳动力职位和国际竞争，使人类过剩；大面积更换或改造人类大脑的智能革命将导致少数国家少数人永久高出其他人，使人类不再同等；全面更换人脑乃至融合逾越人脑的智慧生命出现将使人类面临镌汰，进而族群、国家、人类的全部代价及其自己都完全不再告急。渴望如许的科技革命永久不要到来。
2017年，汗青已过风陵渡，这一个期间和上一个期间画风突变，是时间扬弃已往一代人的履历，用全新的眼光学习新天下了。

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