本地时间3号，美联储主席耶伦在芝加哥就经济远景发表发言。& [5 D7 w) P& ~( H2 K
( m6 f/ J# W( S& h: i. Y# N耶伦表现：如果美国经济与美联储官员的预期划一，美联储在3月份的货币政策例会上加息是符合的。+ S! j7 D; x$ t' f3 l2 D6 p
( |) L$ i/ F0 O* O: |" I' x9 v& C如今美联储已经开始加息，中国有没有加息的须要呢? 据第一财经报道，央行副行长易纲表现：暂时没有加息降准的须要。9 ~4 _4 b4 b* n/ b) ~
' T: v7 v0 {+ _ i1 g* D那么，若美联储加息，对环球经济将带来怎样的影响？对中国经济又会带来怎样的影响呢？( b" A$ U! [- F+ W. m! `8 c
O: m- _: c ]. X) i& S- I美联储主席耶伦：如果经济符合预期，3月份加息是符合的- F" |6 w# a4 t1 z+ s
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美联储主席耶伦在当天发表的演讲时说，当前赋闲率稳固在正常的水平，通胀率也徐徐回升，靠近美联储2%的目的。 D" \! r8 |2 y* k
! J: R1 h! @7 A4 O/ Z/ n" {随着外洋经济风险有所降落，美国经济有望保持温暖增长，当前美国经济面临的风险大抵均衡。4 {+ ^, o; _; w$ h4 Z! A* [
- ^- e- h1 ?: M耶伦指出，随着劳动力市场继续改善，通胀率徐徐回升至美联储目的，客岁12月美联储官员预计本年将加息0.75个百分点是符合的。根据客岁12月美联储发布的联邦基金利率推测中值，美联储官员预计本年将加息0.75个百分点，意味着本年将有3次加息。 % h$ R9 d5 d. `
1 \4 y& u5 O+ D美联储主席 耶伦：简而言之，我们以为，如果经济数据符合我们的预期，那么徐徐增长联邦基金利率是符合的。 & x8 @; a) l1 |, p
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! D! l- m4 [- Z ?% M4 s( l2 U同时，耶伦明确指出，会加速加息步调。 & N- y, H0 q: Y6 h/ U/ J8 }
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美联储主席 耶伦：为了完成经济发展目的，如果没故不测变乱拖累美国经济远景，美联储货币政策正常化的节奏就不会像2015年及2016年那么慢。
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8 ?" y5 `! E( V/ V% b2 |5 T; L; B分析人士以为，耶伦的发言增强了交易业务者对于美联储加息的预期，这一预期已经反映到近期的美元涨势中，因此耶伦的发言难以再次提振美元。
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L! |1 W ]3 r7 V+ I! F分析人士指出，近期，美元跌势未改，贵金属还会进一步走弱。3号，美元指数下跌0.63％，在汇市尾市跌至101.560。
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' F- m2 H+ A- P纽约商品交易业务所黄金期货市场交投最活泼的４月黄金期价比前一交易业务日下跌6.4美元，跌幅为0.52％。 8 ~% }& P5 h1 J7 z3 ?1 b
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W& ? ?9 ~4 ]! N央行副行长易纲：暂时没有加息降准的须要# {6 s6 I# I2 G. q2 g/ w; c$ E
- }- [0 a6 @$ K据第一财经日报，本日（3月4日）清晨，央行副行长易纲对于市场当下热议的经济是否有加息、降准的须要以及妥当中性货币政策的标题，给出如下复兴：. N9 u! G' X2 |
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如今美联储已经开始加息，中国有没有加息的须要?！
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据第一财经日报，易纲表现，加息的标题还得以国内思量为主，以我为主，详细要看经济、物价等方面。“我以为还得再看一看。”他称。
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& }% _. W8 D" h* j! O% V3 L4 w对于是否有降准空间?易纲表现，要综合研究，思量方方面面。只管当下我国外汇占款在连续镌汰，但应该说，活动性还是很正常的、稳固的。
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5 r0 {- ]/ V2 L' q' f& U% N本年我国货币政策定调为妥当中性，将用何种指标表现妥当中性?易纲称，“观察，央行肯定要做到不松不紧。”
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美联储加息，将怎样影响环球经济？
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" a: ~: k% i* o' o邓海清：美联储3月加息险些板上钉钉，对中国股市、债市、黄金有何影响？. n' }6 ]! z4 P( @
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关于美联储主席耶伦的鹰派发言，九州证券环球首席经济学家邓海清，金融四十人论坛特邀研究员陈曦做出干系点评：8 g& B1 i/ Q# q2 j8 R) N9 Y# _* f/ @
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第一，美联储3月加息险些板上钉钉。- R; V- O0 _5 `) N0 _: s+ B* V
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缘故起因在于：) v/ _4 h8 ?' @. F* a/ U8 d2 H
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一是美联储官员，包罗耶伦均支持3月加息，表明美联储内部已经形成加息共识；
) ]* H( v9 d. h# s6 {* ^$ D/ e: s二是此次发言恰恰是美联储加息前引导市场，与以往美联储的做法符合合；9 X/ m/ H/ e% @; }, y U. V( K
三是芝加哥利率期货表现3月加息概率高达80%，市场已经形成划一预期。) Q9 x5 j0 @* `; ~4 y7 d
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第二，关于2017年美元指数怎么走？. H& Z7 C0 ]' L3 K& G! T& u& |& t
, v% ?3 O8 L* {+ l3 x我们以为，美联储已经不是最为焦点的变量，美元指数的关键在于特朗普。按照告急性排序，美元指数的三条逻辑线为：一是特朗普政策，包罗经济究竟能否真正改善、减税增支政策对美元名誉影响、特朗普是否会干预美元汇率，这从根本上决定美元指数能否突破16年12月的高点；二是2017年美联储加息的频率与节奏，重点是加两次还是加三次，现在市场的预期是加2.5次；三是欧央行货币政策的走势对美元指数的影响。/ a2 }1 h: p# o' v) x% ^( W
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第三，耶伦3月加息亮相鹰派，美元指数却下跌，告急由于在难以突破前高的配景下，赌耶伦鹰派亮相已经形成拥挤交易业务，导致利好出尽不涨反跌。8 \! Y6 W4 _- j) n0 d+ K# B$ v
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我们以为，告急包罗两方面缘故起因：+ ^6 V8 `, _( K8 @6 J3 J! G/ p
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一是根本面上看，市场对美联储3月加息早已形成划一预期，利好出尽；
6 X3 m! \( N/ i. u; M9 y. G/ W二是交易业务层面看，在美元难以突破12月份前高的环境下（对特朗普的反思），长期做多美元的赢利告终，短期赌消息、做多美元的消息落地后平仓。
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第四，美联储加息对中国货币政策影响不大，不会改变中国独立的货币政策趋势，只会产生边际影响。
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今早央行副行长易纲也作出同样的亮相，中国的货币政策具有独立性，更多的是依据自身的经济环境而定。关于2017年中国的货币政策，由于整年CPI中枢大概率不会高出2.5%，存贷款加息并不大概到来；货币市场利率大概会修复2015-2016年的过低水平，但上调治奏会相对痴钝相宜。$ Z- U7 i2 m* p. A% k
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第五，对2017年中国股市、债市，以及黄金的看法。我们依然刚强看多中国股市长期康健牛，维持2017年债券市场震荡市的看法，以及黄金与美元走势相反的观点。: M( i/ o8 d) r% i
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! [: m0 M! K, K! u, W; ~- e6 @☆ 关于股市，国际履历看，美联储加息中短期并不会大幅利空股市，股市依然取决于企业根本环境，对于中国，由于中国企业红利连续改善，刚强看多康健牛走势。
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3 |& z5 M" n7 B/ [- {7 r8 x☆ 对于债市，中国货币政策具有独立性，美联储加息并不会导致中国存贷款加息，债市依然存在设置代价，但由于根本面、货币政策、羁系等因素对债市有潜伏利空，维持震荡市的判定。
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☆ 对于黄金，我们以为黄金走势与美元指数有显着的负干系关系，2017年黄金代价从根本上讲也取决于特朗普政策。 | 
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发表于 2019-6-13 20:12:15