本地时间3号，美联储主席耶伦在芝加哥就经济远景发表发言。! s$ U, p) f' v$ x& x* M4 l
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耶伦表现：如果美国经济与美联储官员的预期划一，美联储在3月份的货币政策例会上加息是符合的。
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如今美联储已经开始加息，中国有没有加息的须要呢? 据第一财经报道，央行副行长易纲表现：暂时没有加息降准的须要。4 Y7 R- b( Y: A# V9 f/ _# X
4 [% z. L4 C/ @ W5 t- r那么，若美联储加息，对环球经济将带来怎样的影响？对中国经济又会带来怎样的影响呢？. y, i% f& z5 y' D
7 _6 @, }4 {6 H) f美联储主席耶伦：如果经济符合预期，3月份加息是符合的& E* ~) _ y$ Y9 ^3 L' v
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美联储主席耶伦在当天发表的演讲时说，当前赋闲率稳固在正常的水平，通胀率也徐徐回升，靠近美联储2%的目的。7 M" n' j& R3 {; J$ F1 l* G
( @* z: k- ~. s/ P随着外洋经济风险有所降落，美国经济有望保持温暖增长，当前美国经济面临的风险大抵均衡。
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x. F# C6 E% ^3 b0 |耶伦指出，随着劳动力市场继续改善，通胀率徐徐回升至美联储目的，客岁12月美联储官员预计本年将加息0.75个百分点是符合的。根据客岁12月美联储发布的联邦基金利率推测中值，美联储官员预计本年将加息0.75个百分点，意味着本年将有3次加息。 8 v% P6 t- ~- x
5 L; m7 y4 ~! m/ H" r; o' I$ n( |美联储主席 耶伦：简而言之，我们以为，如果经济数据符合我们的预期，那么徐徐增长联邦基金利率是符合的。
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同时，耶伦明确指出，会加速加息步调。
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美联储主席 耶伦：为了完成经济发展目的，如果没故不测变乱拖累美国经济远景，美联储货币政策正常化的节奏就不会像2015年及2016年那么慢。
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分析人士以为，耶伦的发言增强了交易业务者对于美联储加息的预期，这一预期已经反映到近期的美元涨势中，因此耶伦的发言难以再次提振美元。0 T. ]" d$ T8 t- E5 q& X
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分析人士指出，近期，美元跌势未改，贵金属还会进一步走弱。3号，美元指数下跌0.63％，在汇市尾市跌至101.560。$ l2 F$ U/ C1 H6 R7 S0 L2 ?" G( I
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$ F% K2 B3 w( g7 @0 N. `$ E纽约商品交易业务所黄金期货市场交投最活泼的４月黄金期价比前一交易业务日下跌6.4美元，跌幅为0.52％。 ; L* s; }$ L# L4 p8 e, f- U+ y0 T+ V
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央行副行长易纲：暂时没有加息降准的须要# `2 }! O: D9 T0 h- {
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据第一财经日报，本日（3月4日）清晨，央行副行长易纲对于市场当下热议的经济是否有加息、降准的须要以及妥当中性货币政策的标题，给出如下复兴：
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如今美联储已经开始加息，中国有没有加息的须要?！
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: c* ` n8 D: [" Y3 L- {: B) j6 l p据第一财经日报，易纲表现，加息的标题还得以国内思量为主，以我为主，详细要看经济、物价等方面。“我以为还得再看一看。”他称。
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对于是否有降准空间?易纲表现，要综合研究，思量方方面面。只管当下我国外汇占款在连续镌汰，但应该说，活动性还是很正常的、稳固的。, w% |% v2 N' y/ G! q- A
, e$ S! P/ s( s& r. ^, d9 D" O7 @4 s本年我国货币政策定调为妥当中性，将用何种指标表现妥当中性?易纲称，“观察，央行肯定要做到不松不紧。”
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美联储加息，将怎样影响环球经济？. F; N. k W- z* z: L
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邓海清：美联储3月加息险些板上钉钉，对中国股市、债市、黄金有何影响？% j1 @+ E A9 E/ H7 u* D. Q
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关于美联储主席耶伦的鹰派发言，九州证券环球首席经济学家邓海清，金融四十人论坛特邀研究员陈曦做出干系点评：
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* W6 |) A0 s5 G4 z: i: r第一，美联储3月加息险些板上钉钉。
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缘故起因在于：
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一是美联储官员，包罗耶伦均支持3月加息，表明美联储内部已经形成加息共识；5 f# a: J8 g# _
二是此次发言恰恰是美联储加息前引导市场，与以往美联储的做法符合合；
; J) d* H1 S1 f+ P三是芝加哥利率期货表现3月加息概率高达80%，市场已经形成划一预期。
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4 y: ?# o; d# O( c/ {5 _4 x第二，关于2017年美元指数怎么走？
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我们以为，美联储已经不是最为焦点的变量，美元指数的关键在于特朗普。按照告急性排序，美元指数的三条逻辑线为：一是特朗普政策，包罗经济究竟能否真正改善、减税增支政策对美元名誉影响、特朗普是否会干预美元汇率，这从根本上决定美元指数能否突破16年12月的高点；二是2017年美联储加息的频率与节奏，重点是加两次还是加三次，现在市场的预期是加2.5次；三是欧央行货币政策的走势对美元指数的影响。4 d/ n+ n: `- Z) ~) z
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第三，耶伦3月加息亮相鹰派，美元指数却下跌，告急由于在难以突破前高的配景下，赌耶伦鹰派亮相已经形成拥挤交易业务，导致利好出尽不涨反跌。8 z- n: i, i$ e) w: ^" _
( \, y; l# t* Y: u$ F我们以为，告急包罗两方面缘故起因：
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一是根本面上看，市场对美联储3月加息早已形成划一预期，利好出尽；, S7 a$ |6 d- ^0 x+ a
二是交易业务层面看，在美元难以突破12月份前高的环境下（对特朗普的反思），长期做多美元的赢利告终，短期赌消息、做多美元的消息落地后平仓。3 r! r0 i+ _! O: R
9 L1 }1 G2 P- a1 z第四，美联储加息对中国货币政策影响不大，不会改变中国独立的货币政策趋势，只会产生边际影响。6 o* ?1 g6 C( X4 {
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今早央行副行长易纲也作出同样的亮相，中国的货币政策具有独立性，更多的是依据自身的经济环境而定。关于2017年中国的货币政策，由于整年CPI中枢大概率不会高出2.5%，存贷款加息并不大概到来；货币市场利率大概会修复2015-2016年的过低水平，但上调治奏会相对痴钝相宜。 {4 X" F! ^; e# X" l
) K% \. G2 Y7 `第五，对2017年中国股市、债市，以及黄金的看法。我们依然刚强看多中国股市长期康健牛，维持2017年债券市场震荡市的看法，以及黄金与美元走势相反的观点。# C& C& t. O# n, R5 Q' O
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☆ 关于股市，国际履历看，美联储加息中短期并不会大幅利空股市，股市依然取决于企业根本环境，对于中国，由于中国企业红利连续改善，刚强看多康健牛走势。/ g, _& r& B/ m8 w1 A/ l- |( G
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☆ 对于债市，中国货币政策具有独立性，美联储加息并不会导致中国存贷款加息，债市依然存在设置代价，但由于根本面、货币政策、羁系等因素对债市有潜伏利空，维持震荡市的判定。! ]6 K. Z0 Q: I8 B4 Y- [
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6 l3 O- m* B* \- A0 T% G☆ 对于黄金，我们以为黄金走势与美元指数有显着的负干系关系，2017年黄金代价从根本上讲也取决于特朗普政策。 | 
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发表于 2019-6-13 20:12:15