10分钟让你明白美国金融危机爆发的原因！

显示全部楼层 · 发表于 2019-6-13 20:41:30

　 一。杠杆。现在，很多投资银活动了赚取暴利，接纳20－30倍杠杆操纵，假设一个银行A自身资产为30亿，30倍杠杆就是900亿。也就是说，这个银行A以 30亿资产为抵押去借900亿的资金用于投资，假如投资红利5％，那么A就得到45亿的红利，相对于A自身资产而言，这是150％的暴利。反过来，假如投资亏损5％，那么银行A赔光了自己的全部资产还欠15亿。
　　　　
　　　　二。 CDS条约。由于杠杆操纵高风险，以是按照正常的规定，银行不运行举行如许的冒险操纵。以是就有人想出一个办法，把杠杆投资拿去做“保险”。这种保险就叫 CDS。好比，银行A为了躲避杠杆风险就找到了机构B。机构B大概是另一家银行，也大概是保险公司，诸云云类。A对B说，你帮我的贷款做违约保险怎么样，我每年付你保险费5千万，连续10年，统共5亿，假如我的投资没有违约，那么这笔保险费你就白拿了，假如违约，你要为我补偿。A想，假如不违约，我可以赚 45亿，这内里拿出5亿用来做保险，我还能净赚40亿。假如有违约，反正有保险来赔。以是对A而言这是一笔只赚不赔的买卖。B是一个夺目标人，没有立即答应A的约请，而是归去做了一个统计分析，发现违约的情况不到1％。假如做一百家的买卖，总计可以拿到500亿的保险金，假如此中一家违约，补偿额最多不外 50亿，纵然两家违约，还能赚400亿。A,B两边都以为这笔买卖业务对自己有利，因此立即拍板成交，皆大欢乐。
　　　　
　　　　三。 CDS市场。B做了这笔保险买卖之后，C在旁边眼红了。C就跑到B那里说，你把这100个CDS卖给我怎么样，每个条约给你2亿，统共200亿。B想，我的400亿要10年才华拿到，现在一转手就有200亿，而且没有风险，何乐而不为，因此B和C立刻就成交了。如许一来，CDS就像股票一样流到了金融市场之上，可以买卖业务和买卖业务。现实上C拿到这批CDS之后，并不想等上10年再收取200亿，而是把它挂牌出售，标价220亿；D看到这个产物，算了一下，400亿减去220亿，另有180亿可赚，这是“原始股”，不算贵，立即买了下来。一转手，C赚了20 亿。以后以后，这些CDS就在市场上反复的抄，现在CDS的市场总值已经抄到了62万亿美元。
　　　　
　　　　四。次贷。上面 A,B,C,D,E,F....都在赚大钱，那么这些钱到底从那里冒出来的呢？从根本上说，这些钱来自A以及同A相仿的投资人的红利。而他们的红利泰半来自美国的次级贷款。人们说次贷危急是由于把钱借给了穷人。笔者对这个说法不以为然。笔者以为，次贷告急是给了平凡的美国房产投资人。这些人的经济气力原来只够买自己的一套住房，但是看到房价快速上涨，动起了房产谋利的主意。他们把自己的房子抵押出去，贷款买投资房。这类贷款利钱要在8％－9％以上，凭他们自己的收入很难对付，不外他们可以继承把房子抵押给银行，乞贷付利钱，白手套白狼。此时A很高兴，他的投资在为他赢利；B也很高兴，市场违约率很低，保险买卖可以继承做；反面的C,D,E,F等等都跟着赢利。
　　　　
　　　　五。次贷危急。房价涨到肯定的水平就涨不上去了，反面没人接盘。此时房产谋利人急得像热锅上的蚂蚁。房子卖不出去，高额利钱要不绝的付，终于到了走头无路的一天，把房子甩给了银行。此时违约就发生了。此时A感到一丝遗憾，大钱赚不着了，不外也亏不到那里，反正有B做保险。B也不担心，反正保险已经卖给了C。那么现在这份CDS保险在那里呢，在G手里。G刚从F手里花了300亿买下了 100个CDS，还没来得及转手，忽然接到消息，这批CDS被降级，此中有20个违约，大大超出原先估计的1％到2％的违约率。每个违约要付出50亿的保险金，统共付出达1000亿。加上300亿CDS收购费，G的亏损总计达1300亿。固然G是全美排行前10名的大机构，也经不起云云巨大的亏损。因此G 濒临倒闭。
　　　　
　　　　六。金融危急。假如G倒闭，那么A耗费5亿美元买的保险就泡了汤，更糟糕的是，由于A接纳烈杆原理投资，根据前面的分析，A 赔光全部资产也不敷还债。因此A立即面对停业的伤害。除了A之外，另有A2，A3,...,A20，齐备要准备倒闭。因此G,A,A2,...,A20一起来到美国财政部长眼前，一把鼻涕一把眼泪地游说，G千万不能倒闭，它一倒闭各人都完了。财政部长心一软，就把G给国有化了，以后A,...,A20的保险金总计1000亿美元全部由美国纳税人付出。
　　　　
　　　　七。美元危急。上面讲到的100个CDS的市场价是300亿。而CDS市场总值是62万亿，假设此中有10％的违约，那么就有6万亿的违约CDS。这个数字是 300亿的200倍。假如说美国政府收购代价300亿的CDS之后要赔出1000 亿。那么对于剩下的那些违约CDS，美国政府就要赔出20万亿。假如不赔，就要看着A20,A21,A22等等一个接一个倒闭。无论采取什么步调，美元大贬值已经不可制止。
　　　　
　　　　以上盘算所用的假设和数字同现实情况会有收支，但美国金融危急的严厉性无法低估。

http://www.simu001.cn/x114701x1x1.html
最好的私募社区 | 第一私募论坛 | http://www.simu001.cn

		自动登录	找回密码
密码			立即注册

10分钟让你明白美国金融危机爆发的原因！

精彩推荐