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许多人希奇，中国的广义钱币发行量（M2）为何云云之高？ ' r8 o7 f8 j! o' z" ]% M6 J! z
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* t* X) P8 ^- ]2 }. w/ N 根据央行公布的8月份数据，人民币广义钱币供应量已经高达151万亿元，这是个什么概念呢？
$ Q# n) |0 D/ y* ~# T 按照当前汇率，将各国广义钱币供应量全部都换算成美元，中国的印钞量是22.7万亿美元，相比之下，美国的M2为13万亿美元，日元M2折算为美元为9.22万亿美元，如许一来，人民币的广义钱币供应量已经全面逾越美国+日本的总和（具体见下表）！ ( g" D" F8 @7 T4 Z1 j) @" ?% Z
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5 U* r5 Q! V& k7 \ 做一副柱状图对比估计你能看得更清楚。 5 _1 m4 K! W% M. u9 \+ ]
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6 i+ @; i9 F5 b) b 接下来，中国人民银行很行，不屈不挠，2017年印钞量有大概赶超“美元+欧元”，让整个天下都匍匐在人民币的脚下颤动吧！
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) s# c# J p0 {2 b" B* K 除了钱币供应量数据，央行公布的新增贷款数据也很值得说道说道。 4 [" g' u2 i- a1 n' G0 b% [
2016年8月份，人民币新增贷款9487亿元，此中住户部门的贷款增长6755亿元（这根本可以明确玉成部是房贷），占比70%以上。 ( F1 `( K1 b/ q$ w* v8 k- C0 _
你要是以为，这个70%已经够吓人的了，那是由于你没有看过7月份的数据——刚刚已往的7月份，人民币新增贷款4636亿元，此中住户部门贷款增长4575亿元，占比98%！ , q% R3 O' C2 {7 t+ a" i
显然，2015年下半年以来中国多数会火热的房价已经根本吞噬了全部的新增信贷量，那接下来我们就要讨论了，天量印钞与天价房产到底是个什么关系？
2 b" a2 P. r" ~ 它们之间的关系，并非简单的“印钞导致房价上涨”这么简单，某种程度上说，中国的天价房产和天量印钞互为因果。 ) @' A+ q+ U# P8 N
换句话说——广义钱币供应量这么大，重要得拜房地产所赐；反过来，高钱币发行量又鼎力大举刺激房价上涨。 9 D2 c) e" `9 a1 y- A
先看一幅2002年以来中国广义钱币供应量扩张图。
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6 M1 |! L* ], V5 {' w1 T( L. |! B 在都会化和生齿红利的推动下，中国的都会房价特别是多数会房价从2002年左右开始了上涨，由于地皮拍卖制度、房屋预售制度和“首付+贷款买房”的三大制度，促使中国和香港一样，房地产金融化、房地产钱币化…… : X; h1 B1 E5 |+ J0 ^
当房价最初在需求的驱动下开始上涨，住民在首付的根本上，就必要更多的房屋贷款，与此同时，越来越高的地皮拍卖代价，也促使房地产企业必要越来越多的贷款，中国人民银活动了满意购房人民的需求、为了满意广大房地产开发商和根本办法建立的需求，就不得不发行更多的钱币…… 2 _* O" ]- s0 a; _, M
更多的钱币，促使房地产代价连续上涨，反过来刺激人们更加必要贷款来购房，刺激房地产开发商必要更多贷款来拿地，然后，自成循环，互为因果……
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讲一个馒头与房子的原理吧。 ! M' R2 [9 O) D" H |8 A r! l
假定社会只有馒头和房子两样商品，1万个馒头，10座房子，社会上只有11万元纸币，相互生意业务的时间，馒头1元钱1个，房子1万元一座，原来都是现钱现货，钱货两清。
7 a) m% M. U2 r6 J* N1 n, K7 k 如今，我喊出来“为人民服务”的标语，房子的生意业务开始实验预售和首付制度，新居子还没有出来，2000元就能得到未来一所房子的拥有权，于是许多没有房子的人开始首付2000元贷款8000元来购买新居屋。2000元人们倒是拿得出，但别的的8000元从那里来呢？
, V. h% s1 L7 b5 i1 T1 c 固然只能是央行印钞！ - ]/ D6 k- k' O* f; [
想想看，无论是老房子还是新居子，1万元的房子2000元首付相称于让大众的购买力进步了4倍，他们固然要买买买了，涨价是显然的事变，而且我刚才提到，随着生齿红利的开释，无数的年轻人涌入都会必要购买房屋，贷款额度就越来越大…… % M5 }6 [6 H% m) d, S# M
贷款买房，按月还供，如许优质的贷款，央行固然鼓励，于是伴随着贷款的发放，钞票就这么无中生有的一批又一批的被印刷出来，随着央行印刷钞票的快速增长，人们发现物价开始上涨，馒头等吃住行的必须品不可以或许恒久生存，而且当局用CPI其代价举行严格监控（由于涨价太多会饿死人），那人们就只有把央行所印刷出来的钱再度投入房地产市场，然后，又一轮贷款开始…… $ ^9 b6 u# K9 _! Y1 L0 T- Z8 V5 s( K
想想看，如果最初的11万纸币变成了200万，馒头还是1万个，房子变成20座，会有什么结果发生？
6 D/ k [" p* O. u- r) F 结果是：馒头代价上涨为2元1个，房子代价则变成了9.9万元1座！ 9 }# i6 e7 A# g% X
实际社会固然很复杂，但其他全部商品代价加起来与房价比都很低很低（你将你身边的手机、电脑、书籍、衣服以致汽车什么的，将他们与房价比比就知道了），如果把钱币数目增多，导致的最闭幕果就是：房价的涨幅，差不多就是钱币数目的增长幅度！
* ~2 i. f1 R4 i$ U! t- } 想想看，已往15年中国多数会房地产的总体上涨代价是不是靠近钱币供应量的增幅？即便是在2008年的“4万亿”信贷洪流之后，也还是得到了充实验证（见下图）
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发表于 2019-6-13 23:07:36
