本年是换届推选年，比力告急，相近时间点，“国家队”，市场主力明白行情将会怎么演绎，从上周突破3300，周一放量攻击3350点，“献礼行情”已经启动。9 ^ c# q" ]4 g# L& S4 j p" b5 C
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我们继续保举金融板块轮动的逻辑。1.金融板块市值占市场总市值比例较高（此中银行占11%；证券占3.17%；保险占2.47%）。在市场出现大幅调解的时间。金融板块能起到市场稳固器的作用。 ? Z. T2 |; G+ _# `9 o7 G6 y
6 ?1 G3 r' w% b9 \* ]3 ~4 T$ l7 l 2.金融板块的估值。银行、保险、证券都有低估值、有业绩支持等代价特点，在现在市场风格（大盘代价）影响下，叠加资金面不停趋紧，而金融板块具有良好的运动性。这些都有利于提升金融各个子板块的估值。
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) m8 C, E1 M4 E4 c 3.银行，保险，证券具有显着的轮动特性和周期，三者弹性迥异。在2010 年到2014 年的5次较为显着的轮动中，银行的弹性最弱，证券和保险相对较大。一样平常是证券大概保险开始启动。三者同时上涨的周期一样平常连续在2-3个月。! @) T* S+ B$ m( c* S, Q
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从银行，保险连续大涨来看，是时间关注券商板了。证券行业是范例的周期性行业，它的周期性告急取决于股市牛熊周期。证券的PB在2附近。从估值的角度来看，证券当前估值仍处于汗青相对低的位置，发起关注券商板块的行情。7 q8 T M7 I6 y0 A( U
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' s6 V- T' ^+ Q! w6 U# h5 t<img id="aimg_t6j6V" class="zoom" file="http://img.cfi.cn/readpic.aspx?imageid=20170829000081" lazyloadthumb="1" border="0" alt="" />7 U6 t) o0 T8 I5 K* R/ Q' ]$ J; [
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发表于 2019-5-1 17:16:12