进入2016年，白酒企业纷纷对主打品种举行提价。近期又有泸州老窖、口子酒、牛栏山等酒企到场涨价行列，加上上市酒企2015年靓丽的业绩，市场对白酒行业迎来复苏的预期渐渐增强。% Q3 H N2 [. c2 b( }2 K
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证券研究机构以为，白酒企业履历三年时间调解，已渐渐走出贩卖大幅降落时期，行业调解进入第二阶段，企业渐渐站稳脚跟，可以比力从容地重整市场。
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% ~; f' \3 k) N' W- s! A 但多位专家对中国证券报记者体现，从外部需求、生齿结构、渠道调解的角度看，判定白酒业全面复苏为时尚早。只管经销商拿货意愿确实较以往茂盛，但细分到企业，则仍处于分化通道中。
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品牌白酒“涨声一片”
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本年春季糖酒会期间，五粮液率先公布涨价，自3月26日起，五粮液核心产物52度水晶瓶五粮液（俗称“普五”）出厂价每瓶进步20元至679元；五粮液1618、低度系列等产物也将根据市场供需情况适时出台调解步伐。
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6 X! o+ \( G! y& @! p 这是自2015年8月提价以来，五粮液第二次提价。只管市场反响不一，但酒企争相跟随。洋河、红花郎、古井贡酒等纷纷应声涨价。
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“五一”刚过，泸州老窖高端产物系列国窖1573中国咀嚼公布提价，且一次性提价15%。据知恋人士透露，泸州老窖正在研究讨论国窖1573经典装提价15%。不外，泸州老窖证券部人士体现，“国窖1573中国咀嚼确实提价了，而国窖1573经典装是否提价暂时还不清楚。”% w+ Z) I# G: G g% _/ N1 n/ d
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申万宏源证券指出，国窖1573定位浓香型白酒高端品牌，品牌定位不绝与五粮液看齐，汗青出厂价大部分时间高于五粮液。客岁8月前，五粮液出厂价609元/瓶，国窖1573出厂价620元/瓶。但五粮液客岁8月3日每瓶提价50元后反超老窖，本年3月21日再次提价20元/瓶，差距拉大到59元/瓶。业内人士以为，五粮液后期尚有提价预期。差距渐渐拉大，这与国窖1573的品牌战略不符。同时，1573近期贩卖不错，渠道实现控盘，为提价提供了根本。从经销商反应的市场行情看，2016年春节期间，国窖1573销量同比增长凌驾100%。
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5月10日，口子酒业发布了一纸涨价关照：“口子6年出厂价和零售价每瓶各上调10元”，出厂价从128元/瓶上涨到138元/瓶，终端价从188元/瓶上涨到198元/瓶。
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* U8 F8 }0 j y5 n) u 口子6年是口子酒业的核心战略单品，经销商预估其贩卖规模占据口子酒业团体营收的40%以上。年报体现，口子酒业2015年营收25.84亿元，增长14.41%，净利润6.05亿元，增长43.31%。2016年一季度实现营收8.88亿元，增长20.29%，净利2.71亿元，增长54.45%。此番对核心大单品大手笔进步出厂价，有望增厚公司2016年业绩。
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& m( ~ H; U% ^ 近期公布涨价的尚有牛栏山，其旗下核心产物42度“牛栏山陈酿”（也称白牛二）本次涨幅为每件12元，自5月1日开始实行。
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是否复苏看两个指标
* \$ \$ [; ]& C( L Wind数据体现，白酒行业的18家上市公司中，16家酒企2015年实现营收和净利润双增长，*ST水井和*ST皇台或可摘掉“退市风险警示”的帽子。业绩增长的缘故起因，仅当代缘和*ST水井夸大是财务费用降落、投资收益增长以及资产处置惩罚等因素，别的公司均体现是业务收入增长所致。
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. o& {4 l2 f" R$ W 从财务数据看，部分酒企预收账款大幅增长。克制2015年末，茅台预收款到达83亿元，五粮液预收款为20亿元。由于白酒行业实验“先打款后发货”政策，国金证券分析师刘枝花以为，这进一步体现经销商较为猛烈的打款意愿和对将来信心的提升。这也让资源市场对白酒行业是否“复苏”大概“回暖”的讨论更加热闹。
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% }$ ~' _4 X! {% Q7 y4 m 作甚判定白酒行业复苏的标记？业内人士以为，一是库存低落，二是需求提升。去库存管理的是存量，需求提升是增量。存量少了，增量多了，行业才会真正回暖。颠末2012年以来的行业调解，白酒企业纷纷加大去库存，尤其是对于渠道环节库存的整理，现在库存大部分已经消化掉了，部分一线名酒预收账款以致突破了前期高位，渠道加大打款进货力度。同时，部分酒企在贩卖收入提升的条件下，乐意低落存货周转率来公道地提升存货比重，阐明库存这一存量指标已处于好转的临界点。* v; {' V4 y7 X* T. g3 c
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发表于 2019-5-3 05:45:30